ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO

SESION 5

    3 Mayo  2019

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO

CONTENIDO

• Efectivo

• Cuentas por Cobrar

• Inventario

Tomado de:

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL  NETO DE TRABAJO

Concepto

Es la diferencia entre el Activo Circulante y el Pasivo a Corto Plazo de una empresa.

También se considera como la porción del Activo Circulante de la empresa financiada con fondos a largo plazo.

RELACIÓN ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGO

El riesgo empresarial es el riesgo de no poder cubrir los costos operativos, el riesgo financiero es el riesgo de no poder hacer los pagos fijos programados que están asociados con la deuda, el arrendamiento y el financiamiento de acciones preferentes a su vencimiento

Riesgo

Es la probabilidad que una empresa no esté en condiciones de pagar sus obligaciones al vencimiento. Una empresa incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento incurre en insolvencia técnica.

NATURALEZA DE LA ALTERNATIVA ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGO

Los efectos de un cambio en el nivel del Activo Circulante  de una empresa en su relación entre rentabilidad y riesgo pueden demostrarse con el uso de la razón AC / AT.

Esta razón señala el porcentaje del Activo Total que es el Activo Circulante. Debe tomarse en cuenta que el Activo Circulante siempre es menos rentable que el Activo Fijo.

ESTRATEGIAS DE CAPITAL NETO DE TRABAJO

1.- ESTRATEGIA DINÁMICA

Exige que las empresas financien sus requerimientos a corto plazo con fondos a corto plazo y sus necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo.

2.- ESTRATEGIA CONSERVADORA

Consiste en financiar todos los requerimientos de fondos proyectados con fondos a largo plazo y emplear fondos a corto plazo en caso de una emergencia o desembolso inesperado.

3.- ESTRATEGIA INTERMEDIA

La mayoría de las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra entre el enfoque dinámico de altas utilidades y alto riesgo y el enfoque conservador de bajas utilidades  bajo riesgo.

Ejemplo de estrategia dinámica.

Costo de financiamiento                 Necesidades                Costo (%)

Corto Plazo                                $   1,950.00                3%       $ 58.50

Largo Plazo                                 $ 13,800.00                11%     $1,518.00

[pic 1]

Costo Total                                                                 $ 1,576.50

El costo anual total se volverá más significativo cuando se compare con el costo de la estrategia conservadora de financiamiento.

CNT  $ 13,800.00            $ 13,000.00^[1]        $ 800.00

                                                            =========

CNT De alto riesgo y bajo nivel de trabajo.

Ejemplo de Estrategia Conservadora.

IMPORTANCIA DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO

La importancia del capital de trabajo se puede determinar por diferentes medios; uno de ellos es el estudio a través de razones, comparando y alternando razones financieras que involucran a las ventas netas y a las unidades netas en relación con los capitales más comunes usados: C:S:, C:C:, y C:N:T.

Estado de Situación Financiera

Activo                     1ª.      2ª.                          Pasivo      1ª.  Y 2ª. Alternativa        

     Circulante         80      50                        Circulante                   40

     Fijo                    20      50                        Capital

Otro Activo                         10                                Capital Social   50

                                                                                      Utilidades         10

___________                                        __________                        100   100                                                   100

Ventas netas del ejercicio = 300.                Ejemplo:

ACUMULADORES LTH S.A. DE C.,V.

Requerimiento Estimados de fondos

NOTA: Esta cifra representa el requerimiento mínimo de activo total.

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