Analisis Smurfit Kappa

Balance General

Análisis Vertical

La tendencia de los activos corrientes desde el 2009 ha sido en aumento, principalmente por un aumento en las cuentas por cobrar y las inversiones temporales, pero desde el 2010 en adelante han venido disminuyendo.

Los activos totales han aumentado considerablemente a lo largo del tiempo, mayormente por los activos de largo plazo en las inversiones y valorizaciones.

Smurfit Kappa en el año 2008 tenía más compromisos de los que podía cubrir y también estaba muy por debajo de la industria. A partir del año 2009 empezó a mejorar su razón corriente logrando tener la manera de cubrir sus compromisos, cada año logro mejorar más, pero siempre estando por debajo de la industria lo cual significa que tiene que disminuir sus deudas o aumentar los activos y lograr mejorar su razón corriente.

En algunos años la empresa tenía mucho en inventarios, ya que la diferencia entre este indicador y la razón corriente es significativa. Cuando hallamos la diferencia entre la razón corriente y la prueba acida tanto del sector como de la empresa, vemos que los resultados son bastante parecidos, lo cual nos indica que la empresa está muy acorde con la industria. Lo ideal sería reducir inventarios y de esta manera aumenta la prueba acida, e igualmente disminuye la diferencia entre la razón corriente y este indicador.

En general Los pasivos han aumentado por un aumento en las cuentas por pagar de corto y largo plazo, lo que quiere decir que la empresa se está financiando con esos recursos, posiblemente por mejores acuerdos de pago que la benefician con sus proveedores lo que genera mayor flujo de caja.

En general los porcentajes de las proporciones de los indicadores del análisis vertical han disminuido. Los activos corrientes disminuyen mientras que los activos totales aumentan demostrando que los activos fijos están teniendo una mayor participación de los activos de la empresa. Los pasivos corrientes están teniendo cada vez menos participación en los pasivos totales lo que quiere decir que los pasivos de largo plazo están creciendo en participación.

Análisis Horizontal

El análisis horizontal nos muestra una gran variación de un año a otro respecto a los activos, especialmente en el último año que hay un gran pico en la variación de activos, lo que quiere decir que hubo un crecimiento importante en lo activos en este último año con respecto al anterior.

Los pasivos han ido aumentando año tras año, lo cual se ve reflejado en un aumento de inversiones, para un futuro crecimiento de la empresa.

En los años 2010 y 2011, el patrimonio se ve afectado negativamente, debido a que el superávit de capital y de valorizaciones disminuyó, sin embargo en el año 2012 se da un aumento, debido a un crecimiento en estas cuentas. Además también se observa un crecimiento en la utilidad del ejercicio.

Las ventas han ido aumentando considerablemente mientras que la proporción del aumento en los gastos fijos ha sido muy baja. Los ingresos y gastos no operacionales se han mantenido constantes, todo esto ha generado una tendencia de aumento en las utilidades y posiblemente por ende en la valorización de la empresa al tener un mayor EBITDA aumenta el patrimonio.

Estado de Resultados

Análisis Vertical

El margen bruto decrece en el año 2012 por que el costo de ventas aumenta, lo que hace que al calcular la utilidad bruta sea más pequeña. Al encontrar el margen, este es decreciente, debido a que es más la variación de las ventas que la del margen. Esto también se puede evidenciar comparando el margen bruto y el porcentaje de costo de ventas, cuando encontramos el pico más alto de la variación de los costos de ventas se puede ver que en ese mismo año la utilidad bruta es la menor.

El margen operacional es decreciente En los años 2011 y 2012, debido a que la utilidad bruta crece pero crecen todavía más las cuentas que le restan (gastos de administración, ventas y depreciación), lo que hace que al ser divididas por las ventas en estos dos años los rendimientos sean decrecientes respecto al año anterior.

Para poder lograr un mejor margen neto se deben disminuir los gastos no operacionales y los impuestos de renta, además aumentar los ingresos tanto operacionales como no operacionales y hacerlo aumentar en un porcentaje mayor al de las ventas.

Análisis Horizontal

La tendencia del crecimiento en ventas desde el año 2009 ha ido aumentando, principalmente del año 2009 al 2010 cuando la economía salía de la crisis, pero en los años posteriores el crecimiento se ha mantenido constante pero a un porcentaje considerablemente menor (donde la empresa encontró un punto de estabilidad).

Durante el año 2010, la empresa tuvo un crecimiento en sus ventas bastante significativo (época en que la economía salía de crisis), sin embargo en los siguientes años, los ingresos cayeron, sin ser menores a los de años anteriores al 2010.

De acuerdo a lo dicho anteriormente, tuvo mayores ganancias en el año 2010, y refleja una pronunciada recuperación en el año 2012.

Es conveniente que la empresa establezca políticas y estrategias que disminuyan los costos, y de este modo las ganancias brutas arrojadas no se vean afectadas.

Los gastos de administración y ventas efectuados, más puntualmente los de administración, deben ser evaluados por los directivos con el fin de disminuirlos, como por ejemplo aquellas compras inoficiosas en cada departamento o los despilfarros de materiales y entre otros, ya que están bajando los rendimientos operativos.

La empresa debe seguir evaluando las condiciones del mercado, las fluctuaciones de la economía, sus ciclos, pues se ve reflejado un crecimiento económico del año 2011-2012. Debe clasificar la etapa en la que se encuentra el negocio y así diagnosticar y adoptar

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