Exposición por operaciones CEMEX

Título: Exposición por operaciones en CEMEX

Introducción:

Estableceremos las problemáticas a las que se ha enfrentado la empresa CEMEX en cuanto a la exposición por operaciones, para poder entender más a fondo este tema es necesario primeramente abordar los conceptos.

Entendemos como exposición operativa cuando una empresa tiene una variación dada por el tipo de cambio de los flujos de efectivo, estos pueden ser por moneda extranjera que se espera recibir en un futuro. Esto se da en consecuencia a los tipos de cambio, y afecta de manera directa a los volúmenes y precios de venta así como a los costos operativos.

Existe una manera de medir esta exposición por operaciones y es determinando la relación total que se tiene de las cuentas por cobrar en moneda extranjera con respecto al total de cuentas por cobrar; si existe un porcentaje mayor en las cuentas por cobrar en moneda extranjera con respecto al total de las ventas entonces estamos hablando de que la exposición por operación es alta.

DESARROLLO

Si bien, ya tenemos en claro lo que es la exposición por operaciones, es tiempo de abordar el tema completo. En este ensayo trataremos la situación que ha tenido la empresa Cemex, que asume ciertos puntos relacionados con este tema.

Es necesario agregar que Cemex es una empresa productora y proveedora de materiales para la industria de la construcción, la cual ofrece productos de gran calidad y servicios confiables a clientes y comunidades en África, Europa, América, Medio Oriente y Asia.

Es importante remarcar lo anterior  porque es el punto estratégico de este tema.

La empresa Cemex tiene relación comercial con diversos países en el mundo, esto significa que sus ventas, su producción y por lo tanto sus cuentas por cobrar están reflejadas en distintas monedas, por lo que la hace característica para poder estudiarla y relacionarla con este tema.

Es necesario mencionar que la información obtenida ha sido de situaciones de empresa durante el año 2008 aproximadamente.

En este mismo año se generó una crisis mundial que sin duda afectó a la empresa, la cual debía refinanciar una deuda que se tenía con el mercado inmobiliario de Estados Unidos. Para esto en el año 2009 ya se reflejaba el vencimiento de obligaciones por 5700 millones de dólares y esto se tornó aún mas complicado cuando se eleva el valor del dólar, por lo que la deuda que tenía de 5700 millones ahora se elevó a 711 millones de dólares, por lo que la empresa tuvo que realizar una serie de negociaciones como vender activos, reducir costos y eliminar empleos.

Uno de los ejecutivos de Cemex, Zambrano, ha mencionado que han sido las peores situaciones financieras a las que la empresa se ha visto expuesta, sus ventas han bajado en México un 10%, en España en 26%. Lo que era realmente alarmante era la deuda que se estaba generando en dólares, lo que pondría aún más en riesgo a la empresa. Esta deuda está entre los 16,400 y los 20,000 millones de dólares, lo que es por lo menos, el doble de su valor de mercado.

Se han debilitado tres e sus principales mercados como Estados Unidos, México y España lo que genera que su flujo de caja anual sea equivalente a sólo el 17% de su deuda. Si bien recordamos en la introducción, que si existe un mayor porcentaje en cuentas por cobrar en moneda extranjera entonces estamos hablando de una alta exposición por operaciones.

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