Morton Mercado, CFO de Kanton Company, desarrolló detalladamente los cálculos de las necesidades totales de fondos de la empresa para el próximo año, los cuales se presentan en la tabla siguiente.

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Morton Mercado, CFO de Kanton Company, desarrolló detalladamente los cálculos de las necesidades totales de fondos de la empresa para el próximo año, los cuales se presentan en la tabla siguiente.

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Además, Morton espera costos de financiamiento a corto plazo del 10 por ciento y costos de financiamiento a largo plazo del 14 por ciento durante ese periodo. Desarrolló las tres posibles estrategias de financiamiento que se presentan a continuación:

Estrategia 1 Agresiva: financiar las necesidades temporales con fondos a corto plazo y las necesidades permanentes con fondos a largo plazo.

Estrategia 2 Conservadora: financiar un monto equivalente a la necesidad máxima con fondos a largo plazo y usar fondos a corto plazo sólo en caso de emergencia.

Estrategia 3 Equilibrada: financiar 3 millones de dólares con fondos a largo plazo y financiar las necesidades de fondos restantes con fondos a corto plazo.

Con los datos sobre las necesidades totales de fondos de la empresa, Morton calculó las necesidades de financiamiento anual promedio a corto y largo plazos de cada estrategia para el próximo año, como se observa en la tabla siguiente.

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Para asegurar que, junto con el financiamiento espontáneo de las cuentas por pagar y las deudas acumuladas, haya un financiamiento a corto plazo adecuado disponible, Morton planea establecer un acuerdo de préstamo a corto plazo sin garantía con su banco local, Third National. El banco ofreció un contrato de línea de crédito o un contrato de crédito renovable. Las condiciones de Third National para una línea de crédito son una tasa de interés del 2.50 por ciento por arriba de la tasa preferencial y el préstamo debe reducirse a cero en un periodo de 30 días durante el año. En un contrato equivalente de crédito renovable, la tasa de interés sería del 3.00 por ciento por arriba de la tasa preferencial con una comisión de compromiso del 0.50 por ciento sobre el saldo promedio no utilizado. Con ambos préstamos se requeriría un saldo de compensación equivalente al 20 por ciento del monto prestado. Actualmente, la tasa preferencial es del 7 por ciento.

Tanto el contrato de línea de crédito como el contrato de crédito renovable tendrían límites de préstamo de 1 millón de dólares. En relación con su análisis, Morton calcula que Kanton tomará en préstamo 600,000 dólares en promedio durante el año, sin importar la estrategia de financiamiento ni el acuerdo de préstamo que elija. Nota: asuma un año de 365 días.

RESOLVER

Determine el costo total anual de cada una de las tres posibles estrategias de financiamiento.

• Interés en corto plazo 10%
• Interés en largo plazo 14%

Estrategia 1 (Agresiva)

Costo del interés a corto plazo anual se calcularía de la siguiente manera:

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De la misma manera calcularemos para el largo plazo cual es el costo anual del crédito en largo plazo, que también se calcula de la siguiente forma:

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En total anualmente la empresa deberá pagar $390.000

Estrategia 2 (Conservadora)

Para esta estrategia únicamente tenemos un crédito en largo plazo siendo el único pago que se realizara en lo que cuenta a los intereses, que también se calcula de la misma forma:

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Estrategia 3 (Equilibrado)

Una vez más en esta estrategia se considera llevar una parte al corto plazo

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Y la otra parte está en el largo plazo:

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En esta estrategia los intereses sumaron $586.666,7

Si asumimos que la empresa espera que sus activos corrientes sumen un total de 4 millones de dólares a lo largo del año, determine el monto promedio de capital de trabajo neto con cada estrategia de financiamiento. Sugerencia: los pasivos corrientes equivalen al financiamiento promedio a corto plazo.

El activo corriente es de 4’000.000, es decir,  [pic 16]

Estrategia 1 (Agresiva)

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