Plan De Internalizacion DORCO

Universidad de Chile

MBA Weekend

Perspectiva Gerencial

Trabajo Internalización de Negocios

“Creación de un Family Office en Perú, asociado con un proveedor premiun de servicios financieros local”

Contenido

Resumen Ejecutivo 3

A. Descripción de la Empresa, el sector a invertir y los servicios a prestar 5

A.1 Descripción de la Empresa 5

A.2 Descripción del sector a invertir 6

A.3. Servicios a Prestar 7

B Descripción del mercado meta 10

B.1 Panorama Externo Mundial: 10

B.2 Panorama Interno Perú: 10

B.2.1 Por que Invertir en Perú 12

C Justificación, objetivos (y estrategias) y metas de la internacionalización 13

C.1 Justificación de la internalización 13

C.1.1 Mercado Objetivo 13

C1.2 Actores del mercado de Family Office en Perú 14

C2 Objetivos de la Internalización 14

C2.1 Objetivos de Corto Plazo 14

C2.2 Objetivos de largo plazo 15

C2.3Fortalezas y Debilidades del Negocio 16

C3. Metas de la Internalización 16

C3.1 Participación de mercado Esperada 16

C3.2 Rentabilidad y utilidades esperadas 17

D. Decisión de inversión. 21

D1. Porque invertir en Dorco Perú. 21

Resumen Ejecutivo

a) Elementos fundamentales del negocio

El “Family Office” es la administración del patrimonio familiar, en forma profesional y apartándolo de la diversificada cartera de empresas que le entregan los resultados que generan las riquezas de esas familias y que son el objeto de la administración de estas oficinas familiares. Los orígenes de estos generalmente suelen ser la voluntad de una familia para gestionar su patrimonio familiar de una forma profesional, excluyéndolos de la diversificación de empresas en las que se encuentran puestas sus fortunas, generalmente esto sucede después de un acontecimiento determinado.

Estructuralmente se pueden definir 3 pilares básicos en la creación de un Family Office: a) Creación de la riqueza, b) Riesgo asociado y c) Retorno de las inversiones con el riesgo asociado.

Los family office al igual que cada una de las empresas asumen ciertos enfoques, los que los diferencia uno de otros, ahora bien, en la generalidad de los casos estas empresas asumen con mayor o menor gradualidad un rol a) Integrador, b) educador financiero, c) contención en la transición de los ciclos de vida familiar y d) contralor de riesgos familiares. Relacionado con los roles, nacen las funciones o los servicios en las diferentes áreas de operación de un Family Office, las que se pueden presentar como: Planificación patrimonial individual, Servicios de gestión bancaria, Servicios de gestión contable, Administración de seguros (vida, salud) ,Planificación tributaria, Gestión Inmobiliaria, Inversiones Financieras, Patrimonio Privado , Diversificación de cartera

b) Mercado objetivo

Perú es un mercado emergente dentro del contexto latinoamericano, , durante el año 2011 el PIB se ha incrementado en un 6,9% (equivalente a US$176.728 millones), en línea con las proyecciones que estiman crecimientos para el bienio 2012 – 2012 de alrededor de un 6%. Desde el punto de vista de los riesgo soberanos y crediticios, en la última evaluación realizada por Feller – Rater (noviembre de 2011), el riesgo país de Perú fue clasificado “BBB” destacándose el alto grado de inversión realizado en nuevos proyectos en área económicas emergentes. Existe un marco jurídico liberal y estable que incentiva la inversión nacional y extranjera. Existe una fuerte conformación de bloques comerciales, primero que todo porque cuenta con la ciudad más grande de la región (excluyendo Brasil) con más de 9 millones de habitantes. Perú cuenta una serie de tratados comerciales.

De acuerdo a un estudio realizado por el sitio web Perú.com en el año 2011 en el país existían más de 2.600 personas cuyas fortunas individuales superaban el millón de nuevos soles peruanos (S/.), estas personas tienen su riqueza repartida en inversiones financieras tales como depósitos bancarios, acciones, fondos mutuos y bienes raíces. En la misma publicación se señala que existen más de 8.000 personas que tienen más de USD 200.000 en patrimonio sin invertir y al que buscan poder sacarle provecho mediante alguna estrategia de inversión bien guiada.

Estos nuevos millonarios depositan su riqueza en cuentas de bancos, cajas municipales, cajas rurales y financieras, por un monto que asciende a los S/. 4,948 millones, 16.5% mayor que el que tenían hasta el 2010(11), junto con lo anterior las familias más acaudaladas del país mantienen en el sistema financiero internacional montos por alrededor de US$20.000 millones.

c) Proyecciones del negocio en el mediano y largo plazo

El negocio del Family Office, no requiere una capitalización inicial alta, lo que si es requerido es un front y back office potente, y la red de contactos que permita acceder a clientes potenciales que son la base de los ingresos y del crecimiento esperado del negocio de administración de grandes capitales.

Al tercer año de vida del proyecto la sociedad debería comenzar a generar excedentes necesarios para repartir dividendo y para la apertura de nuevas sucursales y de la modernización de las plataformas informáticas necearías para el correcto funcionamiento de la administración y las consultas de clientes.

Posterior al quinto año se podrían pensar en crear capital de inversión y de riesgo multipais Perú – Chile o Chile – Peru .

A. Descripción de la Empresa, el sector a invertir y los servicios a prestar

A.1 Descripción de la Empresa

Dorco Inversiones, es una sociedad Chilena, que desarrolla el modelo de Multi Family Office (MFO), mediante el conocimiento y la experiencia de un equipo de especialistas financieros, contables y tributarios de excelencia, encargados de velar por todas las necesidades de inversión, planificación, mantención y estructuración de patrimonios familiares. La sociedad tiene 4 años de existencias en Chile, y cuenta con profesionales de vasta experiencia en mercados financieros nacionales y extranjeros y expertos planificadores tributarios.

Misión

Entregar a nuestros clientes soluciones financieras de alto valor agregado en todas las áreas en que brindamos servicios. Nuestras características son la excelencia, la atención personalizada y la entrega de servicios a la medida del cliente.

Visión

Ser el actor más relevante del mercado financiero local en el segmento MFO y que no están cubiertos por las instituciones financieras existentes actualmente en el país.

Objetivos Generales de operación

Dorco Inversiones tiene como objetivo principal administrar y generar rentabilidad a grandes patrimonios individuales o familiares, basándose en cuatro pilares:

a. Rentabilidad: Generando modelos de inversión que mantengan una relación riesgo/retorno acorde al perfil de los inversionistas, entregándole tranquilidad y fiabilidad.

b. Atención personalizada y de excelencia: Mediante un equipo de alta excelencia técnica, y con alta dedicación a los clientes en todo el abanico de sus necesidades.

c. Tranquilidad: Proponiendo decisiones basadas en sólidos fundamentos técnicos, de común acuerdo con los dueños de los patrimonios y principalmente respetando el espíritu de riesgo familiar.

d. Eficiencia operacional: Mediante la estructuración de estructuras de inversión, ahorro y tributarias, que hagan rentar de la forma más eficiente y efectiva los patrimonios administrados.

• Objetivos de Corto Plazo

1. Tener una participación del mercado Chileno de MFO de un 30%.

2. Penetrar en el mercado del Perú, mediante alianza con un socio estratégico.

• Objetivos de Mediano y Largo Plazo

1. Poder mantener la participación del mercado nacional, y por lo menos quitarle participación a las SFO (single family office)

2. Lograr penetración en el mercado Peruano del 30%, administrando por lo menos 3 0 4 grandes patrimonios familiares.

3. Posicionar la marca de Dorco Inversiones entre familias, empresarios y personas de altos ingresos en Perú.

A.2 Descripción del sector a invertir

Existen diversas definiciones o interpretaciones de lo que se conoce como “Family Office”, el autor Ivan Langsberg(1) lo define como “una unidad operativa independiente que, dentro de los instrumentos para gestionar la relación entre familia y negocio, permite a la familia invertir su riqueza como una sola unidad, a la vez que aumenta su poder de adquisición y optimizar los costos de la gestión financiera desde una óptica de planificación centralizada”.

Otra definición del autor John Ward (2) profundiza un poco más en la definición y lo presenta como “una organización profesional dedicada a la gestión del patrimonio familiar y los asuntos familiares que está hoy en día redefiniendo el arte de la gestión patrimonial efectiva en familias empresariales que poseen gran visión a largo plazo y un fuerte sentido de ‘propósito

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