Proyectos de inversión: Formulación y Evaluación

Proyectos de inversión: Formulación y Evaluación

Cap1

Estudio de los proyectos de inversión comprende la recopilación, creación y sistematización de información que permita identificar ideas de negocios y medir cuantitativamente los costos y beneficios de un eventual emprendimiento comercial. Las evaluaciones de proyectos que involucran modificar una situación existente requieren consideraciones particulares y procedimientos de trabajo específicos y diferentes. La evaluación debe comparar el beneficio neto entre la situación base, la situación actual optimizada y la situaciónl con proyecto; se analiza la variación en la creación del valor futuro que tendría optar por una inversion (o desinversión) en relación con el valor que se podría esperar si se mantiene la situación actual. Una opción que siempre se debe considerar es mantener condiciones de funcionalidad vigentes. En la evaluación de un proyecto nuevo, todos los costos y beneficios deben ser considerados en el análisis, en la evaluación de proyectos de modernización deben incluirse solo aquellos que son relevantes para la comparación. El único costo que no debe ser considerado en la evaluación de un nuevo negocio es el del estudio de viabilidad debido a que es un costo que siempre se deberá asumir.

Tipologia de proyectos: Outsourcing: Externalizacion de servicios; Ampliacion: construcción y habilitación de nuevas áreas; Abandono: cierre de una parte de la unidad con el fin de transformarla en otra; Internalizacion: Creacion de nuevas unidades para evitar el outsourcing; Reemplazo: modernización de unidades antiguas.

Tipologia de proyectos:

Según finalidad del estudio: Rentabilidad del proyecto, Rentabilidad del inversionista, Capacidad de pago

Según objeto de la inversion: Creacion de nuevo negocio, Proyecto de modernización: Outsourcing, ampliación, abandono, internalización y reemplazo.

Leasing: Forma de financiar adquisición de un activo, mediante el cual se compromete a una serie de pagos futuros en forma de alquiler, con la opción de compra junto con el pago de la ultima cuota.

Tipos de financiamiento: Leasing, financiados por endeudamiento con el sistema financiero o proovedores, financiados con recursos propios y los financiados con una combinación de fuentes.

La ampliación ocasionara aumentos en los niveles de ingresos pero puede provocar fuertes impactos en la estructura de costos.

Los estudios para medir la rentabilidad de la inversion, independiemtent de donde provengan los fondos; Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto; Estudios para medir la capacida del propio proyecto con la finalidad de enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización. El efecto tributario del endeudamiento hace que la rentabilidad del inversionista sea aun mayor por constituir los intereses un gasto contable que reduce la utilidad de la empresa y por tanto la cuantia de los impuesto que deberán pagar.

Estudios de viabilidad: Formado por cuatro componentes-> Decisor, variables controlables, variables no controlables y las opciones o proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una oportunidad de negocios. La responsabilidad del evaluador de proyectos se12¡rá aportar el máximo de información para ayudar al decisor a elegir la mejor opción. El análisis del entorno donde se situa la empresa y del proyecto que se evalúa implementar es fundamental para determinar el impacto de las variables controlables y no controlables, asi como para definir las distintas opciones mediante las cuales es pisbles emprender la inversion, definir las opciones estratégicas de la decisión en un contexto dinamico. Estudio del entorno cultural obliga a realizar un análisis descriptivo para comprender los valores y el comportamiento de potenciales clientes, proveedores, competidores y trabajadores por lo que es importante estudiar las tradiciones, valores, principios éticos, creencias normas, etc, frente al consumo. El estudio del entorno tecnológico busca identificar tendencias de innovación tecnológica en los procesos de producción y apoyo a la administración, asi como el grado de adopción de que ella hagan los competidores.

3 viabilidades minimas que condicionan el éxito o fracaso: viabilidad técnica, legal y económica; las otras dos son; gestion y política

Viabilidad técnica: Busca determinar si es posible, física o materialemente, realizar un proyecto realizado por los expertos del area, puede llegar a la evaluación de la capacidad técnica y el nivel de motivación del personal de la empresa que se involucra en el nuevo proyecto. Viabilidad legal: Necesidad de determinar tanto la inexistencia de trabas legales para la instalación y la operación normal del proyecto como la falta de normas internas de la empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la puesta en marcha o posterior operación del proyecto. Viabilidad económica: Busca definir mediante compracacion de los beneficios y costos estimados del proyecto, si es rentable la inversion que demanda su implementación. Viabilidad economica: Busca definir mediante la comparación de beneficios y costos estimados de un proyecto si es rentable la inversion que demanda su implementación. Viabilidad de gestion: busca determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la empresa para lograr la correcta implementación y la eficiente administración del negocio. Viabilidad política: corresponde a la intencionalidad, por partes de quienes deben decidir, de querer o no implementar un proyecto, independientement de su rentabilidad. El VAN es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, que señala cuanto se ganaría al hacerlo por sobre la rentabilidad que se le exige al proyecto y después de recuperada la inversion. Los análisis de sensibilidad constituyen una de las mas eficaces herramientas para apoyar la viabilidad política. La viabilidad ambiental busca determinar el impacto que la implementación del proyecto tendría sobre las variables del entorno ambiental, como los efectos de la contaminación; esta viabilidad abarca todas las anteriores. La viabilidad ambiental es distinta del estudio de impacto ambiental que se realiza en el estudio de la viabilidad económica. Desde la medición de la rentabilidad privada, se deberán incluir los costos que mas probablemente enfrentara el inversionista como la compensación económica futura por el daño causado.

Etapas de un proyecto: Generacion de la idea, estudios de preinversion para medir la conveniencias economía, inversion para implementar el proyecto y la puesta en marcha y operación. La etapa de la idea corresponde al procesos sistemático de busqueda de nuevas oportunidades de negocios o de posibilidades de mejoramiento en el funcionamiento de una empresa(identificación de opciones de solución de problemas o ineficiencias internas que puedan existir); se realiza el pimer diagnostico  de la situación y se vincular el proyecto con la solución del problema para encontrar evidencia que justifique la implementación. Al analizar los efectos futuros del problema en caso de no hacerse el proyecto, deberán proyectarse los efectos negativos de un crecimiento potencial del problema.

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