Resumen de Planeamiento y Control de Utilidades con BSC

Resumen de Planeamiento y Control de Utilidades con BSC

Las finanzas corporativas administran la función financiera dentro de una empresa. Las decisiones que tienen a su cargo son: Decisiones de Inversión (Capital de trabajo y presupuesto de capital), Decisiones de Financiamiento (Estructura de capital) y Decisiones de Política de Dividendos.

Maximizar utilidades pro acción se considera una versión mejorada de la maximización de ganancias. El objetivo primordial es maximizar el valor de la empresa, por ende, el precio de mercado por acción.

¿Qué inversiones a largo plazo hacer? Presupuesto de capital

¿Cómo financiar inversión a largo plazo? Estructura de capital

¿Cómo administrar actividades financieras cotidianas? Capital de trabajo

Análisis Financiero: Permite evaluar la realidad de la situación y comportamiento de una entidad, más allá de lo netamente contable y de las normas financieras.

La planificación financiera es una forma de pensar sistemáticamente en el futuro y prever posibles problemas antes que se presenten, su interés se centra en la política de inversión, financiamiento y distribución de dividendos. Su objetivo es examinar la interacción entre las necesidades de inversión y los requerimientos de financiamiento para diferentes niveles de ventas posibles (Pronostico de ventas, Estados contables proyectados o pro forma, Requerimientos de activos, Requerimientos financieros, Variable de ajuste financiero)

Premisas de Planificación:

- Incluyen supuestos o pronósticos sobre condiciones futuras que afectaran la operación de la empresa.

- Análisis histórico para entender el comportamiento del negocio e impacto de las estrategias y variables macroeconómicas en los resultados de la empresa.

- Comportamiento histórico da una perspectiva de lo ocurrido, lo relevante son los supuestos detrás de las proyecciones

- Proporciones que representan distintos rubros en relación a las ventas

- Ponderar cualquier hecho futuro que pueda afectar el funcionamiento de la empres hacia adelante

- El buen juicio del analista

Para realizar la proyección se utilizan cinco elementos claves:

- Análisis de ingresos: Las proyecciones de ventas pueden estar apoyadas por: Regresiones lineales, series de tiempo, encuestas, etc.

- Análisis de costos y gastos: Detallar los principales conceptos que conforman los gastos administrativos y comerciales, Observar que porcentajes representan los costos en relación a las ventas, Condiciones y/o políticas de gastos.

- Planificación de Inversiones (CAPEX): La inversión requerida en nuevos activos proviene del presupuesto de capital, la empresa no podría sostener un nivel mucho más elevado de ventas sin incrementar el nivel de activo fijo.

- Planificación de Capital de Trabajo:

- Planificación de Deuda Financiera: Este determinará el nivel de préstamos que usará para financiar sus inversiones en activos reales

La tasa de crecimiento interna es la máxima tasa de crecimiento de las ventas que se puede lograr sin la ayuda del financiamiento externo.

La tasa de crecimiento sostenible es la tasa máxima de crecimiento que puede mantener una empresa sin aumento de capital y sin modificar la relación deuda/capital.

La capacidad de la firma para mantener crecimiento depende de: Margen de utilidad, Política de dividendos, Política financiera, Rotación de activos.

Punto de equilibrio:

Apalancamiento es la estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se superen las utilidades que se obtienen con el capital propio. Hay 3 tipos de apalancamiento: Operativo, financiero y total. A mayor apalancamiento, mayor rendimiento y riesgo. A menos apalancamiento menor rendimiento y menor riesgo.

Apalancamiento Operativo: Método de planeación financiera que tiene por objeto medir el riesgo de operación, al aprovechar la utilización de costos fijos operativos de una empresa, para aprovechar al máximo los resultados de los cambios en las ventas sobre las utilidades de operación.

Apalancamiento Financiero: Método financiero que tiene por objetivo, medir el riesgo financiero de intereses sobre prestamos para maximizar las utilidades netas de una empresa por los efectos de los cambios con las utilidades de operación.

Apalancamiento Total: Método de planeación financiera que tiene por objetivo medir el riesgo total al proyectar el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la empresa.

LA GESTIÓN DE TESORERÍA Y CASH MANAGEMENT

El gestionar la liquidez de la empresa supone: Planificar la liquidez, Seguir y controlar las operaciones, Cubrir las necesidades financieras, Invertir los excedentes, negociar con entidades financieras, Negociar y obtener la colaboración de otros departamentos, Gestionar los riesgos de tipo de cambio y de tipo de interés, Efectuar operaciones complementarias: garantías, avales, etc.

“Maximizando el rendimiento de los excedentes de tesorería, minimizando el coste de la financiación y manteniendo los riesgos de tipo de cambio y de tipo de interés en un nivel adecuado.”

Los objetivos del Cash Management son:

- Obtener los fondos necesarios con la máxima rapidez.

- Minimizar los costes financieros.

- Gestionar y financiar de manera adecuada el capital de trabajo.

- Rentabilizar los excedentes de tesorería “tesorería cero”

- Asegurar el cumplimiento de las obligaciones contraídas.

En casos de déficits, el tesorero deberá negociar con los bancos de líneas y modalidades de financiación a

...