VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE DEUDA GUBERNAMENTALES
Enviado por Jose Alf Ramos Gtz • 18 de Noviembre de 2015 • Resúmenes • 2.186 Palabras (9 Páginas) • 623 Visitas
MERCADO DE VALORES.
CUADERNO 1
VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE DEUDA GUBERNAMENTALES
ESCUELA BANCARIA Y COMERCIAL
[pic 3]
Nombre del alumno: Juan Manuel Franco Díaz
Matrícula: M00155247
Nombre del profesor: Jorge García Himmelstine.
Fecha de entrega: 28 de Septiembre del 2015.
Valuación de instrumentos de deuda gubernamentales
Los instrumentos emitidos por el gobierno federal y de algunas entidades del país, así como de instituciones de carácter público como el IPAB, BANCOMEXT, Banxico, conforman un segmento importante del mercado en las preferencias de los inversionistas, ya que pueden colocar excedentes de tesorería en instrumentos de relativo bajo riesgo y con rendimientos competitivos.
Por lo anterior, es que debe manejar con propiedad las técnicas de valuación de estos instrumentos, las cuales practicará en esta sección.
Instrucciones: Lea con atención y realice lo que se le indica.
- La tesorería de la empresa Alfa, S.A., desea invertir su excedente por la cantidad de $3’000,000.00 en CETES, (actualizar las tasas en INFOSEL) su intermediario bancario se los ofrece con un plazo al vencimiento de 38 días. En el mercado, la estructura de tasa cupón cero es la que aparece en la siguiente tabla. Considere esta información y, responda a las siguientes preguntas:
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Método Líneal
|
| * | (rc-rl) | + | rl | ||||
PC-PL | |||||||||
|
| * | (0.0318-0.0336) | + | 0.0336 | ||||
28-91 | |||||||||
|
| * | -0.0018 | + | 0.0336 | ||||
-63 | |||||||||
x= | 0.8412698 | * | -0.0018 | + | 0.0336 | ||||
x= | -0.001514 | + | 0.0336 | ||||||
x= | 0.032086 |
Método tasa Alambrada
| * | 91 | 38-28 | * | ||||||||
1+0.0336 | 360 | 91-28 | 1+0.0318 | * | 28 | - | 1 | 360 | ||||
1+0.0318 | * | 28 | 360 | 38 | ||||||||
360 | ||||||||||||
| 10 | * | ||||||||||
1.008493 | 63 | 1.002473 | - | 1 | 360 | |||||||
1.002473 | 38 | |||||||||||
x= |
| * | 1.002 | - | 1 | 360/38 | ||||||
x= | (1.003425 | - | 1) | 360/38 | ||||||||
x= | 0.003426 | * | 360/38 | |||||||||
x= | 0.03247 |
Desde el punto de vista del inversionista se va a aplicar el método de la tasa alambrada
- ¿Cuál es el precio que pagará por cada CETE?
P= | Vn-(Vn*td*DV/36,000) | ||
P= | 10-(10*3.2447*38/36,000) | ||
P= | 10-0.034249 | ||
P= | 9.965751 |
- ¿Cuántos títulos podrá adquirir?
3,000,000/9.965750 | = | 301031.03 |
Voy a truncar y me saldrían 301,031 títulos.
- ¿Cuánto dinero recibirá al vencimiento?
Interés por cete = 10 – 9.965750 = 0.03425
N° de títulos por el interés por cete 301,031 x 0.03425 = 12,793.82
Monto de la inversión 301,031 x 9.965750 = 2, 999,999.69 (Valor presente)
Valor presente + el interés = 2, 999,999.69 + 12,793.82 = 3, 012,793.51
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