CASO GRUPAL “Tottenham Hotspur”

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Facultad de Economía y Negocios

Escuela de Ingeniería en Administración de Empresas

Ingeniería en Administración de Empresas mención Finanzas

CASO GRUPAL
“Tottenham Hotspur”

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Alumnos: Constanza Grohnnert

                 Agustín Pruzzo

                 Valentina Urteaga

Asignatura: Integrador II
Profesor: Patricio Quintana

Viña Del mar – Chile

Segundo Semestre 2017

Índice:

1. Introducción.

El club de Futbol Tottenham Hotspur era uno de los equipos más antiguos en la Liga Premier que actualmente juega en un estadio viejo llamado White Hart Lane con una capacidad para 36.000 espectadores.

A partir del 2008, Daniel Levy, presidente del club, estaba contemplando un movimiento audaz ya que sentía que a pesar de la larga trayectoria del club, el éxito futuro del equipo requería de una inversión significativa en activos físicos, y de manera especial la construcción de un nuevo estadio, ya que tenían la oportunidad de construirlo en una propiedad adyacente.

En el presente informe evaluaremos entonces la posibilidad de construir un nuevo estadio dependiendo si las ventajas de éste compensan el compromiso sustancial de tiempo y recursos que la construcción implicaría. 

1. Objetivos.

General:

Específicos:

1. Marco teórico:

• Modelo de valoración del precio de los activos financieros: Es más conocido como CAPM, es una de las herramientas más utilizadas por el área financiera para poder llegar a determinar la tasa de retorno solicitada para cierto activo.

• Wacc: Es la tasa de descuento que se utiliza para poder descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión.

• Capex: Es el gasto que una empresa realiza en bienes de equipo y que genera beneficios para una compañía, bien sea a través de la adquisición de nuevos activos fijos, o bien a través de un aumento en el valor a los activos fijos ya existentes.

• Costo de la deuda: Es el coste que tiene una empresa para desarrollar su actividad o un proyecto de inversión a través de su financiación en forma de créditos y préstamos o emisión de deuda.

• Flujo de caja operacional: El flujo de caja operativo (FCO) es la cantidad de dinero en efectivo que genera una empresa a través de sus operaciones y el ejercicio de su actividad.

• Flujo de caja libre: Es el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de la deuda.

1. Descripción del Club.

Tottenham Hotspur Football Club, es un club de fútbol inglés situado en Tottenham, Londres, fundado en 1882 que compite en la Premier League desde su inauguración. El club es llamado Spurs por los aficionados.

Es un club pionero, ya que fueron el primer equipo de Inglaterra en ser campeones continentales como también los primeros en conseguir ganar la Liga y la Copa FA en la temporada 1961-62. Ganaron además la primera edición de la Copa UEFA, en 1971.

El White Hart Lane, su estadio, es un lugar histórico para el fútbol mundial ya que se construyó el año 1899 sobre lo que era una guardería abandonada. A comienzos del siglo 20 fue aumentando la capacidad hasta los 50.000 espectadores y llegó a recibir 75.000 personas en un partido el año 1938. En la década de los 80, con la obligación de tener asientos para cada espectador, el aforo se redujo a 36.000 lugares.

El escudo del Tottenham es la composición de un gallo joven (cockerel) sobre un antiguo balón de fútbol. El ave fue elegida porque tiene espuelas (Spurs). Una escultura dorada del cockerel sobre la pelota se posa en lo alto del estadio White Hart Lane.

1. Desarrollo:

Estrategias de ingresos e inversiones planeadas:

Las inversiones apuntan al desarrollo de los tres pilares fundamentales para el crecimiento sólido del equipo, los cuales contemplan el desarrollo de nuevos estadios, la construcción de un nuevo centro de entrenamiento, y el mejoramiento continuo del club en donde se buscará la mejora del equipo titular.

Más gente que compre entradas, ya que el estadio tendrá más capacidad.

El club recibe ingresos de cuatro fuentes principales: asistencia al estadio, patrocinios, ventas de souvenirs, y derechos de transmisión.

La liga está aumentando en un 9% sus ingresos.

Rendimiento esperado del mercado por el índice Accionario FTSEI “Financial Time stock Exchange Index”:

El rendimiento esperado del mercado por el índice accionario entre los años 2007 y 2004 nos dio un total de 10.80%.

Estimar el costo de Capital accionario utilizando el modelo de la valoración de activos del capital CAPM:

Estimar el costo promedio ponderado de capital WACC:

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