MERCADO DE VALORES

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REPORTE

1. ¿Qué se entiende por valor?

Es aquella cualidad que poseen los Bienes de una entidad, los cuales tienen la capacidad de satisfacer las necesidades humanas.

Los bienes tienen Valor en la medida que proporcionan utilidad o satisfacción a su poseedor.

Existen dos  tipos de valores, el de uso y el de cambio. El valor de uso de un bien está determinado por sus características específicas, con lo que se permite extinguir una necesidad. En tanto el valor de cambio, debe de tener un valor de uso, y ser susceptible de intercambio con otras mercancías. El valor de cambio puede expresar la cantidad de un bien que puede intercambiarse por una cantidad dada de otro bien.

En la economía moderna el valor de cambio es expresado en términos monetarios (dinero).

1. ¿Cómo se define un mercado de Valores?

Desde el punto de vista financiero, un mercado es aquella estructura que permite la afluencia de compradores y vendedores, mismos que delimitaran los precios con los que se realizaran el intercambio de bienes y servicios. Determina la demanda potencial o estimada y permite modular los diferentes mecanismos de la oferta.

En este sentido un mercado de valores será aquel que permita la compra-venta de acciones de entidades y sus derivados a precios convenidos. Aquellas empresas especializadas en el negocio de reunir a compradores y vendedores.

1. ¿Cómo se subdivide el mercado de valores y que características reúnen los tipos de mercado que comprende?

Los mercados financieros se clasifican de acuerdo a las siguientes:

1. Su fase de negociación del activo: puede ser negociado (comprarse, venderse) teniendo dos fases: 1.- La primera en donde el activo se negocia en su primera emisión (mercado primario) y; 2.- Aquella en donde el activo se negocia de manera sucesiva (mercado secundario).
2. Su estructura o grado de formalización: Un activo financiero se negocia en diferentes condiciones, bajo las reglas, normas y supervisión de organismos, con base en mercados organizados y no organizados.

Estos últimos, también llamados OTC (Over the Counter/Negociación sobre el Mostrador) se encargan de negociar instrumentos financieros, tales como acciones, materias primas, bonos, swaps o derivados de crédito, directamente entre dos partes. Es este tipo de negociación la que se realiza fuera del ámbito de los mercados organizados.         

Existe también el mercado de capitales, los cuales se integran por una serie de participantes, encargados de realizar la compra y venta de acciones e instrumentos de crédito, con la finalidad de que los financistas puedan cubrir necesidades de capital y los inversionistas logren colocar su exceso de capital en negocios que generen rendimientos.

Este mercado ofrece gran cantidad de productos financieros, promoviendo el ahorro interno, así como fuentes de capital para las empresas. Al ser una fuente para financiamiento por medio de emisión de acciones, se logra mantener el balance estructural de capital de la empresa.

El mercado de valores, tiene como principal objetivo el unificar al conjunto de oferentes y demandantes de dinero, conciliando necesidades de los ahorradores. Se comercian instrumentos financieros de corto plazo que cuentan con suficiente liquidez. Sin embargo los instrumentos de mediano y largo plazo también son utilizados.

Es en 1978 cuando se inicia el Mercado de Dinero Mexicano, cuando son introducidos los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), los cuales son instrumentos de financiamiento a corto plazo del gobierno federal.

Otros tipos de títulos ofertados en este mercado, son los siguientes:

1. BONDES
2. BONOS
3. UDIBONOS
4. PAGARES BANCARAIOS
5. BONOS BANCARIOS

Los instrumentos del mercado de dinero se clasifican de acuerdo a su forma:

1. COTIZACION: Aquellos que se cotizan a descuento (cuando su precio de compra está determinado a partir de una tasa de descuento que se aplica a su valor nominal, obteniendo como rendimiento una ganancia de capital derivada del diferencial entre valor de amortización y su costo de adquisición) (CETES, PAGARES BANCARIOS, PAPEL COMERCIAL). Los que se cotizan a precio (Aquellos instrumentos que cuando su precio de compra está por encima o bajo par (valor nominal), resultado de sumar el valor presente de los pagos periódicos que se ofrezcan devengar) (BONDES, UDIBONOS, BONOS BANCARIOS).
2. COLOCACION: Oferta pública de valores (ofrece valores a través de algún medio de comunicación masivo al público en general) Subasta de Valores (venta de valores al mejor postor, el Banco de México es agente único de colocación y redención de  gubernamentales, pudiendo autorizar a otras entidades para dichos efectos). Colocación privada (Declaración unilateral del oferente, siendo en este caso dirigido a personas determinadas, sin utilizar medios de difusión masivos, distinguiendo la oferta pública).
3. RIESGO EMISOR (CAPACIDAD DEL PAGO DEL EMISOR) Gubernamentales (instrumentos con garantía del Gobierno Federal) Bancarios(emitidos con garantía del patrimonio de las mismas entidades financieras como Bancos, Casas de Bolsa, Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje entre otros). Comerciales o privados (cuentan con el respaldo del patrimonio de una empresa si son quirografarios o con garantía específica).

Se encuentra dividido en dos tipos de Mercados:

PRIMARIO: Constituido por las nuevas colocaciones, El título es negociado directamente del emisor al inversionista, resultado de un movimiento de efectivo para el primero, con el fin de cubrir una necesidad de financiamiento.

SECUNDARIO: Aquel mercado en el que se ofertan y demandan títulos o valores que ya habían sido emitidos, teniendo como objetivo el dar liquidez a sus tenedores mediante la cesión de dichos títulos o valores al comprador.

1. Identifica a los participantes de un mercado de valores y específica cual es el papel de cada uno de ellos en dicho mercado.

 Los participantes en el Mercado de Valores son según la CONDUSEF:

1. EMISORES: Aquellas personas morales (ya sean de empresas y Gobierno) que colocan sus valores (pueden ser deuda o capital) y que forman el mercado primario al venderlo a los inversionistas. Son las que pagan los rendimientos por intereses y dividendos, y también tienen la responsabilidad de devolver el dinero al final del plazo en instrumentos de deuda. El mercado de valores les permite obtener financiamiento.
2. INVERSIONISTAS: Aquellas personas ya sea física o morales que intervienen en valores, pagándole en el mercado primario a las emisoras y en el secundario a los inversionistas. El mercado de valores permite invertir directamente en las emisoras.
3. INTERMEDIARIOS BURSATILES: A través de quienes se tiene contacto entre los inversionistas para realizar sus operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores, así como las emisoras u otros inversionistas. Pueden ser Casas de bolsa y distribuidoras de sociedades de inversión.
4. ORGANISMOS DE APOYO: Proporcionan los medios y mecanismos para que se realicen las operaciones que solicitan los intermediarios de acuerdo a las órdenes de sus clientes; los inversionistas. Son: Registro Nacional de Valores (autorización de valores), Bolsa Mexicana de Valores (operaciones en el mercado de capitales, instrumentos de deuda de empresas privadas etc.), Brokers de mercado de dinero (para cotizar y cerrar operaciones de préstamos de valores), Sistema de Préstamo de valores (para cotizar y cerrar operaciones de  préstamos de valores; se encuentra regulada por el Banco de México), Otros (encargados de proporcionar información y servicios a los intermediarios y emisoras del mercado de valores)

Se  encuentra regulado por diversos organismos reguladores, entre los cuales se encuentran los siguientes:

1. COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES: Órgano desconcentrado de la SHCP, la cual cuenta con autonomía técnica y facultades ejecutivas facultada por la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. La CNBV se encarga de regular a las entidades financieras, en su ámbito competitivo, con el fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento. Así mismo se encargara de mantener el equilibrio desarrollo del sistema financiero en su conjunto, protegiendo así, los intereses del público.
2. Según la Ley del Mercado de Valores  las autoridades financieras serán La Comisión la Secretaria y el Banco de México, sin perjuicio de las atribuciones a que hacen referencia otros artículos de esta u otras leyes. La comisión contará con facultades de supervisión en términos de su propia ley, respecto de los intermediarios del mercado de valores.

1. Realiza una revisión al marco normativo del mercado de valores en México y enuncia las leyes, reglamentos y otras disposiciones aplicables al mismo.

El marco Normativo que rige al Mercado de Valores en México, se encuentra conformado en primera instancia por la LEY DEL MERCADO DE VALORES, la cual se encuentra conformada de la siguiente manera:

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