Mercado de valores.

11.1 es importante ya que representan los cambios en los flujos de efectivo (entradas o salidas) que ocurren cuando una empresa hace un desembolso de capital.

11.2 * inversión inicial : salida de efectivo relevante incremental de un proyecto propuesto, en el tiempo cero.

*Entradas de efectivo operativo: entradas de efectivo netas incrementables, después de impuestos generadas durante la vida de un proyecto.

*flujo de efectivo terminal o final: flujo de efectivo no operativo, después de impuestos, que ocurren en el último año de un proyecto. Por lo regular, se atribuye a la liquidación del proyecto.

11.3 la sedición de expansión son simplemente decisiones de reemplazo. Las decisiones de expansión son simplemente decisiones de reemplazo en las cuales todos los flujos de efectivo del activo viejo son iguales a cero.

Las decisiones de reemplazo son más complicadas porque la compañía debe identificar las salidas y entradas de flujo de efectivo incrementables que se generaría a partir del reemplazo propuesto.

11.4 los costos hundidos son salidas de efectivo que ya se realizarán y no se pueden recuperar por lo tanto no son relevantes para la decisión en curso. Como consecuencia dichos costos no deberían incluirse en los flujos de efectivo incrementables de un proyecto. Los costos de oportunidad son flujo de efectivo que se generarán a partir del uso de la mejor alternativa de un activo.

11.5 A) costo del activo nuevo: es igual al costo del activo nuevo más sus costos de instalación.

B) costo de instalación: son los costos acumulados en que se incurre para poner un activo en operación.

C) ingresos derivados de la venta del activo viejo: disminuyen la inversión inicial de la empresa en el activo nuevo .

D) impuestos sobre la venta del activo viejo: valor estrictamente contable de un activo que se calcula respetando su depreciación acumulada de su costo instalado.

E) cambio en el capital de trabajo neto: diferencia entre un cambio en los activos corrientes y un cambio en los pasivos corrientes.

11.6 valor del libro = costo instalado del activo – depreciación acumulada.

Formas del ingreso gravable= ganancias sobre la venta del activo.

11.7

*todas las ganancias por arriba del valor en libros de gravan como un ingreso ordinario.

• Si el activo es despreciable y se usó en la empresa, la pérdida se deduce del ingreso ordinario .

• Si el activo no es despreciables o no se usó en la empresa, la pérdida solo es deducible de las ganancias de capital.

11.8

Entran una gran variedad de impuestos y otras consideraciones. Se explica cómo la depreciación recuperada que es la parte del precio de venta de un activo que está por arriba del valor en libro y por debajo del precio de compra inicial .

11.9

No todos los proyectos son igualmente los activos tangibles se va perdiendo valor al paso del tiempo .

11.10

Se realiza una comparación entre la máquina propuesta y la máquina actual.

Año 1. Año 2. Año 3. Año 4. Año 5. Año 6.

Con la máquina propuesta ingresos

- Gastos ( excluyendo depreciación e ingresos)

- Utilidades antes de depreciación, interes e impuesto .

- Impuestos ( tasa )

+ depreciación

Entrada de efectivo operativas

Con la máquina actual

Ingresos

-gastos ) excluyendo depreciación iníciales)

-Depreciación

-impuestos

+depreciación

Entrada de efectivo operativo.

11.11

Ingresos después por la venta de un activo nuevo=

Ingresos derivados de la venta del activo

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