Cap 10 Introducción a la Economía

ARBOL DE TEMAS UNIDAD 10

INFLACIÓN

Una definición

Causas de la inflación

El aumento de la cantidad de dinero

El impuesto inflacionario

La inflación como fenómeno exclusivamente monetario

Inflación de demanda

Enfoque de la puja distributiva

Enfoques estructuralistas

Modelo de dos sectores

Devaluación e inflación; el “pass – through”

La curva de Phillips

Perjuicios de la inflación

Perjuicio de la inflación anticipada o esperada

La hiperinflación

Inflación argentina.ppt

Políticas de Estabilización de la Inflación

La inflación ideal

La deflación

PRESENTACION UNIDAD 10

Es difícil no acordarse de 1989. Primero porque fue el año en que un presidente elegido por el pueblo, después de gobernar durante cinco años y medio, le entregó el mando a otro presidente elegido de la misma manera. Y hacía muchos años que eso no pasaba en nuestro país.

Pero también por las circunstancias en que ocurrió ese cambio de gobierno. Toda nuestra vida habíamos vivido con inflación. Estábamos acostumbrados a que las cosas variaran su precio permanentemente. Sabíamos que si guardábamos dinero en casa, a la larga perdería su valor. Pero eso... Llegamos a negociar y cobrar los salarios una vez por semana. En una ocasión, el delegado sindical llegó a la oficina planteando solicitar un aumento de 50% para esa semana. “¿Vos representás a la patronal?” le respondieron. Se solicitó un 85%. La empresa lo concedió.

Otra semana, se cobró sueldo en tres ocasiones: el martes, un refuerzo el miércoles y otra vez el viernes. Se cobraba en efectivo. Y se corría inmediatamente al banco, a depositarlo a plazo fijo por siete días con 100% de interés. O se compraba algo. Lo que fuera. Mañana sería mucho más caro. Todas las operaciones se pactaban al contado. El crédito había desaparecido. Las estanterías de los comercios estaban vacías. Era la hiperinflación.

De los problemas económicos, la inflación es uno de los más complicados. Es uno de los  temas en los que la economía, la política, la sociología y la psicología confluyen, porque el simple proceso por el que  un día el dinero comienza a perder su valor tiene ramificaciones y derivaciones impensadas por todas esas ramas del análisis. Una de las primeras inflaciones registradas es la del Imperio Romano en la época de Dioclesiano, hacia el año 300 de nuestra era. Este gobernante impuso precios máximos, castigando con la muerte a quienes los infringieran. Sin embargo, fracasó y fue expulsado de su cargo. La hiperinflación alemana de 1923 es uno de los factores que se sindican como el germen de lo que en definitiva llevaría al nacimiento del nazismo. La historia nos enseña a prestar particular importancia a los procesos inflacionarios. Es que como, de alguna manera, el dinero sigue representando en nuestro imaginario la soberanía del estado, este fenómeno a través del cual el dinero pierde valor, nos quita un marco de referencia y nos hunde en un mundo desconocido donde las reglas que conocíamos ya no son válidas. Si no hay dinero, no hay Estado. Por eso es un tema que merece nuestra atención.

Desde la economía, a esta altura tenemos más o menos claro cómo se inicia un proceso inflacionario. No está tan claro como se propaga y discutimos sobre cómo superar un proceso de este tipo sin condenar a un tercio de la sociedad a la miseria. En esta unidad final, comentamos los distintos enfoques teóricos sobre la inflación, con algunas aplicaciones a nuestro país, deseando fervientemente que cada vez más nuestra aproximación a este tema sea sólo teórica.

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BIBLIOGRAFÍA SUGERIDA UNIDAD 10

VITELLI, GUILLERMO (1988)

Cuarenta años de inflación en la Argentina : 1945-1985

Hyspamérica.

BLANCHARD, O. (2006) Macroeconomía

Prentice Hall

Capítulo 23

INFLACIÓN

Una definición

La inflación es la pérdida de valor del dinero, medida en términos de bienes. La manifestación de este proceso es el aumento sostenido del índice de precios. Para que haya inflación debe haber un proceso continuo. Cuando debido a un fenómeno de escasez en un mercado –por ejemplo, por la pérdida de una cosecha- aumenta el precio de un producto, arrastrando tras de sí a todos los precios de su cadena productiva, no podemos hablar de inflación. Simplemente hay precios que han sufrido un incremento. Si las condiciones extraordinarias desaparecen, es probable que estos precios bajen, de modo que se restablezca la relación existente en el largo plazo entre dichos precios y los del resto de los productos.

En otras ocasiones, hay modificaciones de los precios relativos (precios de determinados productos divididos por los precios de otros) que representan cambios en la estructura productiva.

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Esto ocurre cuando aparecen nuevas tecnologías o se vuelcan más recursos a una producción determinada, provocando un ajuste definitivo en la relación de dos precios en el largo plazo.

En otros casos, las variaciones de los precios reflejan un fenómeno de estacionalidad en la producción. Cuando aparece la nueva cosecha, los precios bajan. En la medida en que los stocks comienzan a agotarse, dichos precios vuelven a subir.

Por el contrario, la inflación es un fenómeno generalizado. En mayor o menor medida, todos los precios de la economía se van modificando al alza. La mayor o menor capacidad de reacción, o la información disponible por parte de la oferta en cada caso, determina que los precios relativos se alteren, alejándose de sus relaciones de largo plazo. De este modo la economía ve debilitado el papel que los precios cumplen como ordenadores.

Por ello, la inflación elevada es una patología de las economías.

Causas de la inflación

Según los monetaristas, la inflación es siempre un fenómeno monetario. Es decir, si hay inflación, es porque se ha producido un exceso en la cantidad de dinero (M) que circula en la economía, del mismo modo que si un campo se inunda, es porque ha recibido un exceso de agua. Sin embargo, si bien esto es cierto, debería matizarse: podrían existir circunstancias bajo las cuales el campo recibiera la misma cantidad de agua y no se inunde. Tal vez en algún momento se construyó un terraplén, sin advertir que impediría el escurrimiento del líquido. Basta con agregar los correspondientes desagües para que la situación no se repita. Con la cantidad de dinero pasa algo parecido. Si hay un proceso inflacionario, la cantidad de dinero ha crecido. Pero en algunas ocasiones esto podría ser la causa última y en otras, una manifestación colateral. Esto es lo que discuten las diferentes visiones sobre la inflación y por ello discutimos distintos enfoques sobre el tema.

El aumento de la cantidad de dinero

Repasemos el modelo clásico del nivel de precios, utilizando nuestro modelo de oferta-demanda agregada, en relación con los efectos del aumento de la oferta monetaria:

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En E1 la economía se encuentra en equilibrio a corto y lago plazo. Si se produce un aumento de la oferta monetaria, la curva de demanda agregada se traslada hacia la derecha desde DA1 a DA2 y la economía alcanza un nuevo equilibrio de corto plazo en E2. Sin embargo, con el paso del tiempo los salarios nominales irán aumentando en respuesta a la suba inicial en el nivel de precios y la curva de oferta agregada se desplazará hacia la izquierda. En E3, el PBI real volverá a su nivel inicial y sólo se habrá conseguido que aumenten los precios. En los términos de la teoría cuantitativa del dinero, el incremento de los precios desde P1 hasta P3 es directamente proporcional al incremento de la oferta monetaria. A largo plazo, las variaciones de la oferta monetaria no tienen efecto alguno ni sobre la cantidad real de dinero (que podría expresarse como M/P,  la cantidad nominal de dinero dividida por el índice de precios) ni sobre el PBI real. Por eso los clásicos sostienen que, a largo plazo, el dinero es neutral.

El modelo clásico suponía que la economía se desplazaba directamente desde E1 a E3 sin que el producto real experimentara variación alguna. Sabemos que como los salarios son relativamente rígidos, algunos salarios y precios pueden permanecer fijos durante algún  tiempo y la producción puede crecer por encima del pleno empleo a lo largo de una oferta agregada de corto plazo. De modo que en el corto plazo, las variaciones de la oferta monetaria pueden modificar al producto.

Cuando la inflación es elevada, esa lentitud del salario y algunos precios para adaptarse a los cambios, tiende a desaparecer. Los trabajadores y las empresas reaccionan rápidamente y suben sus precios y demandas salariales en respuesta al aumento de la oferta monetaria. Los contratos de todo tipo comienzan a indexarse, es decir a ajustarse automáticamente por la inflación pasada. Como el ajuste se hace en base a un índice de precios que está compuesto por una amplia canasta de bienes y servicios, los aumentos de tales productos –o de algunos de ellos- se trasladan a los salarios, a los costos y nuevamente a los precios, para iniciar un nuevo ciclo de un proceso que puede terminar espiralizando. En estas situaciones, el “largo plazo” necesario para que un aumento de la oferta monetaria se traslade totalmente a los precios, puede consistir en unos pocos meses.

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