MAPA CONCEPTUAL DE LA UNIDAD 5

APALANCAMIENTO

En sentido general podemos definir el apalancamiento como la decisión de la empresa de comprometerse en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras, con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietarios.

Como es lógico suponer, mientras mayores se han esas cargas fijas, mayor será el riesgo que asume la empresa, y por lo tanto, también será mayor la rentabilidad esperada como consecuencia de ello.

5.1. APALANCAMIENTO OPERATIVO y FINANCIERO

 APALANCAMIENTO OPERATIVO

Es la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades antes de intereses de impuestos, o sea, la capacidad de la empresa en la utilización de los costos fijos de operación que permitan incrementar al máximo los efectos de la fluctuación en ventas sobre las utilidades en operación. Por lo tanto, siempre que una empresa tenga costos fijos de operación, existe apalancamiento operativo.

Surge de la existencia de costos y gastos fijos de operación y se define como la capacidades de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al máximo el efecto que un incremento en las ventas puede tener sobre las UAII. Por lo tanto, el apalancamiento operativo como medida, muestra el impacto de un cambio en las ventas sobre la UAII.

 APALANCAMIENTO FINANCIERO

Fenómeno que surge del hecho de formar deuda.

El apalancamiento financiero se emplea cuando se obtienen fondos por los cuales se paga una cantidad limitada que puede ser intereses sobre deudas o dividendos sobre acciones preferentes.

El efecto de apalancamiento financiero sobre la variabilidad de las utilidades antes de intereses e impuestos (U.A.I.I.) depende del grado U.A.I.I. cubran los intereses.

Surge de la existencia de las cargas fijas financieras que genera el endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al máximo el efecto que un incremento en la UAII puede tener sobre las utilidades por acción. Por lo tanto, el apalancamiento financiero como medida, muestra el impacto de un cambio en la UAII sobre la UPA .

Cuando la rentabilidad del activo es mayor que el costo de la deuda, se dice que hay apalancamiento financiero favorable.

Precaución antes de tomar deuda: Antes de tomar la decisión de contratar deuda debe verificarse si los fondos serán invertidos en activos que generen una rentabilidad superior a su costo.

5.2. PUNTO DE EQUILIBRIO

Es aquel punto de actividades donde los ingresos totales son iguales a los costos totales ósea donde la utilidades igual a cero (0). Para trabajar con el punto de equilibrio se tiene de ante mano los siguientes supuestos :

A- El comportamiento de los costos y de los ingresos han sido previamente determinados y es lineal dentro de la fluctuación normal de la actividad.

B- El análisis incluye un solo producto o supone que una mezcla dada de ventas o producción no varia con los cambios de volumen en la actividad.

C- Los costos fijos permanecen constantes antes las fluctuaciones.

D- Los costos variables fluctúan proporcionalmente con el volumen.

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