Caso Merck

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CASO MERCK 

Nombres:                         Constanza Olate

Asignatura:                         Finanzas III

Docente:                         Claudio Antonio Robles Lagos

Preguntas

1. ¿Dónde está ubicada la empresa, y por qué ello puede ser relevante?

Es una empresa multinacional ubicada en Estados Unidos, que posee el 40% del total de sus activos en el extranjero y el 52% de sus ventas son a nivel internacional y 48% nacional, por lo tanto, se ve afectada a las fluctuaciones de las monedas extranjeras.

1. ¿Cuál es la naturaleza del o los productos que vende y por qué esto puede ser relevante respecto de la gestión de riesgos cambiarios?

Merck pertenece a la industria farmacéutica desarrollando productos para la salud humana y animal a nivel mundial estando presente en 100 países, teniendo en el extranjero un 40% de sus activos en el extranjero, teniendo una clara orientación internacional, superando a otras farmacéuticas norteamericanas, lo que implica, para este caso, donde las industria farmacéutica, caracterizada por facturar a sus consumidores en moneda local, específicamente Merck donde en sus subsidiaras las ventas, la distribución, el marketing, los costos y administrativos y los impuestos se efectúan en moneda local haciendo que Merck este constantemente afecta a las fluctuaciones de las monedas extranjeras dentro de la industria.

1. ¿Dónde genera MERCK sus ingresos y en qué monedas? (Se sugiere fortalecer respuestas con gráficos y/o cuadros que muestran cifras)

Genera todos sus ingresos en la cantidad de 40 monedas aproximadamente, de acuerdo eso se evalúan el efecto de los tipos de cambio, pero su moneda principal y en donde se genera toda la mercancía para sus ventas son en dólares estadounidenses.

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1. ¿Dónde están localizados las fuentes de costos de MERCK y en qué monedas? (Se sugiere fortalecer respuestas con gráficos y/o cuadros que muestran cifras)

Ya que la casa matriz está ubicada en EE. UU genera más costos por los recursos invertidos, allí se realizan las manufacturas, operaciones e investigación, los ingresos y costos se manejan con las monedas individuales de cada país.

Merck experimentaba una falta de concordancia en el tipo de cambio, para reducir esto consideraron redistribuir los recursos para cambiar los costos en dólares en una moneda diferente, se vio involucrado reubicar las plantas de manufactura, la investigación y los empleados, como los de la casa matriz y el personal de apoyo, sin embargo, esto provocaría un efecto adverso y llevar los recursos al extranjero no sería efectivo en costos para manejar el riesgo de intercambio.

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1. ¿Cuál es la estructura de financiamiento de MERCK, y cuál es su relevancia para los propósitos de nuestro análisis?

La estructura financiera que presenta la compañía multinacional MERCK consiste en lo siguiente: su estructura se realiza en moneda local, en contraparte sus costos se controlan en una variación de moneda local para sus productos finalizados entre otros puntos como los impuestos, los costos de marketing, administración, entre otros.

La estructura que maneja Merck para su financiamiento es a largo plazo, ya que presentan una tabla con variaciones acumuladas e indican que este tipo de medición es un programa financiero de protección para varios años.  La tabla presenta variaciones acumuladas por el tipo de cambio dentro del periodo de un año, así se puede obtener una visión más clara sobre el riesgo de esta opción.

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Tiene una relevancia ya que ha presentado perdidas irreversibles para la empresa por el tipo de cambio de la moneda extranjera, y esto solo pudo repararse de cierta manera recién los 3 años posteriores al sucedido

1. ¿A qué riesgos está expuesto MERCK?

Merck experimenta riesgo en aproximadamente 40 tipos de monedas

Merck debido a las fluctuaciones del tipo de cambio en la moneda internacional tiene lo siguientes riesgos:

• Riesgo de conversión: ocurre cuando se cambia el valor del dólar en los activos netos que se mantienen en el extranjero en monedas extranjeras.
• Riesgo de transacción: ocurre cuando se cambian los resultados esperados por cambiar el dólar por monedas no locales
• Riesgo de futuros ingresos: se cambia el valor de dólar de los futuros ingresos que se esperan obtener en el extranjero, en moneda extranjera.
• Riesgo competitivo: al cambiar la posición competitiva

El riesgo de Merck tiende a verse limitado principalmente por los activos netos obtenidos en el extranjero

1. ¿Debe MERCK cubrir estos riesgos, por qué si/no?

Merck si debe cubrir los riesgos al ser una empresa multinacional es necesario que cuente con protección ante riesgos financieros, ya que en el mercado pueden existir distintos cambios entre ingresos y costos desde el extranjero, esos cambios pueden resultar perjudiciales, como empresa grande siempre debe anteponerse y crear estrategias para riesgos ante los tipos de cambio.

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