Control y gestión del riesgo de mercado.

Control y gestión del riesgo de mercado.

La gestión de los riesgos de la compañía se revela como su eje estratégico y se convierte en el generador de valor. Por lo tanto es una actividad que debe de estar sometida a una estrecha vigilancia por parte de la alta dirección, ya que estas definen las políticas bajo las cuales se desarrollará dicha actividad.

La estrategia aprobada de traduce como la asignación de los recursos (capital) y en la definición del marco de actuación, en este caso de riesgo de mercado y de crédito, en este entorno se materializa mediante una implantación de una estructura de limites.

Para la definición e implantación de la estrategia de riesgos se deben de seguir los siguientes pasos:

• Selección de los riesgos:
• Seleccionar los negocios en los que se asumirán los riesgos, identificando los factores del mercado, para cada factor se analiza su comportamiento pasado y sus expectativas futuras.
• *Asignación de capital:
• Asignar los recursos de cada una de las unidades de negocio y para cada factor de riesgo, estos recursos se materializarán en una estructura de limites en el que podrá operar cada una de las unidades para poder comenzar su actividad.
• *Gestión de riesgos:
• Cada unidad de negocio gestionará los recursos asignados de la manera mas eficiente posible en función de los limites definidos.
• *Control de limites: Para garantizar el cumplimiento de las políticas de gestión de riesgos definidas , en cualquier caso el objeto es claro: se debe garantizar que se implanta la estrategia de la compañía asumiendo riesgos y gestionándolos de una manera eficiente, pero sin tomar mas nivel de riesgo que el aprobado.
• *Identificación de los riesgos: Esto trata de los distintos factores de riesgo que pudieran influir la entidad que actualmente opera.
• *Control de riesgos: Recoge todas las funciones asociadas con la definición del marco en el que operarán las unidades de la entidad y la verificación del cumplimiento.
• *Gestión de riesgos: Técnicas disponibles para la gestión de riesgos en función de las expectativas de la evolución de los distintos factores de riesgo.

CONTROL DEL RIESGO DE MERCADO

Una vez identificados los riesgos a los que se encuentra expuesta la entidad y cuantificados los niveles de riesgo se diseña una estructura de limites que refleje la estrategia que se desea implantar.

*Definición de la estructura de limites.

*Control de limites.

ESTRUCTURA DE LIMITES

Definición de la estructura:

-Cual es la exposición de riesgos que gestionará la entidad.

-Tipos de riesgos y como será asumidos.

Los limites podrían estructurarse en función de las siguientes medidas:

*Posición nominal

*Posición equivalente

*Capital en riesgo

Los limites estarán sometidos a las mismas ventajas e inconvenientes que presentan las medidas de riesgo.

LIMITES EN POSICIÓN NOMINAL

Para cada unidad de negocio y productos sobre los que se aplicase este tipo de limites se define una matriz donde el limite total para cada uno de los productos se obtiene como la suma de los limites de cada una de las unidades, pero la utilidad de este tipo de limites queda restringida al caso de carteras reducidas que operan en los mismos productos de manera sistemática.

LIMITES EN POSICIÓN EQUIVALENTE.

Los limites en posición nominal no sería posible agregar a nivel global para toda la unidad ya que cada instrumento equivalente será en función de un factor de riesgo distinto.

LIMITES DE CAPITAL DE RIESGO

En este planteamiento si sería posible establecer un limite en capital de riesgo global para cada una de las unidades, para cada uno de los factores de riesgo y para cada entidad en su conjunto. El capital en riesgo global de una entidad no es igual a la suma de los capitales en riesgo asociados a cada uno de los factores de riesgo, sino que dependen de los coeficientes de correlación entre los distintos factores.

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