Derivados financieros cap, floor y collar
Enviado por Kelly Perez Fernandez • 8 de Julio de 2023 • Apuntes • 1.157 Palabras (5 Páginas) • 131 Visitas
DERIVADOS FINANCIEROS CAP, FLOOR Y COLLAR
¿Qué es un derivado financiero?
Son instrumentos financieros usados por coorporaciones inversionistas para gestionar los riesgos derivados de sus negocios estos pueden ser de cobertura y especulaciòn.
El valor de los derivados dependen de un activo subyacente, puesto de otro modo su precio depende en un 100% de lo que pase con el precio de este otro activo al que se llama subyacente, tales como acciones, bonos, materias prima, indices bursatiles, monedas entre otros.
Los derivados son utilizados principalmente para dos objetivos:
- COBERTURA:
Una operación de cobertura consiste en adquirir un producto derivado de modo que se elimine o se reduzca el riesgo de otra operación como consecuencia de las fluctuaciones del precio de mercado.
Ejemplos:
- Si tenemos una cartera de renta fija, renta variable y divisas, el riesgo a cubrir sería la caída de las cotizaciones y la operación de cobertura sería la venta de futuros sobre los activos a cubrir y la compra de opciones put.
- Si tenemos expectativas de adquirir a corto plazo una cartera de renta fija, renta variable y divisas, el riesgo a cubrir sería la subida de las cotizaciones y la operación de cobertura sería la compra de futuros sobre los activos a cubrir y la compra de opciones call.
- ESPECULACIÒN:
Es el conjunto de operaciones que persiguen un beneficio económico aprovechando las fluctuaciones de precios mediante la inversión de un capital. En otras palabras, podría decirse que la especulación persigue comprar barato y vender caro.
El exceso de especulación en torno a un producto aumenta su precio con lo que su caída puede ser relativamente rápida ya que se su precio se encontraba muy elevado.
Hay dos grandes grupos de derivados:
- Los que cotizan en mercados formales: Futuros y opciones.
- Los que cotizan en mercados no formales: conocidos como derivados OTC (Over The Counter).
Existen muchos tipos diferentes de derivados financieros porque es un mercado no regulado, a continuaciòn desarrollaremos tres de los mas comunes: El Cap, el Floor y el Collar.
EL CAP
Nos protegerá sobre las futuras alzas de los tipos de interés que suba por encima del interés acordado. Por tanto, es un instrumento de cobertura principalmente utilizado para créditos o préstamos.
CARACTERISTICAS COMUNES DEL CAP:
Se instrumentará a través de una póliza emitida generalmente por una entidad financiera y pagaremos una prima por ello.
El beneficio será ilimitado en caso de subida de tipos, pues vendrá marcado por la diferencia entre el tipo de interés de referencia en fechas futuras y el precio de ejercicio.
En caso de una reducción por debajo del tipo acordado nos beneficiaríamos de ella, siendo nuestro coste real el precio de la prima pagada.
La prima se pagará por anticipado y son instrumentos con muy poca liquidez por no negociarse en ningún mercado.
El funcionamiento simplificado seria lo siguiente:
• Se establece un precio de ejercicio, que simplificando es el tipo del interés al que se quiere limitar la subida del Euribor (por ejemplo, se asegura que no suba por encima del 2,5%).
• Se pacta un plazo (por ejemplo, se protege de la subida del Euribor durante 5 años).
• Se asegura un nominal determinado.
• A cambio de protegerse de las subidas del Euribor (y beneficiarse de las bajadas), el cliente ha de pagar una prima única al contratar el producto. (BBVA, s.f.)
EL FLOOR
El Floor se trata de un instrumento financiero, mediante el cual se asegura que el tipo de interés de un activo financiero no va a bajar de un límite o suelo mínimo. A cambio de cubrir ese riesgo, se suele pagar una comisión. Es un instrumento opuesto al Cap.
Por ejemplo:
- La compra de una opción Floor permite fijar un suelo de rentabilidad en las inversiones realizadas por lo que le protege contra posibles descensos en el tipo de interés. Por el contrario, la venta de una opción de este tipo genera un ingreso constante mientras el tipo de interés no varíe o suba,
EL COLLAR
La estrategia de collar es una estrategia de opciones financieras que consiste en comprar una opción de venta(Cap) y vender una opción de compra (Floor), es decir, es una operación que combina los dos productos anteriores (Cap y Floor), mientras tienes el activo subyacente.
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