Empresa ESMACA caso práctico
MariaPBernalPráctica o problema14 de Abril de 2023
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Empresa ESMACA caso práctico
María Paula Bernal Rivera
Jorge Olivero
Finanzas
2023
Solución al caso práctico
Enunciado
Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de ESMACA en los años X, X+1 y X+2 son los siguientes:
BALANCE (en miles de euros)
Años | X | X+1 | X+2 |
Activos | |||
Inmovilizado | 223 | 237 | 246 |
Amortización Acumulada | -71 | -89 | -107 |
Amortización anual incluida en amortización acumulada | -18 | -18 | -18 |
Activo No Corriente | 152 | 148 | 239 |
Existencias | 266 | 455 | 825 |
Clientes | 357 | 561 | 873 |
Caja | 81 | 92 | 45 |
Activo Corriente | 704 | 1108 | 1743 |
Total Activo | 856 | 1256 | 1982 |
Años | X | X+1 | X+2 |
Pasivos | |||
Capital y Reservas (Patrimonio Neto) | 218 | 275 | 328 |
Créditos a Largo Plazo | 0 | 0 | 0 |
Resultados del Ejercicio | 57 | 53 | 53 |
Pasivos no Corrientes | 275 | 328 | 381 |
Créditos a Corto Plazo | 261 | 403 | 516 |
Proveedores | 320 | 525 | 1025 |
Póliza de crédito nuevo | 0 | 0 | 60 |
Pasivo Corriente | 581 | 928 | 1601 |
Total Pasivos | 856 | 1256 | 1928 |
Ventas | 1214 | 1845 | 3100 |
Coste de las mercancías vendidas | -1031 | -1614 | -2789 |
Margen Bruto | 183 | 231 | 311 |
Gastos | -61 | -104 | -178 |
Generales | |||
EBITDA | |||
BAIT | 104 | 109 | 115 |
Intereses | -19 | -28 | -35 |
BAT | 85 | 81 | 80 |
Impuestos sobre beneficio | -28 | -28 | -27 |
BDI | 57 | 53 | 53 |
(Compras) | -1082 | -1803 | -3161 |
CUESTIONES:
1º- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?
X | X+1 | |
BDI | 57 | 53 |
Ventas | 1214 | 1845 |
Beneficio sobre ventas (BDI/V) *100 | 4,6% | 2,87% |
Fuente: Propia
Al observar los resultados nos damos cuenta que el beneficio sobre ventas bajó de 4,6% en el año X a 2,87% en el año X+1 es decir este beneficio disminuyó 1.7%, lo cual peligroso teniendo en cuenta que este es un indicador de eficiencia que determina la capacidad que tiene la empresa para convertir las ventas en beneficios (Villalba Merlo, 2005), así mismo a pesar que las ventas han incrementado no se percibe un aumento en las ganancias para los accionistas. Las causas de lo anterior puede ser un sobrecosto en la producción que la empresa no tuvo en cuenta para la toma de decisiones a tiempo.
2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?
X | X+1 | |
BDI | 57 | 53 |
Fondos Propios | 218 | 275 |
Rentabilidad sobre Fondos propios =(BDI/FP) *100 | 26,15% | 19,27% |
Fuente: Propia
Se debe entender que en la perspectiva financiera la rentabilidad es uno de los más importantes intereses de los accionistas, por lo cual el conocimiento de este tipo de ratios financieros es de vital importancia para elaborar las estrategias según sea el caso (Amondarain Arteche & Zubiaur Etcheverry , 2013)-
La rentabilidad sobre fondos propios de la empresa ESCAMA del año X al año X+1 presentó una disminución del 6,9%, esto es un riesgo dado que los accionistas pueden decidir abandonar la sociedad o vender las acciones.
3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?
El coeficiente de liquidez se calcula = Activo corriente / Pasivo Corriente (No de veces)
X | X+1 | X+2 | |
Activos corrientes | 704 | 1108 | 1743 |
Pasivo corriente | 581 | 928 | 1601 |
Coeficiente de liquidez | 1,21 | 1,19 | 1,08 |
Fuente: Propia
Este coeficiente mide la capacidad de cubrir las deudas a corto plazo (pasivo corriente) con los activos disponibles a corto plazo (activo corriente) para identificar si la empresa tiene una estabilidad financiera. Para la empresa ESCAMA, se identifica que en el año X es más sólida financieramente que los años X+1 y X+2 porque presenta disminución año tras año del coeficiente, es decir en lugar de crecer va desmejorando.
El coeficiente de solvencia se calcula = Fondos Propios/ Fondos Ajenos (No de veces)
X | X+1 | X+2 | |
Fondos propios | 218 | 275 | 328 |
Fondos Ajenos | 638 | 928 | 1654 |
Coeficiente de solvencia | 0,35 | 0,28 | 0,20 |
Fuente: Propia
Este coeficiente mide la capacidad de la empresa para enfrentar las deudas y obligaciones, es decir en el año X por cada 1 euro que debo tengo garantizado 0,35 euros (recordando que los resultados del balance están en miles de euros), lo ideal en este coeficiente es que los resultados sean mayores a 1, de lo contrario la empresa presenta problemas de pagos porque no puede hacer frente a sus obligaciones como es el caso de ESCAMA en los tres años presentados en el balance. Podemos ver también que su situación en el transcurso de los 3 años no mejor, por el contrario disminuye su capacidad de liquidez.
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