Empresa: “Viña San Pedro de Tarapacá S.A.”

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Taller Integrado 1

Integrantes:

Empresa: “Viña San Pedro de Tarapacá S.A.”

Taller: Nº1

Carrera: Administración Financiera

Asignatura: Portafolio de Título

Sección: 001D

Profesor(es) guías: 

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ÍNDICE

Resumen Ejecutivo        4

Introducción        5

Antecedentes de la Empresa        7

Estado de situación financiera        8

Estado de Resultado        11

Análisis Financiero        13

a)        ANÁLISIS HORIZONTAL        13

b)        ANÁLISIS VERTICAL        21

Estructura de Costos y Gastos        28

Tasa de Crecimiento de Ventas        29

Análisis Costos operacionales y GAV (nota 26)        30

a)        Costo Operacionales (costo de venta)        30

b)        Gastos de administración y ventas        31

Tasa de Crecimiento de inversiones en PPE        33

Análisis de Inversiones        36

a.        Efectivo y Equivalente al Efectivo (NOTA 8)        36

b.        Otros activos corrientes y no corrientes (NOTA 7)        37

Análisis de Ratios Financieros        38

✔        Liquidez        38

✔        Endeudamiento        39

✔        Rentabilidad        40

✔        Actividad o Gestión        41

CONCLUSIÓN DE RATIOS FINANCIEROS        43

Análisis del macro entorno: Análisis PESTA        44

Análisis del micro entorno: Análisis 5 fuerzas de PORTER        49

Cadena de Valor        54

Ventaja Competitiva        58

Matriz FODA        59

Generación de ideas de inversión        60

A.        IDEA DE INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES        60

B.        IDEAS DE PROPUESTAS DE INVERSION EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS        64

Estimación de la tasa costo capital        71

1)        Precios semanales de acciones        71

2)        Precios semanales de índice IGPA        71

3)        Retornos semanales        71

4)        Beta de la Acción        71

5)        Modelo HAMADA (Beta desapalancado)        71

6)        Apalancamiento de Beta        72

7)        Registro de Beta Apalancado        72

8)        Modelo CAPM        73

9)        Tasa Costo capital (WACC)        73

Conclusión        74

Bibliografía y Anexos        75

Resumen Ejecutivo

Este informe tiene como propósito analizar y desarrollar conceptos de las asignaturas claves vistas con anterioridad y está orientado al proceso de portafolio de título que lleva a cabo a la titulación final de la carrera Administración Financiera.

En primer lugar, se realizará principalmente el análisis financiero, análisis interno de la empresa, análisis del macro entorno y micro entorno, que tiene como objetivo conocer e informar sobre la empresa Viña San Pedro de Tarapacá S. A. Posteriormente, con estos respectivos análisis, se procederá a crear propuestas de mejoras a la empresa incorporando ideas de inversión en activos reales y propuestas de inversión en instrumentos financieros.

Finalmente, al analizar la estructura de financiamiento y calcular la tasa de costo patrimonial de la Viña San Pedro de Tarapacá, permitirán determinar la tasa de costo de capital de la empresa de manera económica y financiera, utilizando los métodos del CAPM y WACC.

[pic 5]Introducción

Este informe tiene como objetivo analizar y desarrollar conceptos de las asignaturas claves vistas con anterioridad y está orientado al proceso de portafolio de título que lleva a cabo a la titulación final de la carrera Administración Financiera. También se procede a describir el desempeño de la Viña San Pedro de Tarapacá S.A.

En primer lugar, se da a conocer los antecedentes generales de la empresa, razón social, filiales, industria, accionistas, entre otros. En segundo lugar, se realiza un análisis financiero de cada uno de sus estados, para tener claro cuál es la viabilidad que se espera tener en cada cuenta y saber que tan sustentable se encuentra en los últimos años analizados. Para ello se presentan los estados financieros y estados de resultado con sus respectivos análisis horizontal y vertical, con el fin de demostrar las variaciones. Posteriormente, se realiza la estructura de costos y gastos de los últimos cinco años, entre ellos se encuentran los costos de ventas, costos de distribución, otros gastos por función, gastos de administración-ventas y costos financieros. Se explica en qué consisten sus costos operacionales y gastos de administración y ventas. Por otro lado, se mencionan las estructuras de inversiones con sus tasas de crecimiento, con su respectivo análisis. Con esto se puede dar a conocer el análisis de ratios de la empresa, con sus explicaciones.

En tercer lugar, se realiza un análisis del macro entorno (PESTA), con el propósito de destacar los hechos que pueden afectar tanto positiva o negativamente a la empresa. Luego se realiza un análisis del micro entorno (5 FUERZAS DE PORTER), que determinara que tan atractiva es la industria en general. También se construye la cadena de valor de la empresa, identificando su ventaja competitiva. Posteriormente, describiendo los aspectos de cada variable, resumiendo la información con el objetivo de establecer una estrategia correcta y así utilizar de manera eficiente los recursos de la empresa, se construye la matriz FODA.

Con la información obtenida (análisis), se proponen propuestas de mejora, incorporando ideas de inversión en activos reales e instrumentos financieros.

Finalmente, se analiza la estructura de financiamiento y además se calcula la tasa de costo patrimonial que tiene la empresa a partir de la información del mercado, ambos ejes permiten determinar la tasa de costo de capital de manera económica y financiera con los modelos WACC y CAPM, para esto se determinan los Betas de la empresa (riesgo sistemático), en el cual se encuentra la beta apalancada y beta des apalancada con el modelo HAMADA.

Para concluir, se logra hacer un análisis interno y externo de la empresa, destacando sus hechos más importantes y analizando cada una de sus inversiones que permiten seguir avanzando en el transcurso del tiempo, logrando sobrellevar los obstáculos y problemáticas que afectan hoy en día a la industria vitivinícola.

Antecedentes de la Empresa

• Nombre: Viña San Pedro Tarapacá
• Razón Social: Viña San Pedro Tarapacá S.A.
• Industria a la que pertenece: Vitivinícola, agrícola
• Regulación: La viña San Pedro está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
• Descripción de la empresa:

Con más de 150 años de historia la Viña San Pedro, fue fundada en 1865 en el Valle de Curicó por los hermanos Correa Albano, pioneros en llevar cepas del Viejo Continente al Valle San Pedro. Es una de las viñas más antigua e importantes de Chile, una de las exportadoras más importantes del país, con presencia en más de 80 mercados en los cinco continentes a través de sus reconocidas marcas y Pionera en su época, hoy en día una innovadora del Nuevo Mundo, en la cual ayudó a construir una industria desde el Elqui al Biobío. Viña San Pedro es parte del grupo enológico denominado VSPT Wine Group, el tercer grupo vitivinícola más grande de Chile y el segundo mayor exportador de vino chileno. Finalmente, la Viña San Pedro busca imprimir el muy particular estilo y la calidad San Pedro en cada uno de sus vinos.

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