MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

1. DEFINICIÓN

Un mercado financiero es donde se intercambian activos financieros, y aunque la existencia de un mercado de estos no es una condición necesaria para la creación y el intercambio de dichos activos, en la mayoría de las economías los activos financieros se crean y posteriormente se comercian en algún tipo de mercado financiero, pudiéndose mencionar el mercado spot o de efectivo al mercado donde se comercia un activo financiero para su entrega inmediata.

Es aquél en el que la interacción de los principales centros financieros internacionales, posibilita la negociación continua de valores las 24 horas del día, y en el que intervienen intermediarios, instrumentos y emisoras globales, utilizando redes de información internacionales.

En el mercado financiero internacional se pueden diferenciar los mercados principales, compuestos por los mercados de dinero y de capitales; los mercados auxiliares como los mercados de divisas y de metales preciosos; y los derivados, que involucran a los mercados de opciones, futuros y otros instrumentos de cobertura. En el mercado financiero internacionales, se operan virtualmente todo tipo de funciones a nivel nacional e internacional y se caracteriza por su elevado grado de liquidez y por la ausencia de trabas para el libre flujo de capitales.

2. DIFERENCIA CON EL MERCADO DE PRODUCTOS

MERCADO FINANCIERO:

Compraventa de activos financieros

Se establece en un lugar formal y autorizado

MERCADO DE PRODUCTOS:

Compraventa de productos de consumo diario para el hombre (granos básicos, productos agrícolas, enseres etc.,)

Se establece en cualquier lugar (plazas)

3. ESTRUCTURA DE UN MERCADO FINANCIERO Y SUS PARTICIPANTES

Las entidades comerciales incluyen empresas financieras y no financieras. Las empresas no financieras fabrican productos, por ejemplo, carros, acero y computadoras, y/o proporcionan servicios no financieros, incluyendo transporte, servicios y programación de computadoras.

Los participantes en los mercados financieros globales o mundiales que emiten y compran obligaciones financieras, incluyen casas, entidades comerciales (corporaciones y sociedades), gobiernos nacionales, agencias de gobierno nacionales, gobiernos estatales, locales y supranacionales.

En la economía mundial moderna, las relaciones entre personas, regiones y países no son ni accidentales ni pasivas, sino que son mecanismos de integración activos que intensifican y cambian la vida económica internacional. Existen tres importantes mecanismos que integran la economía mundial: el comercio, la producción y las finanzas.

EMISOR

Es la entidad conveniente para realizar los pagos futuros de dinero sobre el activo financiero.

INVERSIONISTA

Es el poseedor del activo financiero o titulo valor que recibirá intereses por el capital invertido.

4. CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros pueden clasificarse de varias formas

• Por la naturaleza de obligación:

Mercado de deuda

Mercados de acciones

• Por el vencimiento de la Obligación:

Mercado de Dinero

Mercado de Capitales

• Por la madurez de la Obligación:

Mercados Primarios

Mercados Secundarios

• Por la entrega Inmediata o Futura

Mercados Monetario

Mercados Derivados

• Por su estructura Organizacional:

Mercado de Subasta

Mercado Interbancario

POR LA NATURALEZA DE LA OBLIGACION:

MERCADO DE DEUDA:

Se le llama mercado de deuda porque los bancos cuando los clientes les ingresan dinero lo deben devolver al cliente en un futuro (tienen una deuda), el negocio de los bancos es muy sencillo, ellos reciben el dinero que les dan sus clientes (a cambio normalmente de un tipo de interés, bastante bajo la verdad) y a cambio lo invierten en activos que les proporcionan un interés mayor; los beneficios los obtienen pues de las diferencias entre tipos de interés

MERCADO DE ACCIONES:

Es el mercado más conocido y es donde cotizan las acciones de las empresas más importantes.

Los mercados de acciones se conocen como mercados de Renta Variable, mientras que los de obligaciones se conocen como mercados de Renta Fija. Porque esta denominación? la causa es que las obligaciones remuneran al titular del valor de una forma conocida de antemano mientras que las acciones remuneran en función de los beneficios obtenidos a lo largo del ejercicio. .

Estas diferencias en las remuneraciones de las acciones se reflejan en las bolsas, ya que si por ejemplo, una empresa prevee unos beneficios superiores al año anterior, la cotización de sus acciones reflejará este aumento del beneficio a través de un aumento en su cotización. El dividendo es la remuneración que se otorga al accionista a cuenta de los beneficios obtenidos por la empresa. .

Cuando se compran acciones en bolsa, existen unos gastos que son definidos por el Banco Central: las comisiones por canon que varían en función del importe de la operación; y las comisiones que cobran los brokers, bancos, cajas... que varían en función de la entidad. Es muy importante conocer todos los gastos antes de operar con una entidad u otra ya que existen diferencias en el importe de las comisiones en ocasiones muy importantes.

POR EL VENCIMIENTO DE LA OBLIGACION

MERCADO DE DINERO

Centro donde se produce el intercambio de activos financieros. Los mercados financieros a largo plazo se denominan de manera común mercados de capitales. Pero la diferencia fundamental entre los distintos mercados de valores viene dada por el hecho de que se emitan activos financieros (en cuyo caso se denomina mercado primario o de emisión), o que se negocien valores (llamado mercado secundario o de negociación.)

MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales por excelencia es la Bolsa que es un lugar donde se realizan operaciones de compra y venta de valores mobiliarios, que son documentos jurídicos acreditativos de la propiedad de partes alícuotas del capital de una sociedad anónima (Acciones) o de un préstamo a la misma (Obligaciones), o a entidades publicas (Deuda Publica) y que devengan una renta variable o fija según los casos.

Los principios en los que se basa el mercado bursátil son los siguientes:

a. Indiferencia Real: Supone que los bienes intercambiados son homogéneos.

b. Indiferencia Personal: Supone que la identidad de la persona o institución que ofrece o demanda el activo financiero, es irrelevante a la hora de fijar el precio de la compra / venta.

c. Indiferencia Espacial: Las operaciones que se realizan en la bolsa no suponen el tener que pagar gastos adicionales de transporte, por rapidez de entrega, etc.

d. Indiferencia Temporal: El bien que se ofrece en el mercado puede alcanzar precios diferentes en atención al plazo de entrega, ahora bien, para iguales plazos de entrega, los precios han de ser ideáticos.

POR LA MADUREZ DE LA OBLIGACION

MERCADO PRIMARIO

Es aquel en donde los valores son puestos en oferta pública y se compran y venden por primera vez en el medio bursátil. El Mercado Primario esta dividido en el Mercado Primario Privado y Primario Publico.

Mercado primario público es el que esta constituido por valores licitados por el gobierno.

Mercado primario privado es una modalidad llamada Suscripción Anticipada en la que una casa de bolsa compra toda la emisión de valores de deuda de un cliente, para su posterior colocación.-

Se pueden realizar de modo directo a través del inversionista que emite los títulos o bien acudiendo a intermediarios financieros. El primer caso sólo se producirá cuando el inversionista tenga garantizada la colocación de sus activos. El segundo caso se da cuando el inversionista no conoce la función de demanda y acude a la intermediación financiera, en la que podemos distinguir dos tipos de instituciones: por un lado, los bancos de inversión o de negocio y por otro las sociedades de valores y bolsa.

Las formas que toma la relación entre el emisor de títulos y el intermediario son tres:

Aseguramiento o venta en firme, mediante la cual el intermediario (banco o sociedad) compra de forma directa los valores que la empresa quiere colocar y asume el riesgo de quedarse con los títulos valores.

Colocación, en la que el intermediario se compromete a dar difusión y colocar en la medida de lo posible la emisión de títulos de la empresa inversora pero sin asumir ningún riesgo respecto a las posibles inversiones y cobrando una comisión por cada título vendido.

Acuerdos de stand-by, mediante los cuales el intermediario intentará colocar el mayor número posible de títulos emitidos por la empresa inversora, pero, finalizada esta fase de colocación, el intermediario financiero se compromete a comprar los títulos que no haya podido colocar en el mercado, o una parte de ellos, por lo general a un precio especial por debajo del precio de emisión de cada título.

MERCADO SECUNDARIO

Es donde se negocian los valores adquiridos en el mercado primario, cuando el inversionista decide venderlos antes de la fecha de vencimiento. Al ser negociados en este mercado, se puede incluir en

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