Monografía: Cuándo y cómo obtienen Capital las empresas y cálculo Beta

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Universidad Mariano Gálvez de Guatemala                                [pic 6]

Facultad de Ciencias de la Administración

Maestría en Administración de Negocios

Análisis Financiero General II

Lic. Lesbia Lemus

Monografía: Cuándo y cómo obtienen Capital las empresas y cálculo Beta

Gerardo Antonio Díaz Gómez

Carné: 3290-08-6303

12 de Septiembre de 2018

INDICE

Introducción        I

I.        ¿Cómo obtienen Capital las Empresas?        1

A.        Capital de una Empresa        1

B.        Formas y fuentes de financiamiento        1

1.        Financiamiento a Corto Plazo        2

2.        Financiamiento a Largo Plazo        3

C.        Calculo Beta        3

II.        Costo mínimo de Capital        4

A.        Importancia del Costo Capital        5

B.        Cálculo del costo de capital        5

C.        Costo promedio de Capital        5

D.        Calculo de Costo de Capital Promedio Ponderado        6

1.        Ejemplo        6

III.        Presupuesto de Capital        7

IV.        Modelo CAMP        8

A.        Fórmula del Modelo CAMP        8

B.        Representación gráfica del CAPM        9

C.        Presunciones del Modelo CAPM        10

Conclusión        11

Anexos        12

1.        Ejemplo 1 - CAMP        12

2.        Ejemplo 1 - Calculo Beta        14

3.        Ejemplo 2 Calculo Beta        15

Bibliografía        17

Introducción

El capital inicial de un proyecto empresarial y la posterior reutilización de los excedentes productivos son los elementos más importantes y de mayor atención sin duda alguna para la organización, no importando así la época de la que se esté hablando o la dirección económica que se sigue parar interpretar el comportamiento del empresario, el origen y el destino de los recursos.

Por consiguiente, en el escrito que a continuación se presenta se trata de dar a conocer cómo y cuándo las empresas obtienen capital, se dará un informe del costo mínimo de capital, costo de capital en la decisión presupuesto de capital y se dará a conocer cómo funciona el modelo Camp (Modelo de Valoración de Activos y Financieros).

El objetivo del estudio es para poder determinar de qué manera y en qué momento una empresa debe de decidir por la obtención de capital teniendo como resultado la oportuna intervención para la maximización del patrimonio empresarial, tomando en cuenta el costo de capital que es la tasa requerida de retorno por aquellos que financia la empresa u organización.

1. ¿Cómo obtienen Capital las Empresas?

1. Capital de una Empresa

        La definición tradicional de capital de inversión es una inversión en propiedades, planta y equipo. Estas inversiones son los medios esenciales para que las empresas proporcionen los bienes y servicios a los clientes. El capital de inversión no se vende en el curso de los negocios, pero es necesario para las actividades comerciales en curso. Las empresas pueden vender los bienes de capital por diferentes motivos, entre ellos por pura necesidad o para adquirir activos fijos nuevos para reemplazar a los antiguos. (Davoren, 2018)

“Las organizaciones o empresas invierten para la adquisición de activos los cuales pueden ser físicos o financieros por ejemplo acciones y bonos, el capital de inversión incluye también la adquisición de grandes equipos y edificios para albergar el negocio.”

El capital es una fuente de financiación permanente para las empresa (los accionistas no pretenden exigir su devolución), pero en caso de que se liquidara la empresa, el capital sería repartido entre los accionistas proporcionalmente a lo que han aportado. Más que permanente es una financiación indefinida.

“Que el dinero aportado por los accionistas sea indefinido no significa que los accionistas no puedan dejar la empresa. Si la empresa está cotizada en bolsa los accionistas pueden vender fácilmente sus acciones. Si no lo está también pueden deshacerse de ellas, pero es más difícil y puede que se hayan pactado restricciones a su venta.”

1. Formas y fuentes de financiamiento

        La financiación de la empresa aparece en el balance en el lado del pasivo y del neto. De este modo se ordena la financiación de corto a largo plazo, siendo la de más largo plazo una financiación prácticamente permanente. (Davoren, 2018)

“Normalmente se considera financiación a corto plazo aquella que se debe de pagar en menos de un año, mientras que se considera a largo aquella que se debe de pagar en un año o más tiempo.”

1. Financiamiento a Corto Plazo

Las alternativas de financiamiento a corto plazo incluyen tarjetas de crédito, líneas de operación de crédito, préstamos bancarios y créditos comerciales. Y se consideran de corto plazo, porque su tiempo de duración es hasta un año o menos. (Personales, 2017)

Ventajas

• Las empresas pueden tapar déficit de efectivo o pagar las necesidades de financiación de emergencia si tienen acceso a las líneas de operación de crédito y otras formas de financiación a corto plazo.
• Puede ser que sea más fácil para las empresas, especialmente para las pequeñas, asegurar el financiamiento a corto plazo en lugar de la financiación a largo plazo o por acciones.
• Las tasas de interés a corto plazo son más bajas que las tasas de largo plazo, lo que da una mayor flexibilidad en la gestión de operación de sus negocios.

Desventajas

• El aumento de las tasas de interés aumentan los costos de endeudamiento.
• Los negocios que dependen de préstamos de tipo variable a corto plazo, sentirán los efectos del aumento de las tasas.
• El financiamiento respaldado por activos también implica diferentes costos, además de la tasa de interés y cargos por servicio, sólo una parte de la garantía prendaria se entrega anticipada al prestatario.
• Las empresas que utilizan tarjetas de crédito para sus necesidades a corto plazo podrían ver que sus márgenes de ganancia sufren debido a las tasas de interés más altas.
• La financiación a corto plazo podría no ser adecuada y, para las empresas ya endeudadas, podrían no haber fuentes adicionales de fondos disponibles.

1. Financiamiento a Largo Plazo

El financiamiento a largo plazo es un tipo de financiamiento que se encuentra por encima de los cinco años y se culmina de acuerdo al contrato o convenio que se realice, es necesario recalcar que debe existir una garantía que permita realizar el trámite del préstamo. (Dubón, 2014)

“El financiamiento a largo plazo que utiliza la empresa es derivado a que el presupuesto que se plantea para los proyectos excede sus capacidades, es de mucha utilidad tomar en cuenta el plazo, para ello se debe de tener un plan de inversión para aprovechar el 100% de un crédito.

Para que un financiamiento sea efectivo debe de planearse la forma en la que se recuperará la inversión”

Ventajas

• Uno de los beneficios principales del financiamiento a largo plazo es tener la posibilidad de obtener una cantidad mayor de capital a invertir.

• Permiten tener un mayor lapso de tiempo para cubrir el préstamo.

Desventajas

• Los intereses de un préstamo a largo plazo suelen ser más altos que los de los préstamos a corto plazo.

• Los préstamos a largo plazo suelen exigir nóminas, avales o documentos que acrediten la solvencia del cliente.

1. Calculo Beta

El coeficiente beta (β) de una acción mide el grado de variabilidad de la rentabilidad de una acción respecto a la rentabilidad promedio del "mercado" en que se negocia y por ello es un concepto muy utilizado por los analistas financieros. (Economista, 2010)

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