PLAN FINANCIERO

FINANCIERO

Una vez definida la idea de negocio se lleva a cabo un estudio de mercado, el cual servirá de base para el estudio técnico y el financiero.

Concepción de la idea inicial

Mercadeo

Aspectos financieros

PLAN FINANCIERO

Algunos elementos del plan financiero

• Inversión requerida:

Además de cuantificar la inversión requerida, debe definirse como se va a financiar, es decir cuales serán las fuentes de financiación (capital propio, inversionistas, la banca, etc.) y con que monto va a participar cada parte.

• Rentabilidad esperada

• Proyecciones en años

• Proyecciones de rentabilidad

El mercado meta definido en el plan de mercadeo será aplicado en los aspectos técnicos y financieros.

ESTUDIO TÉCNICO

Algunos elementos del estudio técnico son:

• Requerimientos de materia prima:

Debe tenerse en cuenta los estándares de consumo por unidad producida, cuantificación de las necesidades, la disponibilidad nacional e importaciones, etc.

• Proceso de Producción:

o Descripción del Proceso.

o Alternativas Tecnológicas.

o Capacidad de Producción.

o Tamaño y Localización de la Planta.

o Turnos de Trabajo.

o Servicios Públicos.

• Necesidades de Maquinaria y Equipo:

o Descripción de la maquinaria y equipo.

o Proveedores nacionales y extranjeros.

o Requerimientos de instalación y montaje.

o Vehículos y muebles.

o Costos y condiciones de pago.

• Edificios e instalaciones:

o Construir -vs- arrendar.

o Diseño de la planta (distribución).

o Tipo de construcción.

o Vida útil esperada.

o Costos y formas de pago.

Para cada caso se deben buscar diferentes alternativas y evaluarlas.

ESTUDIO FINANCIERO

• INVERSIÓN REQUERIDA

La inversión requerida antes de la puesta en marcha pueden agruparse en: capital de trabajo, activos fijos y gastos preoperativos.

o Capital de trabajo: Es el dinero que se requiere para comenzar a producir. La inversión en capital de trabajo es una inversión en activos corrientes: efectivo inicial, inventario, cuentas por cobrar e inventario, que permita operar durante un ciclo productivo, dicha inversión debe garantizar la disponibilidad de recursos para la compra de materia prima y para cubrir costos de operación durante el tiempo requerido para la recuperación del efectivo (Ciclo de efectivo: Producir-vender-recuperar cartera), de modo que se puedan invertir nuevamente.

El efectivo inicial requerido puede determinarse a través del estudio de mercado, identificando como pagan los clientes, como cobran los proveedores, y estableciendo las ventas mensuales esperadas.

o Activos fijos: consta de la inversión en activos como: maquinaria y equipo, muebles, vehículos, edificios y terrenos, etc.

o Gastos preoperativos: estas inversiones son todas aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto, de los cuales, los principales rubros son los gastos de organización, las patentes y licencias, los gastos de puesta en marcha, las capacitaciones y los imprevistos.

• ESTIMACIÓN DE FLUJOS DE CAJA POR PERIODO

Para la estimación de flujos de caja se requiere de la siguiente información:

o Vida útil del proyecto

o Ingresos y egresos

o Depreciación

o Inversión adicional del proyecto.

Igualmente deben determinarse las necesidades de financiamiento y la disponibilidad de crédito, la determinación de la tasa mínima de rendimiento para cada monto aportado (Aportes propios, financiamiento, inversionistas).

En la evaluación se tienen en cuenta: la rentabilidad y el riesgo del proyecto, así como los aspectos cualitativos.

ESTADOS FINANCIEROS

Se habla de 5 estados financieros, sin embargo en el curso se trabajarán los 3 primeros.

• Balance general

• Estado de pérdidas y ganancias PYG

• Estado de fuentes y aplicación de fondos EFAF

• Estado de utilidades retenidas

• Estado patrimonial

• BALANCE GENERAL

ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO

El balance general es un estado financiero que refleja el estado de una empresa en una fecha específica (Ej.: Balance general 31 Diciembre de 2004). Es una “foto” de la compañía en esa fecha, el balance será diferente para otra fecha. Este estado financiero es estático y no me garantiza una visualización de cómo será el futuro.

El balance general muestra la distribución de los activos, la estructura del negocio, es decir si se basa en activos fijos o en activos corrientes. Este aspecto es importante y debe tenerse en cuenta al analizar el sector. Ej.: EAFIT, su estructura se basa en activos fijos, ya que gran parte de su inversión se encuentra en activos fijos de gran valor. (“EAFIT vale más liquidada que funcionando)

El balance general es un reflejo de las decisiones que tome la dirección en cuanto a:

Inversión requerida:

o Capital de trabajo

o Activos fijos

o Activos corrientes

o Gastos preoperativos

Ejemplos:

o Comprar una máquina y trabajar 3 turnos ó comprar 3 máquinas y trabajar 1 turno.

o Leasing

o Inversión en activos pasivos-vs-monto de los pasivos.

o Distribución en activos fijo, corrientes y otros activos.

Créditos.

Los créditos se asocian a los pasivos, pueden adquirirse con la banca, con proveedores, en bonos, con hipotecas, etc.

Patrimonio

Las decisiones de patrimonio están determinadas por el tipo de sociedad conformada. Cuando se alcanzan utilidades en el periodo debe determinarse como y cuanto se va a distribuir. Ej.: las utilidades en una sociedad anónima se pueden distribuir mediante asamblea, presentando una propuesta. También pueden guardarse las utilidades y no repartirse nada para crear un fondo de expansión, o pueden distribuirse dividendos a través de más acciones.

Pérdidas

En un negocio, principalmente en los primeros periodos, no siempre se presentan utilidades y pueden generarse pérdidas. Se requieren entonces políticas para compensar las pérdidas Ej.: con utilidades de periodos futuros o capitalizar la empresa.

Es muy importante definir estos aspectos cuando se está emprendiendo. Incluso cuando un negocio ya está funcionando estas políticas se evalúan y se toman decisiones.

• ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS O ESTADO DE RESUTADOS

El balance general es diferente al estado de pérdidas y ganancias. El segundo contiene un rango de tiempo, es el resultado o la “foto” de un periodo específico. El estado de pérdidas y ganancias es un estado financiero que muestra la situación de la empresa en términos de ingresos y egresos durante un periodo definido (Ej.: PYG de enero 1 a diciembre 31 de 2004).

A continuación se describen los elementos del PYG

o Ingresos: Los ingresos de un negocio provienen de las ventas estas pueden agruparse en: nacionales, internacionales, crédito y contado.

VENTAS

Las ventas nacionales e internacionales se separan porque generalmente requieren nacionalizar las monedas (pueden venir en Euros o Dólares), por lo tanto se requieren cuantas diferentes.

Las ventas de crédito y contado se separan para llevar recorridos de las carteras.

o Egresos: Los egresos deben diferenciarse en costos y gastos. Los costos se refieren a un desembolso de dinero del que se espera obtener un beneficio, el gastos es un desembolso cuyo beneficio ya se obtuvo. Según el destino de los egresos también pueden clasificarse en:

1. CMV: Costo de la mercancía vendida. Incluye todos los costos que están involucrados en la producción. Esta conformada por MOD (mano de obra directa), Materiales directos y CIF (costos indirectos de fabricación).

2. Gastos de administración y ventas: no están directamente relacionados con la producción, tienen que ver con la administración del negocio: ventas, secretarias, papelería, salarios de gerentes, etc.

3. Gastos de depreciación: es un gasto que permite el gobierno que genera u beneficio tributario y se justifica en el desgaste de los activos fijos depreciables. Realmente no representa un desembolso de dinero. Con este gasto se disminuye el monto de los impuestos lo que le permite a la empresa ahorrar para reponer el activo después de que se ha desgastado, el problema es que normalmente este ahorro no se hace y se gasta el dinero en otras actividades.

►Activos depreciables: Edificios  20 años

Maquinaria y equipos  10 años

Vehículos  5 años

Muebles y enseres  10 años

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