RESUMEN EJECUTIVO

Taller Integrado 1

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INDICE

INDICE        1

RESUMEN EJECUTIVO        2

INTRODUCCIÓN        3

SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA CENTRAL S.A.        4

ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL 2016 – 2020        7

COSTOS Y GASTOS DE SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA CENTRAL S.A.        10

TASA DE CRECIMIENTO INVERSIÓN        14

CUENTA EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO CON ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES        15

OTROS ACTIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES INVERSION EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS        20

ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS        24

ANALISIS DEL MACROENTORNO:  PESTEL        29

ANALISIS DEL MICROENTORNO        32

MATRIZ FODA        34

CADENA DE VALOR        36

VENTAJA COMPETITIVA        38

GENERACIÓN DE IDEAS DE INVERSIÓN        39

TASA DE COSTO DE CAPITAL (CAPM)        44

RELACIÓN DEUDA PATRIMONIO        45

TASA DE COSTO DEUDA FINANCIERA (D)        46

TASA DE COSTO PONDERADO DE CAPITAL EMITIDO (P)        47

TASA DE COSTO PONDERADO DE CAPITAL (WACC)        49

MODELO DUPONT        50

CONCLUSIONES        51

BIBLIOGRAFIA Y ANEXOS        52

RESUMEN EJECUTIVO

De los antecedentes recopilados se puede indicar que la Sociedad Concesionaria Autopista Central es una sociedad anónima Cerrada, perteneciente a VíasChile, que, a su vez, es integrante del Grupo Albertis, líder mundial en la Gestión de Autopistas.

En diciembre de 2004, comienza sus operaciones, transformándose en la primera autopista urbana concesionada de la Región Metropolitana.  Por licitación, y a través, del Ministerio de Obras Públicas, obtiene un contrato vigente que le permite la Construcción, Conservación, Mantenimiento y Administración del proyecto sistema Norte-Sur, con un sistema de cobro a través de un sistema de Telepeaje Free Flow.  Este mismo contrato le permite la concesión exclusiva por el tiempo fijado en el contrato (30 años) garantizando ingresos mínimos, lo que obliga al Estado de Chile a devolver la diferencia a Autopista Central, si no alcanza el piso pactado.

La situación Financiera es estable a pesar de todos los cambios sufridos los últimos periodos, relacionados principalmente con la actual Pandemia de Covid-19 que afecta a toda la Economía mundial y que tiene paralizado a todo el sector por las actuales medidas sanitarias, y en menor medida por los efectos del “estallido social”.

La Rentabilidad de los Ingresos de las Operaciones alcanzó un 30% y la razón de endeudamiento (razón entre Pasivos y Patrimonio neto) tuvo un aumento, pasando de 3.20 veces en 2019 a 3.18 veces a 2020.  Esto como resultado de la disminución del Patrimonio neto producto de la repartición de dividendos realizado en 2019.  (Análisis Razonado 2020)

INTRODUCCIÓN

El presente informe tiene como objetivo principal, el análisis de la Empresa Sociedad Concesionaria Autopista Central S.A. desde un punto de vista Cualitativo y Cuantitativo para poder determinar en qué situación Financiera se encuentra la Empresa en estudio.

En primer lugar, este Taller Integrado 1, por encargo de la Escuela de Administración y Negocios DUOC UC, y que forma parte de las exigencias de Portafolio de Título, se basa en el desarrollo de experiencias de aprendizaje que fueron diseñadas para situaciones de trabajo real.  

Se comenzará por analizar la Empresa Autopista Central S.A.  a través de sus Estados Financieros en los periodos comprendidos entre 2016-2020.  Comparándolos mediante análisis Vertical y Horizontal, junto con la explicación de los componentes de Costos, Gastos, Amortización y Depreciación que posee la empresa.

Posterior a ello, se presentará la respectiva Tasa de Crecimiento en Inversiones de Propiedad, Planta y Equipo.  Luego, cálculo de Ratios Financieros para determinar la situación de Liquidez, Endeudamiento, Rentabilidad y Gestión considerando la evolución, conclusión y explicación de las variaciones.

Además, se realizará todo el análisis del Macro y Microentorno, que determina el Diagnóstico Interno de la compañía, identificando Oportunidades y Amenazas del entorno, construcción de Matriz FODA, Cadena de Valor junto con definir la Ventaja Competitiva de Autopista Central S.A.

A continuación, se realizará una propuesta de mejora incorporando Ideas de Inversión en activos reales y una cartera de Inversión con Instrumentos de Renta Fija Y Renta Variable.

Para finalizar, se concluirá con la estimación de la Tasa de Costo de Capital, utilizando el Modelo de Costo Promedio Ponderado WACC, empleando indicadores de mercado e indicador equivalente de Riesgo de una empresa sin deuda.

SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA CENTRAL S.A.

Antecedentes Generales de la Sociedad

Descripción de la Empresa

Autopista Central, es una Sociedad Anónima Cerrada que fue constituida inicialmente como Sociedad Concesionaria Autopista Norte Sur S.A., con fecha 22-02-2021.

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