Resumen tema 1 financieras

Tema 1: necesidades financieras

La función financiera se encarga de planificar, captar y asignar los recursos necesarios a las diferentes áreas funcionales de la empresa mediante los proyectos de inversión, además de asegurar el óptimo aprovechamiento de los recursos disminuyendo el riesgo de la inversión. La función financiera de la empresa engloba dos tipos de decisiones que serán responsabilidad del área financiera de la empresa (las decisiones de financiación e inversión, que son dos diferentes).

Una de las tareas de la función financiera es buscar fuentes de financiación.

Objetivos de la función financiera:

• Obtener los recursos financieros necesarios para desarrollar su actividad.
• Determinar la estructura financiera más conveniente.
• Seleccionar los distintos tipos de inversiones necesarias para llevar a cabo la actividad de la empresa.

Inversión

Inversiones= activo.

La inversión consiste en el desembolso de una serie de recursos financieros con el objetivo de adquirir activos (corrientes y no corrientes, tangibles o intangibles), que serán utilizados por la empresa en el proceso productivo con el fin de obtener el máximo beneficio

Toda inversión conlleva una decisión de renuncia en un momento actual a cambio de la obtención de beneficios en un futuro.

Lo que conlleva una inversión:

• Renuncia a un beneficio inmediato a cambio de un mayor beneficio futuro.
• Certeza en el desembolso inicial.
• Incertidumbre en la obtención de beneficios futuros. Toda incertidumbre implica un riesgo.

Financiación

Gracias a la financiación, las empresas pueden acceder a los recursos necesarios para desarrollar sus planes de inversión, posibilitando el hacer frente a los gastos de la empresa, y de esta forma, contribuir al desarrollo de su actividad. La financiación es la vía que tiene la empresa para captar fondos.

La financiación es uno de los principales problemas de la empresa, especialmente de las pymes.

Estructura económica o Activo:

• Refleja el capital que está en funcionamiento.
• Refleja el uso que se ha hecho de los recursos utilizados.
• Refleja las decisiones de inversión.

• Estructura financiera o pasivo:

• Refleja el capital de financiamiento.
• Refleja la naturaleza de los recursos utilizados.
• Refleja las decisiones de financiación.

Recursos permanentes (pasivo no corriente + neto)

Pasivo corriente (deudas -1 año)

Estructura económica o activo= bienes y derechos

Estructura financiera o pasivo más neto=: financiación

Las decisiones de financiación condicionan las decisiones de inversión, es decir, en función a los recursos económicos que podamos obtener podremos realizar una inversión u otra.

Para mantener el equilibrio se recomienda que el activo no corriente sea financiado con capitales permanente, y el activo corriente sea financiado con pasivo corriente o a corto plazo.

Fuentes de financiación

Financiación propia (se usa para el activo no corriente)

La autofinanciación consiste en la obtención de recursos financieros procedentes de la propia empresa y generados mediante su propia actividad económica, principalmente de los beneficios obtenidos y no distribuidos (beneficios retenidos), así como de las amortizaciones, provisiones, reservas y excedentes extraordinarios.

Hay dos clases de auto financiación: financiación de mantenimiento (Formada por amortizaciones y por las provisiones)  y la financiación de enriquecimiento (Formada por las llamadas reservas.)

Ambos tipos suponen retener beneficios generados por la empresa, pero la diferencia está en el destino de esos fondos. La autofinanciación de mantenimiento hará frente al deterioro de los activos existentes y la autofinanciación de enriquecimiento irá destinada a la adquisición de nuevos activos.

Ampliaciones de capital y aportaciones de socios

Se considera una fuente de financiación externa a la vez que propia.

Las ampliaciones de capital se realizan con el incremento del numero de acciones, emitiendo nuevas acciones de las sociedades anónimas. Emitir nuevas acciones hace que el valor teórico de las acciones viejas baje, para esto se crean los derechos de suscripción y la prima de emisión.

La ampliación de capital pasa a formar parte de las reservas

Financiación ajena

La financiación ajena implica un préstamo que se le hace a la empresa de un tercero ajeno a ésta, junto con un compromiso u obligación de devolución de los recursos prestados.

Pueden ser a largo plazo o a corto.

Para financiar el inmovilizado tenemos:

• Empréstitos:

Un empréstito es un préstamo emitido por la propia empresa, dividido en partes alícuotas (obligaciones, bonos o pagarés) y repartidas entre multitud de acreedores a cambio del pago de un interés y la devolución de la cantidad de la cantidad inicial llegado el vencimiento. A este solo pueden acceder las grandes empresas. Los empréstitos son garantizados por una entidad financiera.

• Préstamos a corto o largo plazo:

Un préstamo es un contrato entre una empresa o prestatario que recibe de una entidad financiera o prestamista una determinada cantidad de dinero con la condición de devolverla en unos plazos y condiciones preestablecidas. Generalmente tienen como forma de hipoteca (bien como garantía de pago) o aval (garantiza una persona diferente al prestatario)

• Leasing

Se trata de una forma de financiación de los elementos de activo fijo que permite a las empresas disponer de tales activos (maquinaria, vehículos, equipos informáticos) a través de una empresa de leasing que se los arrienda. Se hace un contrato de leasing donde se establece el tiempo y la cuota a pagar, hay contratos con opción a compra.

El leasing es el resultado de la unión de dos contratos:

• Un contrato de compraventa suscrito entre el arrendador del bien y el proveedor.
• Un contrato de préstamo llevado a cabo entre la entidad de leasing o arrendadora y el arrendatario.

Existen el leasing financiero (consiste en un contrato de arrendamiento en el que se incluye una opción de compra y en el que se transfieren todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo. El plazo es largo) y el leasing operativo (arrendamiento de plazo corto/medio donde el riesgo es asumido por el arrendador que es el propio proveedor del bien en lugar de una empresa ajena donde no hay opción a compra).

Para financiar el circulante

Las inversiones en circulante tienen un carácter cíclico o periódico convirtiéndose fácilmente en líquido durante el ciclo (la duración del mismo se denomina periodo medio de maduración).

• Creditos comerciales y de proveedores:

Esta fuente de financiación es también conocida como créditos de funcionamiento y tiene su origen en el periodo de financiación ofrecido por los proveedores tras la venta. Suele ser de 30 dias a 120 dias.

el periodo de pago a proveedores ha de ser superior al periodo de cobro ofrecido a los clientes, de esta forma, vamos a recuperar el dinero de la inversión en materiales mediante la venta de nuestros productos antes de tener que afrontar el pago a los proveedores.

• Presamos y créditos bancarios a corto plazo.

Podemos distinguir tres categorías de préstamos:

• Préstamos de campaña: contratados por empresas que desarrollan una actividad estacional
• Préstamos con garantía personal: se permite disponer de unos fondos hasta el momento de la finalización del tiempo pactado, en ese momento, se devolverá el principal más los intereses.
• Préstamos con garantía real: en el momento de pedir el dinero, el prestatario ofrece como garantía un bien real y en caso de no saldar la deuda con el banco, éste quedará en posesión del bien ofrecido como garantía.

Credito

El bando deja disponer de una cantidad de dinero a la empresa, en función a las necesidades que ésta requiera, hasta alcanzar el límite acordado. La empresa pagará intereses por las cantidades que haya dispuesto, frecuente el cobro de una comisión que se aplica sobre el total junto con una comisión de apertura. La empresa se comprometerá a la devolución de las cantidades que haya dispuesto.

Se trata de una fuente de financiación muy útil en el caso de necesitar disponer de fondos sin conocer exactamente la cuantía de éstos.

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