Taller Gestion Financiera

Índice

ÍNDICE 1

INTRODUCCIÓN 2

ESTADO DE RESULTADO 3

ESTRUCTURA FINANCIERA PARA CADA AÑO 4

INVERSIONES 7

WACC PARA CADA AÑO 8

CONCLUSIÓN 13

Introducción

El objetivo perseguido en el siguiente trabajo, es poner en disposición del profesor y los alumnos los elementos con los que calcularemos la estructura financiera de largo plazo (estructura permanente) de la empresa, para los años 2010, 2011 y 2012. Embotelladora Andina S.A. esta fue creada en 1946, y en la actualidad está dentro de los siete mayores embotelladores de Coca- Cola en el mundo. Atiende territorios franquiciados con 50 millones de habitantes, Andina es el único productor de gaseosas en Paraguay, el mayor productor de gaseosas en Chile y el segundo mayor productor de gaseosas en Brasil y Argentina.

El presente informe dará a conocer la estructura financiera permanente de la empresa Embotelladora Andina S.A. Además se distinguirán la inversiones que esta empresa realiza y cuál es su política de endeudamiento, incluyendo una recomendación para mejorar sus inversiones y que aumente su valor a futuro.

Se calcularan los respectivos WACC donde estos serán analizados dando a conocer que tipo de política de endeudamiento que utiliza la empresa y porque han variado al pasar los años.

Estado de resultado

Para calcular la estructura permanente de la empresa solo utilizaremos la parte del estado de resultados correspondiente a los pasivos y el patrimonio

Estructura financiera para cada año

Para el año 2010, se puede observar una relación deuda patrimonio del 17,84%, lo que significa que la empresa tiene un 15% de deuda y un 85% de patrimonio, la deuda se adquirió solo con el Banco Votorantim de Río de Janeiro, por M$593.726 y obligaciones con el público por M$ 69.855.733, debido a que la empresa puso en el mercado de Capitales Bonos, por los cuales debe pagar intereses de aprox. M$ 421.282.

El patrimonio está compuesto por Acciones, que equivalen a M$ 230.892.178; Utilidades retenidas M$ 180.110.975; Participaciones no controladoras M$ 8.330 menos las Otras Reservas M$ 16.146.887.

Su política de financiamiento es moderada ya que la empresa tiene más deuda interna que externa (con bancos a largo plazo).

En el año 2011, se puede observar una relación deuda patrimonio del 17,69%, lo que significa que la empresa tiene un 15% de deuda y un 85% de patrimonio, la deuda se adquirió con los Bancos Votorantim de Río de Janeiro, por M$397.578, Banco Nación por M$ 4.684.408 y obligaciones con el público por M$69.559.417, debido a que la empresa puso en el mercado de Capitales Bonos, por los cuales debe pagar intereses de aprox. M$ 400.661.

El patrimonio está compuesto por Acciones, que equivalen a M$ 230.892.178; Utilidades retenidas M$ 208.102.068, menos Otras Reservas M$ 17.024.341.

Su política de financiamiento es moderada ya que la empresa tiene más deuda interna que externa ya que mantiene el monto en acciones igual al del año anterior. 

Para el año 2012, se puede observar una relación deuda patrimonio del 19,46%, lo que significa que la empresa tiene un 16% de deuda y un 84% de patrimonio, la deuda se adquirió solo con el Banco Votorantim de Río de Janeiro, por M$593.726 y obligaciones con el público por M$ 126.356.040, debido a que la empresa puso en el mercado de Capitales Bonos, por los cuales debe pagar intereses de aprox. M$ 421.282.

El patrimonio está compuesto por Acciones, que equivalen a M$ 270.759.299; acciones propias de la cartera M$ -21.275; Utilidades retenidas M$ 239.844.662; Participaciones no controladoras M$ 19.441.172; Otras Reservas M$ 363.581.513.

Las principales fuentes de financiamiento que utiliza esta empresa son los bonos emitidos por la empresa, acciones y los créditos con diferentes tipos de bancos. En el último año (2012), también contrajo una deuda con leasing a 5 años no renovables y esto fue debido a la implementación de una nueva planta productiva.

Esta empresa se ha fusionado con muchas empresas para seguir creciendo y en este último año concreto la fusión con Embotelladora La Polar S.A. y además está en proyecto la fusión con AKO-KOP que se materializara el año 2013 con la emisión de acciones A y B, por un monto de $39.867.000.000

Inversiones

Esta empresa invierte en acciones serie A y serie B representativa del 11,20% del capital social de embotelladora andina S.A. Utilizando como política de empresa, la inversión en empresas que se relacionan con su rubro para luego fusionarse con estas agregando mayor valor a la empresa y además abarcando mayor nivel geográfico en Latinoamérica, así minimiza pérdidas a gran escala.

Además ha invertido en la construcción de dos nuevas plantas productivas, una en Chile y la otra en Brasil, la empresa está enfocada en fortalecer su negocio en Brasil ante el fuerte aumento en la demanda que se espera por la realización de la Copa Mundial de Fútbol y los Juegos Olímpicos en los próximos años, igualmente invertirá US$90 millones en sus operaciones en Chile, otros US$90 millones en Argentina, US$30 millones en Paraguay y cerca de US$40 millones en asociaciones con terceros.

Esta empresa podría aumentar sus ganancias invirtiendo en depósitos a plazo, a mediano y largo plazo, ya que en estos ítems disminuyo su inversión, pero puede retomarla porque es una inversión sin mayor riesgo. Además puede ver el ingreso a otros mercados de Latinoamérica, por ejemplo una buena inversión sería en el país vecino

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