CASO 1: RABADÁN Y ASOCIADOS

CASO 1: RABADÁN Y ASOCIADOS

El departamento de asesoramiento financiero de RABADÁN Y ASOCIADOS ha recibido información respecto a dos de sus empresas clientes. El balance de la empresa ACEMELSA

A 31 de diciembre se presenta en la tabla 1.1 (en miles de euros). Además, se sabe que el número de acciones en circulación es 9.000.000 y que cotizaban a 2,5 euros en esa misma fecha.

TABLA 1.1

Balance de situación de ACEMELSA a 31 de diciembre (miles de euros)

Activo Pasivo

Inmovilizado material

Amortización acumulada

Existencias

Deudores

Cartera valores a corto plazo

Tesorería 28.340

-7.500

4.500

3.000

2.250

850 Capital social

Reservas

Préstamos a largo plazo

Préstamos a corto plazo

Hacienda Pública

Anticipos de clientes

Proveedores 9.000 7.440

10.500

1.600

500

400

2.000

Total Activo 31.440 Total Pasivo 31.440

La cuenta de resultados a la misma fecha es la siguiente (en miles de euros):

TABLA 1.2

Cuenta de resultados de ACEMELSA a 31 de diciembre (miles de euros)

Ventas 45.225

Compras

Gastos generales

Amortizaciones -38.325

-1.350

-1.500

BAII (Beneficio antes de intereses e impuestos) Intereses 4.050

-1.280

BAI (Beneficio antes de impuestos)

Impuestos (35%) 2.770

-970

Beneficio neto 1.800

Por otra parte, sobre la empresa PROCERSA dispone de la siguiente información referida a su cuenta de resultados (en miles de euros): ventas, 5.840; exis¬tencias finales de materias primas, 43; existencias finales de productos en curso, 286; compras, 2.145; existencias iníciales de materias primas, 57; existencias iníciales de productos en curso, 215; existencias iníciales de productos termina¬dos, 286; mano de obra directa, 1.716; gastos de fabricación, 972; dotación amortización del ejercicio, 114.

Se sabe que sus productos requieren un período de fabricación de 30 días y unos plazos de almacenamiento, tanto para sus productos terminados como para sus materias primas hasta que se procede a su transformación, de 30 días. Se opera, a su vez, con un crédito a clientes de 35 días y se consigue un pago apla¬zado a proveedores de 25 días.

Cuestiones a resolver:

1. Utilizando el análisis de ratios financieras establezca un diagnóstico de la situación de la empresa ACEMELSA, señalando sus aspectos positivos y negativos, comparándola con las ratios promedio del sector que se en¬cuentran en el anexo.

2. Calcule las necesidades operativas de fondos de la empresa PROCERSA.

ANEXO: Ratios promedio del sector industrial en el que opera la empresa ACEMELSA.

Ratio de circulante o de liquidez general…………………………………. 2,4

Ratio de prueba ácida ……………………………………………………. 1,1

Ratio de tesorería…………………………………………………........…. 0,56

Ratio endeudamiento …………………………………………………..…. 0,35

Cobertura de intereses ……………………………………………………. 7

Rotación de inventarios……………………………………………….…. 8,75

Rotación de activos fijos…………………………………………………. 4,75

Rotación del activo total …………………………………………………. 2,1

Período medio de cobro …………………………………………………... 22 días

Margen de beneficio neto sobre ventas….….….….….….….….….….…. 4,9%

Rentabilidad económica….….….….….….….….….….….….….….…… 16,5%

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