TEMA: SOLUCIONARIO HULL CAPITULO 1

RESPUESTAS

1. Una posición larga implica que uno desea comprar activos subyacentes a una fecha futura específica y a un precio determinado, en tanto una posición corta implica que uno va a vender ese activo subyacente con las mismas características, a un precio y fecha pactada.

1. La cobertura de riesgo aplica a aquel que quiere minimizar riesgos, busca coberturar a fin de evitar grandes pérdidas por riesgos sistemáticos y variables del mercado que no se pueden controlar. En tanto, el especulador es aquel que arriesga tomando una posición determinada a futuro, siendo la intención el ganar dinero, apuesta por una posición, además logra obtener un apalancamiento en el mercado de futuros. El arbitraje busca balancear su posición, toma posiciones cortas y largas a la vez para compensar el riesgo y obtener la máxima utilidad.

1. Al celebrar el contrato a futuro se crea una obligación de comprar el activo al precio de $50 y a una fecha determinada, no se puede cancelar. En cambio la opción de comprar, como el nombre lo dice se puede ejercer la opción o no, no es obligatorio, depende de la conveniencia y la fluctuación del precio en esa fecha

1. Con el contrato a plazo se obtiene: 100,000 * 1.4000 = $ 140,000 dólares al vender las libras.

a) En caso el tipo de cambio es de 1.3900 el inversionista gana. En cambio si no hubiera hecho el contrato hubiera perdido 1,000 dólares, porque el tipo de cambio bajo y le hubieran dado solo 139,000 dólares,

b) Con un tipo de cambio mayor de 1.42 el inversionista va a dejar de percibir 2,000 (pierde) porque el tipo de cambio es mayor al pactado en un principio

1. Como he vendido la opción, tengo que comprar y vender 100 acciones pero la opción solo se ejercerá si el precio es menor al pactado. Si el precio baja a 35, voy a perder $5 por acción; un total de  500 dólares, lo máximo que puedo perder es 4000 en el supuesto que el precio de las acciones se desplome y llegue casi a cero.

1. Si el precio de la acción aumenta, generara mayores beneficios luego de ejecutarse la opción

1. La principal diferencia es que en el mercado secundario se transan valores que ya han sido emitidos por primera vez en la bolsa de valores o mercado de negociaciones en bolsa; el mercado secundario tiene menos regulaciones y menor cantidad de transacciones pero si un mayor volumen monetario que las transacciones en el mercado de negociaciones. Los contratos de plazo no se pueden negociar en la bolsa de valores. El mercado secundario se adecua a los requerimientos de los compradores/vendedores; en cambio la bolsa de valores emite los instrumentos financieros de acuerdo a como lo desea la empresa

1. La forma de protegerse sería comprar contratos de opciones de venta sobre las acciones con un plazo de cuatro meses, con un precio de $25. Por ejemplo que el precio de las opciones sea de 5, cada contrato de opciones tendría un costo de $ 25,000; si el precio en 4 meses se sitúa por debajo de los $25 se ejerce la opción.

1. No. Porque la opción solo brinda el derecho de comprar o vender cierta cantidad de acciones a un precio determinado, No es un contrato obligatorio o compromiso como se da en los futuros

1. El mercado de futuros permite que el inversionista de tipo especulador logre apalancarse al tomar una posición especulativa larga y los de tipo cobertura fijan el precio neutralizando el riego de perdida

1. Las ventajas es que este tipo de cobertura le permitirá asegurar un precio que esté de acuerdo a sus objetivos comerciales, que compense su costo de producción y por el cual obtenga un beneficio. Si el precio baja, el criador estará coberturado, y si sube tiene la opción de no usar la cobertura, perdiendo solo el gasto inicial, pero beneficiándose con un precio mayor que lo compense. En muchos casos está perdida es compensada por el beneficio adicional al obtener la protección que la operación ofrece contra caídas espectaculares y nocivas en el mercado.

1. A la compañía minera le conviene contratar los futuros por operaciones de cobertura; así asegura el precio y también le conviene por la especulación; porque con la evolución del precio hasta el vencimiento puede subir y así obtener un beneficio mayor, por el contrato también está asegurando vender toda la producción y así no tener un exceso de oferta

1. La opción se ejercerá cuando se prevea que la acción vaya a tener una tendencia a la alta, si el precio sigue subiendo se ejerce la opción de compra la cual permite aprovechar esta subidas y limitar las pérdidas si es que el precio cayera, además permite el apalancamiento. Si el precio pactado de compra es $ 50 dólares y el precio sube a $80, la ganancia será de (80-50) - 2.5 =  27.50 por cada acción; en este caso si ejercerá la opción. El inversionista quien ahora posee el derecho de vender está largo, mientras que la contraparte que está obligado a comprar, está corto.

1. La opción de venta se ejercerá si al vencimiento el valor real de la acción es inferior, obtendrá una ganancia si el precio es menor a 60, por ejemplo 40; la utilidad será de 20 dólares por acción menos la prima inicial, es decir la utilidad neta seria de 16 por acción

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