Flujo De Caja Con Prestamo
Enviado por Jraul_gab • 8 de Julio de 2015 • 1.583 Palabras (7 Páginas) • 1.035 Visitas
FLUJO DE CAJA FINANCIADO
Modelo de flujos de caja proyectados
Ingresos por ventas
- Costos de ventas
Margen de Ventas
- Gastos de Administración y ventas
- Depreciación
- Amortización de intangibles
- Intereses
Resultado Antes de impuestos
- Impuestos
Resultado Después de impuestos
+ Depreciación
+ Amortización de intangibles
- Amortización del Préstamo
+ Valor residual del proyecto
+ Recuperación del capital de trabajo
Inversiones
- Activos fijos
- Activos nominales (intangibles)
- Capital de trabajo
+ Préstamos Bancarios (monto recibido de la entidad bancaria)
FLUJO DE CAJA NETO
EJEMPLO 1
Determinar los flujos de caja netos del siguiente proyecto:
Vida útil: 3 años Tasa de impuestos: 17 %
Inversión inicial:
• Maquinaria: U.F. 10.000, vida útil 10 años y valor residual cero
• Equipos : U.F. 5.000, vida útil 5 años y valor residual cero
• Capital de trabajo : U.F. 1.000
Ingresos por ventas: U.F. 20.000, U.F. 24.000 y U.F. 24.000
Costos Fijos: U.F. 10.000 anuales
Costos variables: 20 % de los ingresos por ventas
Se estima un valor residual del proyecto igual al valor libro de los activos fijos.
El financiamiento del proyecto será el siguiente:
50 % con capital propio y 50 % con crédito bancario , al 10 % anual, amortizable en 3 cuotas anuales iguales y vencidas.
DESARROLLO
Los ingresos por ventas están proyectados, basta registrar los valores al cuadro de
flujos de caja en los años que corresponden . ITEM (1)
Los costos variables se determinan de la siguientes manera:
Año Ingreso por Venta Costo variable (20 %)
1 20.000 20% de 20.000 = 4.000
2 24.000 20% de 24.000 = 4.800
3 24.000 20% de 24.000 = 4.800
Luego se registran los valores en el cuadro de flujos de caja ITEM (2)
Los costos fijos están estimados (10.000 U.F. anuales), basta registrar los valores al cuadro
de flujos de caja ITEM (3)
El margen bruto = Ingresos por ventas – costos variables – costos fijos
El margen bruto del año 1 = 20.000 – 4.000 – 10.000 = 6.000
El margen bruto del año 2 = 24.000 – 4.800 – 10.000 = 9.200
El margen bruto del año 3 = 24.000 – 4.800 – 10.000 = 9.200
Depreciaciones de activos fijos:
Depreciación Maquinaria = 10.000 - 0 = 1.000 anual
10
Depreciación Equipos = 5.000 - 0 = 1.000 anual
5
Depreciación total = 2.000 anual, valor que se registra en el cuadro de flujos de caja
ITEM (4), como egreso antes de impuestos y positivo después de impuestos
(como no constituye un movimiento de efectivo se elimina el ítem considerado
solamente por su efecto en el pago de impuestos)
FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIÓN
TOTAL INVERSIÓN: 10.000 + 5.000 + 1.000 = 16.000
FINANCIAMIENTO: 50 % = 8.000 U.F. con capital propio 50 % = 8.000 U.F. con deuda
Calculo de la cuota del préstamo
R = V.P.
(1 - (1 + i) - n)
i
R = 8.000
1 - (1 + 0,10) - 3
0,10
R = 3.216,92
Cuadro de amortización:
AÑO Cuota Total Interés Amortización Saldo Insoluto
0 0,00 0,00 0,00 8000,00
1 3.216,92 800,00 2416,92 5583,08
2 3.216,92 558,31 2658,61 2924,47
3 3.216,92 292,45 2924,47 0,00
Los intereses se registran en el cuadro de los flujos de caja, como egreso antes de impuestos,
en los años que correspondan (ITEM 5 ) :
Año 1 800
Año 2 558,31
Año 3 292,45
La amortización se registra en el cuadro de los flujos de caja, como egreso después de impuestos en los años que correspondan (ITEM 6 ) :
Año 1 2.416,92
Año 2 2.658,61
Año 3 2.924,47
El resultado antes de impuestos = margen bruto - depreciación - intereses
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