Informe caso las delicias

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CASO LAS DELICIAS S.A.

La empresa Las Delicias. S.A. es una sociedad anónima, con más de cincuenta años de existencia, manufacturera de una variedad de productos alimenticios, en especial, cereales, productos congelados, leches en polvo , productos deshidratados como mezclas y caldos, jaleas y mermeladas, abasteciendo el mercado institucional, restaurantes, casinos de retail, y supermercados.

La visión de la empresa es ser el fabricante Líder de productos alimenticios, buscando la satisfacción y reconocimiento del cliente.

La misión de la empresa es contribuir a una vida mejor de las personas con alimentos saludables, nutritivos, y de calidad.

Los valores corporativos son: compromiso con las personas, calidad gestión de productos, y operación de negocios con responsabilidad social corporativa, y protección del medio ambiente.

La empresa posee plantas de producción y oficinas de distribución principalmente en la zona central y sur del país.

Los estados financieros auditados de la empresa, para los años 2017 y 2018, se presentan en las páginas 2 y 3 de este caso.

Asuma que Ud. es un potencial inversionista de esta empresa, y que para efectos de su decisión de inversión, ha reunido antecedentes, Legales, comerciales, operacionales, tributarios y contables, y se encuentra en la etapa de analizar los estados financieros recientes de la empresa.

Se pide: Basado en los estados financieros que se presentan en las páginas 2 y 3 del caso, evaluar la gestión de la empresa para el año 2018, a través de indicadores financieros, los cuales ya se encuentran calculados:

a-        Analizar la liquidez, la administración de activos y pasivos, el endeudamiento, y la rentabilidad.

b-        Establecer una relación entre la liquidez , el endeudamiento, y la rentabilidad,

c-        Calificar la situación financiera general de la empresa como: excelente, buena, regular, menos que regular, o deficiente, y justificando su calificación.

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Se pide evaluar la gestión de la empresa para el año 2018, a través de indicadores financieros, los cuales ya se encuentran calculados:

1. Analizar la liquidez, la administración de activos y pasivos, el endeudamiento, y la rentabilidad.

• En cuanto a los indicadores de liquidez, la razón circundante del 2018 disminuyó por lo que se puede interpretar que la empresa disminuyó su capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo, es decir disminuyo su solvencia en comparación al año 2017.
• Por la parte de la razón acida esta disminuyó el año 2018 en comparación con el año 2017, lo que indica que la empresa disminuyo su capacidad de cancelar sus obligaciones corrientes entre un año y otro con los saldos de efectivo.
• En cuanto a la rotación de activos aumentó en comparación con el año 2017, lo que indica que mejoro su índice de productividad, generando más ganancias por cada peso invertido. Apoyando a esto último se observa una disminución en los días promedio de cobro, lo que indica que las recaudaciones de los fondos fueron más eficientes y rápidos que en el año anterior.
• EBITDA por su parte sufre un aumento en el año 2018, lo que corresponde a un aumento en las ganancias o utilidades de la empresa, sin considerar los gastos financieros, impuestos y los demás gastos contables que no implican gastos contables, es decir aumentó la capacidad de la empresa para la generación de caja.
• El endeudamiento es de 49.46% al 2018, siendo menor que el promedio de la industria que presenta un 53.2%, la compañía tiene un menor riesgo financiero
• Por su parte la rentabilidad, el margen de utilidad presenta una mejora en el año 2018, lo que indica que aumentaron las utilidades de la empresa luego del pago del costo de materias primas y existencias.
• La rentabilidad de los activos aumentó en 2018 lo que corresponde a una mejor relación por cada una de las ventas entre el precio de comercialización y los costos incurridos para en esta, es decir se obtuvo un mayor margen de venta.
• Debido a que la rentabilidad del patrimonio aumentó en el año 2018, el beneficio obtenido por los accionistas también lo hizo en comparación con el año 2017.

1.   Establecer una relación entre la liquidez, el endeudamiento, y la rentabilidad.

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Toda empresa debe cumplir un equilibrio financiero entre los tres aspectos: Liquidez, Endeudamiento y Rentabilidad.

El aumento de una de estas variables tiene impactos en el triángulo y consecuencias que los administradores financieros deben prever en su gestión para evitar sorpresas inesperadas, a pesar que en algunos momentos de la vida de la empresa pareciera ser más importante uno que el otro, el equilibrio entre estos tres indicadores debe prevalecer a toda costa.

De esta forma para aumentar la liquidez en una empresa puede ser necesario la toma de créditos, lo que genera un aumento en el endeudamiento y una disminución el flujo de caja en los siguientes periodos como también una disminución en la rentabilidad de la empresa a corto plazo, pero una consolidación de la liquidez a largo plazo.

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