Mercado De Divisas

Introducción

Los tipos de cambio resultan una importante información que orienta las transacciones internacionales de bienes, capital y servicios.

Las relaciones entre casi todas las monedas más utilizadas son hechas públicas diariamente, mostrando los valores por los que se intercambian entre sí, aunque casi siempre existe una divisa más importante que se utiliza como referencia para medir el valor de las restantes.

El dólar de los Estados Unidos cumple, en casi todo el mundo, este propósito.

La información diaria que más fácilmente puede obtenerse sobre los tipos de cambio aparece en los periódicos de lengua inglesa The Wall Street Journal y Financial Times.

La tasa de cambio entre las monedas convertibles es fijada por la oferta y la demanda mundial de las mismas.

Estas varían, en principio, de acuerdo a los saldos de la balanza de pagos, es decir, como resultado de los movimientos del comercio internacional: un déficit hará que un país tenga exceso de moneda nacional frente a las restantes divisas, haciendo que el valor de éstas aumente y que se registre una devaluación de la moneda nacional; un superávit producirá, naturalmente, el efecto inverso, una revaluación.

Al producirse una devaluación los bienes que exporta el país resultarán, por lo tanto, más baratos: su precio, medido en moneda nacional, será menor en términos de dólares u otras divisas. Este hecho estimulará el aumento de las exportaciones, pues los compradores foráneos preferirán obviamente adquirir bienes más baratos.

Algo semejante, pero de signo inverso, ocurrirá con las importaciones, pues una devaluación las encarecerá, estimulando su contracción. El resultado de ambos procesos incidirá en la eliminación de los déficits de la balanza de pagos, restableciéndose así el equilibrio en las cuentas externas de la nación.

Cuando se cambia una moneda por otra se emplean un tipo o tasa de cambio, es decir, el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra unidad monetaria.

I. Mercado de Divisas

Cuando se habla de divisas, se hace referencia al grupo de monedas extranjeras (Chile, Mexico, Argentina, Peru, Ecuador, Australia, etc) que se utilizan en un país para llevar a cabo, generalmente, actividades o transacciones a nivel internacional.

1 Definición:

El Mercado de Divisas es el espacio, la situación o el contexto donde se lleva a cabo el intercambio, la venta y la compra de monedas extranjeras llamadas divisas.

Al ser un mercado, el precio de las divisas está determinado por la oferta y la demanda que existan sobre ellas.

Los intercambios de divisas generalmente se hacen en grandes centros financieros del mundo tales como:

*Londres, con el 31% del total de las actividades

*Nueva York, con el 19%

*Tokyo, con el 8%

*Singapur, con el 5%

Los principales centros secundarios son Zurich, Francfort, Paris, Hong Kong y Sidney.

2 Funciones:

• Permite transferir poder adquisitivo entre países

• Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación

• Facilidades para evitar riesgos de cambio osea pactos de retroventa

• Generar una cobertura a fin de evitar pérdidas innecesarias

• Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales

• Ofrecer un poco de seguridad contra el riesgo cambiario que consiste en la protección a ciertos movimientos impredecibles en el tipo de cambio.

• Permite la especulación de divisas que consiste en el movimiento a corto plazo de fondos de una moneda a otra, con la esperanza de obtener una utilidad de los movimientos del tipo de cambio

3 Agentes que intervienen:

El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar divisas; es por ello que encontramos a los principales agentes que participan en el mercado de divisas, los cuales son:

• Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (dealers)

• Empresas e individuos

• Arbitrajistas

• Especuladores

• Bancos centrales y gobiernos

4 Eficiencia en el Mercado de divisas:

Para que el mercado de divisas sea eficiente se requiere:

• Bajos costos de transacción

• Transparencia

• Racionalidad de los agentes económicos

• Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades

5 Segmentos del mercado de divisas

*Por el plazo de entrega:

• Mercado al contado (spot)

• Mercado a plazo (forward)

• Mercado de futuros

• Mercado de opciones

*Por el tamaño de la transacción:

• Mercado al menudeo

• Mercado al mayoreo

• Mercado interbancario

6 Análisis que se realizan en el mercado de divisas

Existen dos modalidades de análisis en el Mercado que permiten evaluar un par de divisas y realizar un pronóstico a futuro hacia donde potencialmente podría dirigirse el precio actual. Estas formas de

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