SISTEMA PROVEEDOR PARA VALORACION DE INVERSIONES

CARTILLA EXPLICATIVA    INFORMACION PUBLICADA

SISTEMA PROVEEDOR PARA VALORACION DE INVERSIONES

CONTENIDO

1.        INTRODUCCION        3

2.        PROCEDIMIENTO DE INFORMACION PUBLICADA        4

2.1.        Consolidación de la base de operaciones:        4

2.2.        Categorización:        4

2.2.1.        Ejemplo 1        4

2.2.2.        Ejemplo 2        4

2.3.        Filtro de las operaciones        5

2.4.        Cálculos de la información        5

2.4.1.        Precio promedio:        5

2.5.        ¿Qué es una tasa de referencia?        6

2.5.1.        Ejemplos de títulos que utilizan margen y tasa de referencia para valoración:        7

        Valoración Titulo Tes Tasa Fija en Pesos        7

        Valoración Título Sector Financiero, Tasa Fija, menos de 365 días a vencimiento        9

        Bono Sector Financiero Indexado al IPC        10

        Bono de deuda Publica Distintos de TES indexado al DTF        12

        CDT Sector Financiero Tasa Fija en Pesos mas de 365 Días al Vencimiento        14

        Bono de Solidaridad para la Paz BSOLPAZ        15

2.6.        Precio estimado        16

2.6.1.        Titulo TES Tasa Fija En UVR        16

2.7.        Índices        17

2.7.1.        Tes Tasa Fija en Dólares        17

2.8.        Ejemplos títulos que capitalizan o amortizan:        18

2.9.        ¿Qué es un título capitalizable?        18

2.10.        ¿Qué es un título amortizable?        18

2.10.1.        Valoración Tes B Mixto        18

2.11.        ¿Qué es el valor par?        20

2.11.1.        Valoración TRANSGASB        20

3.        PROCESO DE BUSQUEDA INFORMACION PARA VALORACION        23

3.1.        Búsqueda de precio por emisión        23

3.2.        Asignación de margen        23

3.3.        Uso de Índices para valoración        23

3.4.        Información.        23

4.        SOPORTE Y MAYOR INFORMACIÓN        23

1. INTRODUCCION

Mediante las Resoluciones 1004 de Diciembre 20 de 2002 y 0332 de Junio 6 de 2003 de la Superintendencia de Valores, la Bolsa de Valores de Colombia recibió autorización para publicar la información de precios, márgenes, índices y tasas de referencia, que deben aplicar sus entidades vigiladas para efectos de valoración de portafolios. Los propósitos principales de la valoración de portafolios a precios de mercado son, entre otros, los siguientes:

1. Establecer normas únicas para la valoración y contabilización de inversiones que consulten estándares internacionales.
2. Permitir que los estados financieros de las entidades vigiladas reflejen de mejor manera el precio de los títulos transados en el mercado.
3. Eliminar el arbitraje normativo que podría presentarse al encontrarse distintos valores de mercado para títulos valores idénticos.
4. Calcular y revelar al mercado el valor o precio justo de intercambio al cual determinado título podría ser negociado en una fecha determinada con las condiciones prevalecientes en el mercado.

1. PROCEDIMIENTO DE INFORMACION PUBLICADA

El procedimiento establecido por la Bolsa de Valores de Colombia para determinar los precios justos de intercambio involucra las siguientes etapas consecutivas:

1. Consolidación de la base de operaciones:

En este primer paso, se recopilan las operaciones del sistema MEC de la BVC, operaciones de los sistemas de registro, mercado SEN del Banco de la República y mercado de subastas del Banco de la República, todas las operaciones se tomaran con corte a las 3:40 p.m, de esta forma todas las modificaciones que se realicen luego de esta hora no serán tenidas en cuenta por INFOVAL  a menos que la Superintendencia Financiera si lo disponga.

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