Fusiones Y Adquisiciones

I. FUSIONES Y ADQUISICIONES DE EMPRESAS (Victoria, 2008)

MODALIDADES DE CRECIMIENTO EXTERNO

1. Integración de sociedades (fusiones) (pérdida de personalidad jurídica)

• Fusión pura (unión de dos o más empresas que aportan todos sus recursos disolviendo las empresas primitivas)

• Fusión por absorción o absorción simple(fusión en que desaparece una de las empresas implicadas)

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2. Participación en sociedades o adquisición de empresas (sin pérdida de personalidad jurídica)

Una empresa compra una participación que supone el dominio total o parcial deotra empresa, o bien la totalidad de ésta.

• Control absoluto (más del 80% del capital social)

• Control mayoritario (más del 50% del capital social)

• Control minoritario (menos del 50% del capital social)

VENTAJAS

• Obtención de sinergias financieras, operativas o de dirección.

• Aumento del poder en el mercado.

• Facilita el cumplimiento de los objetivos propios de los directivos.

• Aumento de la dimensión para hacer frente a la globalización de los mercados.

INCONVENIENTES

Impacto sobre los recursos humanos de las entidades que intervienen (pérdida de identidad cultural y empresarial)

II. ACUERDOS DE COOPERACIÓN (Victoria, 2008)

COOPERACIÓN

Acuerdo entre dos o más empresas independientes que, sin llegar a fusionarse, instauran un cierto grado de interrelación con objeto de incrementar sus ventajas competitivas.

MOTIVOS

• Obtención de economías de escala y de alcance.

• Aprovechamiento de las asimetrías entre empresas para disminuir el coste unitario.

• Compartir los riesgos de determinadas actividades.

• Favorece las inversiones tecnológicas ante cambios rápidos y frecuentes.

• Compartir el “know-how” para lograr sinergias positivas.

• Acceso a mercados nacionales e internacionales.

• Búsqueda de apoyos financieros.

• Cooperación con competidores para reducir la competencia y facilitar la supervivencia de las empresas.

VENTAJAS

• Se reducen los inconvenientes de la adquisición.

• Mantiene independientes los equipos de gestión.

• Supone un compromiso menos irreversible.

INCONVENIENTES

• Se pueden disipar las ventajas estratégicas de una empresa.

• Pérdida de autonomía en la toma de decisiones.

• Se requiere coordinación continua entre los socios (costes y complejidad organizativa)

• Pueden existir intereses divergentes entre los socios.

• Amenaza de represalias por parte de las Administraciones Públicas o de los competidores.

• Desconfianza y cautela en la coordinación y ejecución de un proyecto común.

Para que la cooperación sea:

TIPOS DE ACUERDO DE COOPERACIÓN

1. Contratos de larga duración sobre actividades concretas

•Dos empresas desarrollan, mediante un co ntrato a largo plazo, actividades específicas de forma conjunta. Relación continuada entre las partes firmantes del contrato.

2. Franquicia

•La empresa franquiciadora cede a la franquiciada el derecho a la comercialización de ciertos productos o servicios dentro de un ámbito geográfico determinado y bajo ciertas condiciones a cambio de una compensación

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