TRABAJO ACADÉMICO: INVERSIONES FINANCIERAS Y ARRENDAMIENTO Inversiones financieras

TRABAJO ACADÉMICO: INVERSIONES FINANCIERAS Y ARRENDAMIENTO

1. Considera la evaluación de la redacción, ortografía, y presentación del trabajo en este Formato. (2ptos)

1. Explique todo lo referente al sistema financiero nacional (2ptos)

El sistema financiero, es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los agentes deficitarios (demandantes de fondos).

En el Perú nuestro sistema financiero está regulado por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS (Ley N° 26702).

Desde el punto de vista de la intermediación, el mercado financiero se divide en:

1. Mercado de intermediación indirecta

Es aquel lugar donde participa un intermediario, por lo general del sector bancario, que otorga principalmente préstamos a corto plazo, previa captación de recursos del público para luego colocarlos a un segundo, en forma de préstamos. De esa forma, el ofertante de capital y el demandante de recursos se vinculan indirectamente mediante un intermediario.

1. Mercado bancario

Este sector se encuentra compuesto por los bancos estatales (Banco de la Nación) y la banca múltiple (Banco de Crédito, Banco Continental, Banco Scotiabank, entre otros).

1. Mercado no bancario

Conformado por empresas financieras, cajas municipales, cajas rurales de ahorro y crédito, empresas de desarrollo para la pequeña y mediana empresa (EDPYME), empresas de arrendamiento financiero, entre otras.

Ambos mercados son supervisados y controlados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

1. Mercado de intermediación directa

Es aquel mercado donde se recurre a la emisión de valores (acciones o bonos) para la captación de los recursos que necesiten directamente de los oferentes de capital.

Los oferentes, se refieren a los inversionistas que adquieren valores esperando un determinado rendimiento asumiendo cierto nivel de riesgo.

Se encuentra regulado y supervisado por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Se subdivide en:

1. Mercado primario (financiamiento)

• Emisiones directas
• Emisiones a través de procesos de titulización de activos
• Emisiones societarias
• Emisiones del gobierno

1. Mercado secundario (liquidez)

• Mercado bursátil
• Mercado extra-bursátil

1. Explique todo lo referente a: (2ptos)

• Las bolsa de valores

En términos generales es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (en el Perú son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.

En el país se encuentra bajo la conducción de la Bolsa de Valores de Lima.

• La rueda de bolsa

Es la sesión diaria en la que se negocian los valores previamente inscritos en la SMV (Superintendencia de Mercado de Valores) y la Bolsa.

• El boletín de la bolsa

Es una publicación editada por la Bolsa de Valores, que difunde la información acerca de lo acontecido en la Rueda de Bolsa. Además, incluye información sobre diversos asuntos de importancia para los inversionistas recurrentes y potenciales.

• La subasta holandesa

El mecanismo consiste en abrir las ofertas a precios extremadamente altos que van descendiendo progresivamente hasta que los demandantes fijen los precios (tasas más altas) que permitan cubrir la totalidad del monto o producto ofertado en la subasta.

1. Explique todo lo referente a los índices bursátiles (2ptos)

Son indicadores que expresan la tendencia promedio de los valores más representativos de un mercado bursátil.

En el Perú la Bolsa de Valores cuenta con los siguientes índices:

1. Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)

Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en Bolsa, en función de una cartera seleccionada, que actualmente representa a las 32 acciones más negociadas del mercado. Su cálculo considera las variaciones de precios y los dividendos o acciones liberadas repartidas, así como la suscripción de acciones. Tiene como fecha base 30 de diciembre de 1991 = 100.

1. Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL)

A partir de julio de 1993, se viene calculando el Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima. Este índice permite mostrar la tendencia del mercado bursátil en términos de los cambios que se producen en los precios de las 15 acciones más representativas. Al igual que el IGBVL, la base es de 100 y tiene fecha el 30 de diciembre de 1991.

1. Índices sectoriales

La cartera de los Índices Sectoriales se determina en forma independiente a la del Índice General tomando como base los puntajes estimados para la determinación de la cartera del Índice General.

Los Índices Sectoriales están clasificados en: Agropecuario, Bancos y Financieras, Diversas, Industriales, Inversiones, Mineras y Servicios. La Base de estos índices 30.10.98=100.

1. Índice Nacional de Capitalización (INCA)

Es un índice bursátil conformado por las 20 acciones más líquidas que listan en la Bolsa de Valores de Lima. La importancia (peso) de cada acción en la composición del índice se determina por el tamaño de mercado (capitalización) de las mismas, considerando únicamente la porción del total de acciones que es susceptible de ser negociado habitualmente en bolsa (free float).

1. Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC)

Es un estadístico que tiene como objeto reflejar el comportamiento de los precios de las acciones de aquellas empresas listadas que adoptan buenas prácticas de gobierno corporativo.

1. Explique todo lo referente a los diferentes mecanismos de negociación bursátiles (2ptos)

La Bolsa de Valores de Lima tiene como mecanismo tradicional de negociación de valores a la Rueda de Bolsa. Sin embargo, con el objeto de centralizar y organizar un segmento importante del mercado Extrabursátil, creó en 1982 la Mesa de Negociación, de esa forma generar mayor liquidez al sistema.

1. Rueda de Bolsa

Es la reunión diaria y en donde los Agentes de Bolsa y operadores conciertan operaciones de compra y venta de valores inscritos en la Bolsa bajo diversas modalidades.

Los instrumentos utilizados son:

• Acciones comunes
• Acciones de inversión
• Bonos
• Instrumentos de corto plazo
• Certificados de Participación de Fondos de Inversión

1. Mesa de Negociación

Fue creada en 1982 y se estableció a fin de organizar un segmento del mercado Extrabursátil, facilitando tratos con valores no inscritos en Rueda de Bolsa, tales como:

• Instrumentos de corto plazo (letras de cambio, pagarés, otros).
• Letras hipotecarias

1. Mesa  de Productos

Constituye otro mecanismo de negociación extrabursátil, que permite a los agentes de bolsa, realizar operaciones con títulos valores representativos de los derechos sobre productos que se comercian en el país. La transferencia se realiza con certificados representativos de la propiedad de un producto que se encuentra almacenado (almacén o depósito registrado en la Bolsa de Valores).

1. Explique todo lo referente a los mercados de futuros y derivados – los contratos futuros, opciones, forward, swaps (2ptos)

Los derivados financieros son instrumentos cuyo valor depende del comportamiento de una variable llamada subyacente.

El mercado de derivados se caracteriza porque son contratos en donde la entrega del activo subyacente se realiza en el futuro a un precio previamente fijado, por otro lado al pactarse estos contratos no es necesario desembolsar dinero o en todo caso el desembolso es pequeño con relación al monto negociado. El mercado de derivados se puede clasificar en dos grandes segmentos o grupos; el mercado de derivados no financieros y el mercado de derivados financieros, esto se debe a que estos contratos se derivan de bienes como materia prima o bien valores de renta variable, de renta fija o índices compuestos.

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