Cuaderno 2

Rogelio García Chimal

Finanzas y Banca 6to semestre

Cuaderno 2

Primera parte

Factores clave y control en los flujos de fondos

En este cuaderno, calculará las pérdidas o ganancias que se derivan de uno de los factores clave en el manejo de fondos, lo cual le sirve a la tesorería para ubicar la posición financiera que mantiene y verificar si está cumpliendo con sus metas de rentabilidad establecidas por el consejo de administración y la asamblea de accionistas. Asimismo aplicará su criterio para la delegación de facultades y revisión de límites con el fin de que desarrolle sus propias políticas asignando prioridades en función del tipo de fondeo y de los medios de cobro y pago, para un mejor control de los flujos de fondos.

Instrucciones:         Lea con atención y desarrolle lo que se le presenta a continuación. Para ello tome en cuenta las Notas 3. Segunda parte.

En el primer ejercicio calculará las pérdidas o ganancias que se derivan de la comparación de los precios de adquisición de los activos financieros, contra los precios de mercado de esos mismos activos.

1. La tesorería del Banco Regional, S.A., ha llevado a cabo una inversión en acciones de la empresa Manufacturas Finas S.A., por $10’000,000.00, con valor cada acción de $100.00. Debido a los buenos resultados de “Manufacturas Finas”, S. A., sumados a su proyecto de expansión, el público está demandando sus acciones y éstas han alcanzado un valor en el mercado de $120.00 por acción.

Un mes después se ha presentado una fuerte alza en las tasas de interés y el público inversionista ha empezado a vender todas las acciones; el mercado se ha tornado a la baja y esto ha provocado que las acciones de “Manufacturas Finas”, S.A., se muevan de $120.00 a $90.00 por acción. Calcule las pérdidas o ganancias por cada movimiento que hayan tenido las acciones, las cuales se deben registrar en la contabilidad, para reflejar el valor de mercado “Mark to Market” de las acciones de la empresa “Manufacturas Finas”, S.A.

Al subir de precio las acciones de $100 a $120 la ganancia flotante que se obtienen son por $2, 000,000.00 o $2.00 por acción.

Mientras que para el momento en que la acción baja de $120 a $90 la perdida flotante es de $3, 000,000.00 o de $3 por acción en comparación con el precio anterior.

A continuación, relacionará los niveles de responsabilidad con los límites a los montos autorizados a cada funcionario para efectuar cobros o pagos en representación de una tesorería bancaria.

1. Coloque en la columna de la derecha el inciso del nivel de responsabilidad que corresponde al monto de operaciones que se indica.

Para finalizar, en el siguiente ejercicio definirá una política de captación de recursos, en función del costo y del medio de cobro o pago, lo cual le permitirá optimizar la administración de los flujos de efectivo.

1. El Banco Innova, se encuentra estableciendo su política de captación de recursos. Entre sus operaciones frecuentes están los depósitos a la vista, a plazo con tasa del 2.5%, los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento con interés del 3%, los certificados de depósito con tasa del 3.5%, las aceptaciones con tasa del 7%, los certificados bursátiles con interés del 9%, los eurobonos con tasa de 8% y los swaps con interés del 11%.

1. Defina una política para la priorización de las fuentes de captación de recursos y de los medios de pago. Justifíquela.

1. Complete el cuadro con la política que definió anteriormente tomando en cuenta que los medios de pago pueden ser efectivo, transferencias o documentos.

1. Escriba una reflexión acerca de la importancia de establecer políticas de priorización para el control de los flujos de fondos.

Conclusión

La resolución de este cuaderno le permitió analizar el control de flujos de fondos, lo cual puede llevar a la falta de liquidez. Por otro lado, también consideró el establecimiento de los factores clave en el manejo de fondos, que no se deben perder de vista para mantener una política óptima, con respecto a la fijación de intereses y comisiones que debe usted tomar en cuenta, puesto que influyen en los márgenes de utilidad para la tesorería bancaria.

Segunda parte

Posición de la tesorería de un banco y procedimientos de financiamiento e inversión

En este cuaderno analizará las posiciones cortas o largas en que incurre la tesorería bancaria en diferentes monedas, así como, las pérdidas o utilidades que se generan en escenarios de devaluación o revaluación. Asimismo, examinará los procedimientos de negociación de mercado en financiamientos e inversiones su volumen, intereses y comisiones (precio).

Instrucciones:         Lea con atención y desarrolle lo que se le pide a continuación. Para ello tenga presente lo estudiado en las Notas 3. Cuarta parte.

1. La tesorería del Banco del Norte, S.A., ha emitido bonos extranjeros por 3 millones de euros, los cuales se vencen en 6 meses. Con objeto de cubrir este pasivo, la tesorería ha decidido adquirir las divisas a través de un forward por 5 millones de euros, para asegurar un precio.

1. Determine lo siguiente, considerando que la divisa europea se cotiza en el mercado de contado en $19.50 por euro, y en el mercado forward a 180 días a un precio de $21.80.

• La posición que incurre la tesorería al comprar el forward

Posición larga

• La utilidad o pérdida, cambiaría si el euro en 180 días subiera a $22.30 por Euro

$0.5 utilidad por euro =1, 000, 000

• La utilidad o pérdida cambiaria si el euro en 180 días baja de valor a $21.30 por euro

$0.5 pérdida por euro = 1, 000,000

1. Justifique para qué le sirve a la tesorería esta cobertura cambiaria y el impacto que tiene sobre sus resultados como unidad de negocio.

Para que en caso de que el tipo de cambio no lo favorezca, se pueda disminuir el impacto recibido.

1. La tesorería del Banco Unión, S.A., ha convocado a las diferentes “bancas” que otorgan préstamos a los clientes, para que con base en sus solicitudes se les asignen recursos en pesos, de conformidad con la oferta siguiente:

• $500 millones, a tasa de CPP 4% + 4.5% = 8.5%, y plazo mayor a 1 año
• $400 millones, a tasa de CPP 3.5% + 4% = 7.5%, y plazo de 6 meses
• $300 millones, a tasa de CPP 3% + 5% = 8%, y plazo de 9 meses
• $450 millones, a tasa TIIE de 4.8% + 4% = 8.8%, y plazo de 30 días
• $250 millones, a tasa TIIE de 5% + 5% = 10%, y plazo de 90 días
• $150 millones, a tasa TIIE de 5.125% + 4% = 9.125%, y plazo de 270 días

Por lo anterior, la banca comercial le pide que la represente y por este motivo tiene solicitudes de sus clientes por los siguientes préstamos:

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