EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El Estado de Flujo del Efectivo

El estado de flujo del efectivo es uno de los estados financieros más importantes cuando se efectúa un análisis de estados financieros. La pregunta de ¿Por qué es el estado más importante tiene varias respuestas y que detallamos a continuación:

1. El estado de flujo del efectivo es uno de los estados que son poco utilizados a nivel de la aplicación de indicadores financieros.

2. Por lo general es poco conocido el significado del estado financiero y la información que se puede extraer del mismo.

3. Existe poca literatura que analice en profundidad el estado de movimiento del efectivo y que ayude a su entendimiento.

4. Los análisis que se realizan para diferentes efectos no toman en cuenta en muchos casos el efecto que tiene el estado de movimiento del efectivo en las operaciones de una entidad.

Existen otras situaciones que también afectan en la sub-utilización de la información que suministra el estado de movimiento del efectivo, pero veamos en principio la composición del estado financiero:

Estructura del Estado de Movimiento del Efectivo

La estructura del Estado de Movimiento del Efectivo es la siguiente :

Actividades de operación.

Actividades de inversión.

Actividades de financiamiento.

Las actividades de operación incluyen los movimientos que se relacionan con la principal actividad del negocio. Es común encontrar en este rubro operaciones tales como la venta de bienes y prestación de servicios los que determinan la utilidad neta de un ejercicio.

Las actividades de inversión se relacionan con el otorgamiento de préstamos y su contratación, la adquisición de instrumentos de deuda y participación y la inversión en activos que sean necesarios para la producción de los bienes y servicios que no sean los inventarios.

Las actividades de financiamiento consideradas como ingresos incluyen operaciones por producto de la emisión de acciones u otros instrumentos de participación en el capital social, emisión de bonos, recepción de hipotecas, pagarés y préstamos de corto y largo plazo asi como los aumentos de capital. Los desembolsos en este rubro se relacionan con los pagos de dividendos incluyendo aquellos relacionados con la recompra de acciones, cancelación de préstamos recibidos, otros pagos de deuda con acreedores y las disminuciones de capital.

Formas de Presentación

Para la presentación del estado de movimiento del efectivo existen dos métodos:

Método directo.

Método indirecto.

El método directo detalla los tres tipos de operación indicando de manera precisa los ingresos y egresos de efectivo por cada uno de los tipos de operación. Una de las principales diferencias entre el método directo e indirecto se observa en la forma en la cual se reportan las actividades de operación.

En el método indirecto se aplican variaciones en las cuentas del balance general y del estado de resultados.

Estado de Cambios en la Posición Financiera

Estado de Origen y Aplicación de Recursos

Origen = Fuente

Aplicación = Uso

Orígenes de los Fondos:

Disminuciones de activos

Aumento de Pasivos

Aumento de Utilidades retenidas y Capital Contable

Depreciaciones

Utilidad neta

Por tanto:

La venta de activos fijos

Préstamo de un banco

Aplicaciones de los Fondos:

Aumento de activos

Disminuciones de Pasivos

Disminuciones de Utilidades retenidas y Capital Contable

Pago de Dividendos

Por tanto:

La compra de una máquina

El pago de una deuda

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