Financiamiento para incrementar utilidades para proyectos de inversión en FEMSA

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Reporte

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1. Titulo:

Financiamiento para incrementar utilidades para proyectos de inversión en FEMSA

1.  Introducción

Los proyectos de inversión se clasifican según varios criterios, entre los que se expresan: sector económico, perspectiva empresarial (renovación, expansión de productos y mercados) y seguridad ambiental.

Los proyectos de expansión tienen como objetivo aumentar las ventas mediante el cambio de productos, la introducción de nuevos productos, la diversificación geográfica, etc. La expansión global permite a las empresas aumentar la rentabilidad y lograr tasas de crecimiento de las ganancias que no pueden alcanzar las empresas puramente nacionales. Las oportunidades para que las empresas aumenten la rentabilidad y el crecimiento de las ganancias utilizando estas estrategias están limitadas por la personalización de las ofertas de productos y la creación de necesidades de marketing y estrategias comerciales de acuerdo con las diferentes condiciones nacionales, es decir, debido a los imperativos de ubicación (Charles, 2011).

Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de CV (FEMSA) es líder en la industria de bebidas a través de Coca-Cola FEMSA, el embotellador de productos Coca-Cola más grande del mundo por volumen. Opera en 12 países: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Guatemala, México, Nicaragua, Panamá, Uruguay, Perú y Venezuela. Con FEMSA Comercio, participar en tiendas pequeñas con la División Proximidad, administrar tiendas de la cadena OXXO, mantener un índice de apertura anual de más de mil tiendas y llegar a casi diecinueve mil tiendas por año. La empresa es el operador de farmacias más grande de Latinoamérica con 3,130 unidades en México y Sudamérica.

FEMSA Comercio anunció la adquisición del 50% de las acciones de Raízen Conveniences a través de un plan valorado en R$ 560 millones; Raízen Conveniences cuenta con más de 6.200 gasolineras Shell, de las cuales 1.000 son tiendas de la marca Select, que representan el 19,4% del mercado. Las previsiones para 2023 proyectan un tamaño de mercado de alrededor de 200 068 900 millones de dólares, un aumento del 50 % con respecto a 2018. (Rodríguez, 2019)

Este proyecto sin duda posiciona a Femsa como uno de los jugadores más fuertes en el segmento de tiendas pequeñas en Latinoamérica, y además abre la posibilidad de introducir la marca Oxxo en Brasil; por lo tanto, tiene la intención de utilizar su posición como desarrollador y operador de este formato. Con base en la experiencia, planea expandir Select a casi 1000 tiendas en el centro de servicio y apoyarlo para aumentar la penetración en el mercado. ., ha crecido un 60% en los últimos 5 años y se espera que crezca casi un 50% en los próximos 5 años.

1. Objetivos del proyecto:

Evaluar las mejores opciones de pago de los pasivos derivados de la compra de inversiones de expansión

1.  Objetivos específicos.

Proponer un método de financiación que maximice la rentabilidad de los proyectos de inversión utilizando flujos de caja

1. Marco teórico

El administrador financiero de una organización lucrativa toma decisiones en representación de los accionistas de la empresa por lo que su meta consiste en que estas decisiones incrementen el valor de las acciones del capital.

Para esto debe responder las 3 preguntas básicas dentro de las finanzas corporativas que se convierten en las áreas de interés de este rubro:

1. Presupuesto de capital: ¿Qué inversiones a largo plazo debería realizar la empresa?

1. Estructura de capital: ¿Dónde obtendrá la empresa el financiamiento a largo plazo para pagar sus inversiones?

1. Administración del capital de trabajo: ¿Cómo debería administrar la empresa sus actividades financieras cotidianas?

Evaluar la viabilidad de un proyecto significa analizar y determinar la conveniencia de su realización a partir de los criterios establecidos para su aceptación o rechazo. Las inversiones se caracterizan por los beneficios, el tiempo de recuperación a largo plazo, la presencia del riesgo expresado en la probabilidad de perder la inversión por múltiples causas y el ambiente cambiante en el que se desarrollan las inversiones.

Es necesario para la toma de decisiones administrativas y financieras conocer y aplicar las herramientas financieras que permitan evaluar el desempeño de la empresa; además de proponer y evaluar las estrategias que mejor convengan a ésta tomando en cuenta su estructura financiera y fuentes de fondeo. Este proceso implica un análisis de las diversas posibilidades de acción, la información disponible interna y externa de la empresa, las evaluaciones de riesgos, entre otros, con lo cual se podrán valorar todos los factores que afecten las decisiones.

Valor Presente Neto

Se refiere a la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo. “El valor presente neto se determina al calcular los costos (flujos de efectivo negativos) y los beneficios (flujos de efectivo positivos) para cada período de una inversión. El período suele ser de un año, pero podría medirse en trimestres o meses” (Lieder).

Riesgo y Rendimiento

En el caso de los proyectos de inversión existe una gran cantidad de eventos que pueden comprometer o aumentar el éxito del negocio. De acuerdo con Morales Castro existen diferentes tipos de riesgo que deberán analizarse al formular un proyecto, entre estos están: Riesgos de negocio, estratégicos, financieros y relacionados con el funcionamiento de la planta de producción y/o la estructura organizacional.

Por ejemplo, en el caso de estudio de FEMSA, la empresa debería analizar el entorno donde está realizando la compra, de acuerdo a Cristina Morales, analista en Signum Research, “Esta inversión está fuera de su core business, ya que, a pesar de tener las tiendas Oxxo, éste es un nuevo formato. No siempre replicar un negocio de Estados Unidos funciona en México. Parece que contiene un poco de riesgo” (El Economista, 2019)

En finanzas, la tasa de rendimiento es una ganancia o pérdida sobre una inversión durante un periodo de tiempo específico que se expresa como un porcentaje del costo inicial de la inversión. Comprende cualquier cambio en el valor de la inversión y/o los flujos de efectivo que se reciben de la inversión, como pagos de intereses o dividendos.

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