Libro Finanzas

Artículo - Finanzas Para Novicios

(El Capítulo II de este artículo escrito por Rafael Diogo el diario El País Digital se lo publica permanentemente en la sección Servicios - Alianzas, bajo el título "Léxico Bancario").

INTRODUCCIÓN:

Un Banco normalmente tiene dos funciones que se destacan en el sistema financiero:

a) La Intermediación Financiera: Es la función de recibir dineros a través de los depósitos que realizan sus clientes (Captación) y prestarlos a empresas o personas (Colocación). Por esta función los bancos se benefician con la diferencia entre el interés que pagan por los depósitos (Tasa Pasiva) y el que reciben por los créditos (Tasa Activa). Los Bancos en la Intermediación Financiera son responsables por los dineros recibidos por lo que incurren a su vez en un riesgo que es llamado descalce, que se produce si los clientes retiran sus depósitos antes de que se cobren los créditos, ya que éstos últimos son colocados a mayor plazo que aquellos.

b) La Mediación Financiera: Es la función de mediar entre el cliente y sus inversiones en la Bolsa de Valores, por lo que los Bancos cobran una comisión pero no son responsables de garantizar que los pagos del emisor sean hechos en tiempo y forma. Sin asumir riesgos los Bancos simplemente son mediadores entre la compra de instrumentos financieros ordenada por el cliente y se encargan de custodiar y administrar los mismos si el cliente se lo solicita, cobrando sus intereses y rescatando la misma a su vencimiento.

El inversionista que entra en el mercado de capitales, normalmente lo hará en una de dos áreas:

a) Instrumentos de Renta Fija, llamado también Instrumentos de Deudas: En ésta área se encuentran las inversiones en Bonos del Tesoro, de diferentes gobiernos (o Bonos Soberanos); y los Bonos Corporativos, de diferentes Empresas. El rescate y el pago de los intereses están ya prefijados, no dependiendo de ningún resultados económicos, excepto que el emisor se declare insolvente.

b) Instrumentos de Renta Variable, llamado también instrumentos de Capital: En ésta área de inversión se encuentran las Acciones. Éstas no tienen rescate, su posesión también implica la posesión de una parte del patrimonio de la Empresa y generalmente por ende participa en su dirección, y los resultados de cada inversionista están dados en proporción directa a la utilidades que genere la misma, o al cambio de valor de las acciones en el mercado de capitales.

I - BONOS

Antes de invertir en Bonos, es importante tener en cuenta algunos principios básicos:

- Diversificar las inversiones: No es conveniente invertir todo el capital en una sola cosa, así como tampoco es conveniente invertir todo en un solo tipo de bonos. Es recomendable invertir un poco en depósitos bancarios en diferentes monedas, y otro poco en bonos de diferentes países y monedas. A través de la diversificación de las inversiones uno se puede cubrirse de los riesgos teniendo más posibilidades de que cuando en alguna inversión no van bien las cosas en otra van mejor. Como dice el viejo refrán “no es conveniente guardar todos los huevos en la misma canasta”.

- El riesgo se asocia en proporción directa a la renta: El inversor debe tener en cuenta que normalmente mayores rendimientos van asociados a mayores riesgos. El riesgo normalmente está asociado en proporción directa a la tasa de interés, a mayor interés prometido mayor riesgo, a menor interés prometido, menor riesgo. Sin embargo la cotización se asocia inversamente proporcional al riesgo, a menor cotización mayor riesgo, a mayor cotización menor riesgo. La calificación de riesgo que evalúa la capacidad del emisor de cumplir en tiempo y forma con los desembolsos comprometidos es normalmente un indicador del riesgo asociado a un instrumento financiero.

A más riesgo de un emisor sus títulos bajan la cotización, y en contrapartida aumentaría su rendimiento. Sin embargo algunos inversores optan por invertir parte en bonos que prometen una alta renta y otra parte en otros que son muy conservadores, y el resultado suele ser una promedio mayor que la media

- Más que la renta nominal se debe determinar cual será la renta real: Más importante que la tasa de interés que paga un instrumento financiero (renta nominal) es el tanto por ciento que producirá la inversión (renta real). La renta nominal está asociada al valor nominal, pero la renta real o la tasa interna de retorno (TIR)

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