Teoría De Carteras Y Riesgo

TEORÍA DE CARTERA Y EL RIESGO

Para la realización de la siguiente documentación se utilizo diversas fuentes de investigación teniendo claro que está nos servirá para el crecimiento de nuestro conocimiento y la aplicación al momento de realiza una inversión; por su parte, dando respuesta a las siguientes interrogantes: ¿en qué consiste la teoría de carteras?, ¿Qué es?, ¿Cuál es su importancia en su inversión? ¿Cómo sabemos calcular la varianza de una cartera de activos?, eso es en cuanto a la teoría de carteras o también llamado portafolios de inversión, de ello tomamos en cuenta el riesgo que de él devenga interrogantes como: ¿Qué es?, ¿Cómo se mide?, ¿Cuál es su clasificación?, por ende ¿Qué rentabilidad o rendimiento tendremos?, por ultimo ¿Cuáles fueron esos investigadores que han hecho importantes aportes a la teoría de cartera? y ¿Cuáles fueron esos aportes? Dichas preguntas daremos su respuesta a medida de la realización del presente documento con la utilización de una metodología científica y descriptiva.

Según Zvi Bodie, Robert C. y Merton, 1999. Señala lo siguiente sobre la teoría de cartera: “es un análisis cuantitativo de la administración optima. Sin embargo la unidad de análisis es una familia, una empresa u otra institución económica, su aplicación consiste en formular y evaluar los compromisos entre los beneficios y los costos de reducción del riesgo, con el propósito de llegar a una decisión optima. “ Pag. 232, Finanzas.

La podemos definir que es un conjunto de activos financieros que esta constituida por una combinación der algunos instrumentos financieros, siendo de renta fija como de renta variable, para así lograr un equilibrio en el riesgo de la inversión realizada; de acuerdo con lo mencionado la importancia de la teoría de cartera trata de maximizar el retorno y maximizar el riesgo, por medio de una lección tomando en consideración en el retorno esperado a largo plazo y la finanza esperada a corto plazo.

Según J. Fred Weston, Thomas E., Manual de Administración financiera, interpreta lo siguiente sobre la medida y la varianza de la cartera de activo: “las carteras de activos ofrece la ventaja de reducir el riesgo mediante la diversificación… Un aspecto fundamento de la teoría de la cartera es la idea de que el riesgo inherente a cualquier activo mantenido en una cartera es diferente al riesgo de ese activo mantenido en forma aislada. Como veremos un activo puede ser completamente riesgoso cuando se mantiene de forma aislada, pero no tanto si se mantiene en una cartera; es importante mencionar que los activos financieros son fácilmente divisibles y están disponibles en números elevados, existe una gran cantidad de datos sobre totales de activos. Los activos de capital, como plata y equipo, son ‘acumulables’, y no pueden obtenerse fácilmente los datos necesarios para aplicar la teoría de la cartera a tales activos. La varianza de una cartera de todos los activos de dos activos riesgosos no es meramente la suma de sus varianzas respectivas.”

Según Zvi Bodie, Robert C. y Merton, 1999; interpreta lo siguiente sobre el riesgo “el riesgo es la incertidumbre que importa, porque incide en el bienestar de la gente. Así pues, la incertidumbre es una condición necesaria pero no suficiente del riesgo. Toda situación riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin riesgo. En conclusión, la incertidumbre es necesaria por eso la situación entraña riesgo. Algunos resultados de posibles situaciones riesgosa pueden calificarse como perdida o ganancia en una forma directa y simple; pero hay situaciones que no se observan una posibilidad positiva o negativa bien definida.”

El riesgo en conocimientos generales no es mas que la perdida obtenida del valor de algún tipo de variable económica, y que al pasar del tiempo por otras causas han ido aumentado los índices de riesgos que se pueden presentar en una inversión, por tal motivo diferentes autores han desarrollado o implementado diferentes tipos de riesgos entre los cuales podríamos mencionar las tres modalidades principales que se dan con mas frecuencia como lo son: el riesgo de crédito, riesgo de mercado y el riesgo de liquidez.

El riesgo de crédito, es la posibilidad de sufrir una perdida originada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de pago, este suele estar motivado por una disminución en la solvencia de los agentes prestatarios, por problemas de liquidez, perdidas continuadas, quiebras, disminución de los ingresos, entre otros.

El riesgo de mercado, es aquel que detalla las posibles perdidas que pueden producirse en activos financieros que forman parte de una cartera de inversión, este tipo de riesgo puede ser encontrado en la gestión de las posiciones de las carteras que contienen acciones, bonos, divisas, entre otros.

El riesgo de liquidez, es la probabilidad de sufrir perdidas por la dificultad, total o parcial de la realización de ventas o compras de activos, como también la posibilidad de que una sociedad no este en capacidad de atender sus compromisos de pagos a corto o mediano plazo.

Se le denominan administración del riesgo al proceso de formular tipos de compromisos al escoger la opción mas adecuada; en muchas ocasiones las personas o instituciones financieras se arrepiente de haber tomado medidas costosas para reducir el riesgo. Es importante echar en cara que todas las decisiones concernientes a la incertidumbre han de adoptarse antes que esta se resuelva, es decir, que la decisión sea la mejor que podría tomarse con la información disponible en aquel momento, se toman en condiciones de incertidumbre siendo de ahí la posibilidad de resultados múltiples.

Algunas decisiones financieras, recaen en la administración del riesgo, dichas decisiones son sobre la asignación, como la de ahorro, inversión financiamiento; podemos examinar la influencia que ejerce el riesgo sobre algunas de las principales decisiones financieras tales como de la familia, de las compañías y del gobierno.

Riesgo que afrontan las familias, podemos clasificarlas en diferentes esquemas distinguiendo cinco grandes categorías siendo, enfermedad, invalidez y muerte; riesgo de desempleo, riesgo de activos durables del consumidor, riesgo de responsabilidad civil y riesgo de activo financiero.

Riesgo que afrontan las empresas, esta son instituciones cuya función económica consiste en producir vienes y servicio. Los riesgos afectan a todos cuando tienen algún interés en ellas; afrontan diversas categorías de riesgos como riesgo de producción, riesgo del precio de los productos y

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