Benetton

CENTRUM CATÓLICA

CURSO: INGENIERÍA FINANCIERA Y MERCADO DE CAPITALES

CASO FINAL

Nota: Deberá ser entregado por el aula virtual el viernes 26 de julio de 2013.

PREGUNTA N°1 (ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN EN BONOS)

Usted es designado Gerente de Inversiones del Fondo Mutuo de renta fija “La Ganadora”, el cual esta conformado por un fondo por S/.10 milllones. Como primera actividad revisa la información disponible e identifica que los bonos de las siguientes empresas con Valor Nominal de S/.1,000 poseen la siguiente información:

1. Su área de estudios económicos ha determinado que las tasas de interés se reducirán en 40 puntos básicos o 0.4 puntos porcentuales, por lo cual deberá determinar cuanto podría variar el valor de su cartera (en %). (3 PUNTOS)
2. Su temor a enfrentar un “default” (no pago) en sus inversiones lo ha motivado a exigir garantías. Indique que tipo de garantías exigiría y que tipo de instrumentos de renta fija le serían más atractivo. (2 PUNTOS)

PREGUNTA Nº2 (RECOMENDACIÓN DE INVERSIONES)

Un tío suyo que vive en Alemanía mantiene todos sus ahorros que suman 1’285,000 Euros en el ING DiBa (Die Bank and Du), el cual le paga una tasa de 1.4% TEA. Usted luego de concluir con el curso de Ingeniería Financiera y Mercado de Capitales decide llamarlo y proponerle una alternatuva para mejorar su rentabilidad. Para preparar su propuesta recopila la siguiente información:

        Tipo de cambio spot (Soles por Euros) = S/. 3.25 x euro

        Tasa depósitos a 90 días del Banco Azteca = 7.29 TEA

        Tipo de cambio forward (Soles por Euros) a 90 días = S/. 3.23 x euro (BCP)

Su tío, una persona adversa al riesgo, solo le ha permitido invertir su dinero en un periodo de 90 días.

1. Explique la estrategia de inversión que ejecutaría. (2.5 PUNTOS)
2. ¿Cuál sería la rentabilidad (mensual y anual) que podría obtener? (2.5 PUNTOS)

PREGUNTA Nº3 (ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN)

El señor Domingo Pérez esta interesado en realizar una inversión de US$5 millones y para ello decide ir el 1 de enero de 2012 a consultar a la SAB AAA+, la cual le plantea las siguientes opciones de inversión:

1. Adquirir papeles comerciales con un Valor Nominal por S/.3,000,000. Esta posibilidad es a un período de vida de 180 días y con la posibilidad de adquirirlo a un precio de S/.2,850,000.
2. Colocar en depósitos en dólares a una tasa de 4% nominal anual.
3. Por último, se le ofrece participar en renta variable en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). En un contexto como el actual, se le plantea invertir en acciones como Minsuri1, Cementos Lima I1, Edegelc1 y Banco Continental en un porcentaje no mayor del 30% de su portafolio; se le explica que las empresas mencionadas vienen presentando estados financieros positivos, entregan un dividendo anual de 11%, 9%, 12% y 10%, respectivamente; y poseen un volumen alto de negociación (liquidez) que le permitirían obtener un rendimiento esperado del 10% anual en soles.

Nota: Debe considerarse que el T.C. el 1 de enero de 2012 fue S/.2.68 x US$ y se estima que concluirá el año en S/.2.70 x US$.

Responder:

1. Determinar las tasas de interés efectiva anual de las opciones a, b. (4 PUNTOS)
2. Usted como asesor en inversiones que le recomendaría a Domingo Pérez, si este le indica que su horizonte de inversión es 6 meses y además conoce que la expectativa de los analistas sobre la tasa de interés de corto plazo es descendente. Sustente su respuesta utilizando los conceptos trabajados en clase. (3 PUNTOS)

PREGUNTA Nº4 (OPERACIÓN CON ACCIONES)

Si usted es un inversionista que a través de una sociedad agente de bolsa peruana a comprado al margen acciones de Edegel en las BVL a $8.5 por acción. Si se sabe que el margen inicial es de 50%, el requerimiento de margen de mantenimiento es de 30% y el interés anual sobre préstamos al margen es 9%.

Recibirá usted una llamada al margen si el precio cae a $7? Sustente numéricamente su respuesta. (3 PUNTOS)

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