Trabajo Investigacion Grupal (TIG) CASO: Dozier Industries

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FACULTAD DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS

INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

ALUMNOS:

Jonathan Valderas (valderas.jonathan@hotmail.com)

Javier Nuñez (javierignnacio@hotmail.com)

Marcelo Pardo (marce.mopc@gmail.com)

PROFESOR: Héctor Gutiérrez

CASO: Dozier Indistries

SANTIAGO - CHILE

Segundo Semestre Septiembre-2015

Comentarios generales del profesor:

1. Su informe está cerca de lo óptimo.

1. Buen control de la ortografía.

1. Bien resuelto el caso. Muy pocas observaciones técnicas.

1. Debieron anotar que la opción elegida deja unos días sin cobertura. Esto podría haberlos llevado a descartar esta posibilidad.

1. Debieron anotar que la cobertura con opciones deja espacio para tener una ganancia. Estimaron la máxima pérdida, en realidad.

1. Le premiaré en puntaje por plantear la cobertura con opciones, que pudo descartarse.

CASO: Dozier Industries

Antecedentes

Dozier Industries era una empresa relativamente joven que se especializaba en sistemas electrónicos de seguridad. Fue establecida en 1973 por charles L Dozier, quien aún era (aún es) el presidente de la compañía y era dueño del 78% de las acciones. El 22% restante estaba en manos de otros accionarios. Dozier había sido ingeniero trabajando para una gran empresa electrónica, en 1973 Dozier se concentró en mercadear sistema de seguridad y comenzó concentrándose en ventas militares. La compañía experimento un rápido crecimiento durante casi una década, sin embargo en 1982, al enfrentar cada vez más competencia en este mercado, la gerencia decidió ampliarse para diseñar sistemas para el sector privado y hogares. ←= Faltó el antecedente de la situación acual

Diagnóstico de la Empresa

La problemática del caso se centra específicamente en el riesgo cambiario, relacionado al nuevo contrato a una empresa de manufactura en el Reino Unido confirmado el 13/01/1986, cuyo monto total fue de £ 1.175.000, el 10% al contado y el resto a 90 días, ya que el valor de la moneda (libra) va (podría) disminuyendo el riesgo de tipo de cambio de libra a dólar afecta directamenteal margen de utilidad de la empresa (del negocio).

Premisas

• Que si bien estamos en el año 1986,  estamos a tiempo de hacer todas las operaciones necesarias para la empresa
• Para la empresa es inaceptable no hacer nada para evitar el riesgo frente a diferentes situaciones que deberán afrontar

Objetivos

• Determinar cuál es el mejor proyecto de financiamiento (cobertura) a realizar.
• Explicar la selección de la alternativa más conveniente de la empresa.
• Dar soluciones a los problemas que se tienen. ← esto es demasiado general

Desarrollo

Para la resolución de este caso, primeramente debemos tomar en cuenta las opciones que se tienen.

Para protegerse del tiempo de cambio se tienen  3 soluciones:

• Contrato FORWARD
• Préstamo bancario
• Opción PUT

Alternativa 1: Contrato FORWARD

Dozier deberá recibir  en 3 meses (14 abril 1986) 1.057.500 libras esterlinas. Puede cubrir su riesgo de tipo de cambio tomando una posición corta, vendiendo 1.057.500 libras en el mercado a plazo a un tipo de cambio de 1,4198 (Anexo 1). De esta forma se cubrió la diferencia del tipo de cambio.

Alternativa 2: Préstamo Bancario

En este caso, necesitaríamos una cobertura hacia adelante que nos da en dólares dentro de tres meses. Se necesita comparar dólares hoy con los dólares en tres meses, se necesita una tasa de interés.

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