CRISIS DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME.

CRISIS DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME

La crisis de las hipotecas suprime en Estados Unidos fue un conjunto de eventos y condiciones que llevaron a la tarde en la década de 2000 la crisis financiera, Caracterizado por un aumento de la morosidad hipotecaria subprime y las ejecuciones hipotecarias, y la consiguiente disminución de los valores Respaldados por dichas hipotecas. El porcentaje de nuevas hipotecas de alto riesgo de menor calidad se levantó de la histórica 8% o rango inferior aproximadamente el 20% de 2004 a 2006, con proporciones mucho más altas en algunas partes de los EE.UU. [1] [2] Un alto porcentaje de estas hipotecas de alto riesgo, más de 90% en 2006, por ejemplo, eran hipotecas de tasa ajustable. [3] Estos dos cambios eran parte de una tendencia más amplia de las normas de préstamo bajos y productos hipotecarios de alto riesgo. [3] [4] Además, los Estados Unidos hogares habían vuelto cada vez más endeudados, con la relación entre la deuda y el ingreso personal disponible pasando de 77% en 1990 al 127% a finales de 2007, gran parte de este aumento relacionado con hipotecas. Después de los precios de venta de las casas de Estados Unidos alcanzó su punto máximo a mediados de 2006 y comenzaron su declive escarpado de inmediato, la refinanciación se hizo más difícil. Como las hipotecas de tasa ajustable comenzaron a restablecer a tasas de interés más altas (causando pagos mensuales más altos), la morosidad hipotecaria se dispararon. Valores respaldados con hipotecas, incluyendo hipotecas subprime, ampliamente en poder de las empresas financieras, perdieron la mayor parte de su valor. Los inversionistas globales también compras drásticamente reducidos de deuda respaldada por hipotecas y otros valores como parte de una disminución en la capacidad y disposición del sistema financiero privado para apoyar préstamos. [1] Las preocupaciones sobre la solidez de crédito de Estados Unidos y los mercados financieros llevó a la contracción del crédito en todo el mundial y la desaceleración del crecimiento económico en los EE.UU. y Europa.

ANTECEDENTES Y CRONOLOGÍA DE LOS EVENTOS

La causa inmediata o gatillo de la crisis fue el estallido de los Estados burbuja inmobiliaria, que alcanzó su máximo en aproximadamente 2005-2006. De alta las tasas de morosidad en " alto riesgo " e hipotecas de tasa ajustable (ARM), comenzó a aumentar rápidamente a partir de entonces. Los prestamistas comenzaron a originar grandes número de hipotecas de alto riesgo de alrededor de 2004 a 2007, y préstamos del esos años vendimia exhibieron mayor las tasas de impago que los préstamos realizados, ya sea antes o después. Un aumento en los incentivos de préstamos como términos iniciales fáciles y una tendencia a largo plazo del aumento de los precios de las viviendas tenían alentó a los prestatarios a asumir hipotecas difíciles en la creencia de que sería capaz de refinanciar rápidamente en condiciones más favorables. Además, el aumento del poder de mercado de los originadores de hipotecas de alto riesgo y la disminución de la función del Gobierno Empresas patrocinadas como porteros aumentados el número de hipotecas de alto riesgo hipotecas prestados a los consumidores que habría calificado de otro modo para préstamos conformes. Los peores créditos redituables titulizados por la inversión privada bancos, que por lo general carecían de la GSE de poder de mercado e influencia sobre originadores de hipotecas. Una vez que el interés tasas comenzaron a subir y los precios de la vivienda comenzado a bajar moderadamente en 2006-2007 en muchas partes de los EE.UU. refinanciación se hizo más difícil. Incumplimientos y actividad de ejecución hipotecaria aumentado dramáticamente tan fácil inicial términos expiraron, precios de las viviendas no pudieron ir como previsto, y el interés ARM las tasas de restablecen superior. La caída de los precios también resultado en el 23% de EE.UU. hogares pena menos que el préstamo hipotecario por Septiembre de 2010, proporcionando una financiera incentivos para los prestatarios para entrar ejecución de una hipoteca. [8] La ejecución de una hipoteca en curso epidemia, de los cuales los préstamos subprime son por una parte, que se inició a finales de 2006 en el EE.UU. sigue siendo un factor clave en el crisis económica mundial, ya que drena la riqueza de los consumidores y erosiona la fortaleza financiera de instituciones bancarias. En los años previos a la crisis, cantidades significativas de dinero extranjero fluido en los EE.UU. de rápido crecimiento las economías de Asia y los países productores de petróleo. Esta entrada de fondos combinados con bajas tasas de interés en Estados Unidos desde 2002-2004 contribuyó a las condiciones de crédito fácil, que alimentaron las dos burbujas inmobiliarias y de crédito. Préstamos de varios tipos (por ejemplo, hipoteca, tarjeta de crédito, y automático) eran fáciles de obtener y los consumidores asumieron una deuda sin precedentes carga.  Como parte de los auges de vivienda y de crédito, la cantidad de acuerdos financieros llama valores respaldados por hipotecas (MBS), que derivan su valor de los pagos hipotecarios y precios de la vivienda, aumentaron considerablemente. Tal financiera instituciones e inversores de innovación habilitado todo el mundo para invertir en el mercado inmobiliario de Estados Unidos. Como la vivienda  los precios bajaron, las principales instituciones financieras mundiales que se habían endeudado y grandes inversiones en MBS reportados pérdidas significativas. Incumplimientos y pérdidas en otros tipos de préstamos también aumentaron significativamente a medida que la crisis se expandió desde el mercado de la vivienda a otras partes de la economía. Las pérdidas totales se estiman en miles de millones de dólares estadounidenses a nivel mundial. Mientras que las burbujas inmobiliarias y de crédito estaban creciendo, una serie de factores hizo que el sistema financiero para convertirse en cada vez más frágil. Los políticos no reconocieron el papel cada vez más importante que desempeñan las instituciones financieras tales como los bancos de inversión y fondos de cobertura, también conocido como el sistema bancario en la sombra. Bancos de sombra fueron capaces de enmascarar sus niveles de apalancamiento de los inversores y los reguladores a través del uso de derivados, fuera de balance complejas y titulizaciones  Estos instrumentos también hacen que sea prácticamente imposible para reorganizar las instituciones financieras en quiebra, y  contribuido a la necesidad de rescates del gobierno. Algunos expertos creen que estas instituciones se habían vuelto tan importantes como comercial (depositaria) bancos en la concesión de créditos a la economía de Estados Unidos, pero que no estaban sujetos a los mismos reglamentos. Estas instituciones, así como ciertos bancos regulados había asumido también las cargas de deuda significativos, mientras que proporcionando los préstamos descritos anteriormente y no tenían un colchón financiero suficiente para absorber grandes impagos de préstamos o Pérdidas de MBS. Estas pérdidas afectaron la capacidad de las instituciones financieras a prestar, desaceleración de la actividad económica. Las preocupaciones con respecto a la estabilidad de las instituciones financieras clave condujo bancos centrales a tomar medidas para proveer fondos para alentar los préstamos y restaurar la fe en los mercados de papel comercial, que son parte integral de las operaciones comerciales de financiación. Los gobiernos también rescatados instituciones financieras clave, asumiendo compromisos financieros adicionales significativos. Los riesgos para la economía en general creadas por la caída del mercado de la vivienda y la posterior crisis del mercado financiero fueron factores primarios en varias decisiones de los bancos centrales de todo el mundo para reducir las tasas de interés y los gobiernos para implementar paquetes de estímulo económico. Efectos en los mercados bursátiles mundiales, debido a la crisis han sido espectaculares. Entre el 1 de enero y 11 de octubre de 2008, los propietarios de las acciones en las corporaciones estadounidenses habían sufrido alrededor de $ 8 billones en pérdidas, ya que sus tenencias disminuyeron en valor entre $ 20 billones a $ 12 billón. Las pérdidas en otros países han promediado aproximadamente el 40%. Las pérdidas en los mercados de valores y la disminución de valor de vivienda ponen más presión a la baja sobre el gasto del consumidor, un motor económico clave. [16] Los líderes de la mayor desarrollados y las naciones emergentes se reunieron en noviembre de 2008 y marzo 2009 para formular estrategias para hacer frente a la crisis. Una variedad de soluciones se han propuesto por el gobierno funcionarios, banqueros centrales, economistas y ejecutivos de negocios. En los EE.UU., la Ley Dodd-Frank Wall Street Reforma y Protección al Consumidor se convirtió en ley en julio de 2010 para hacer frente a algunas de las causas de la crisis.

MERCADO HIPOTECARIO

Prestatarios de alto riesgo suelen tener debilitado historiales de crédito y la reducción de la capacidad de pago. Préstamos de alto riesgo tienen un mayor riesgo de impago de los préstamos a prestatarios de primera. Si un prestatario es mora en la toma de la hipoteca a tiempo pagos al administrador de préstamos (un banco u otra entidad financiera), el prestamista puede tomar posesión de la propiedad, en un proceso llamado la ejecución hipotecaria. El valor de las hipotecas de alto riesgo estadounidense las hipotecas se estimaron en $ 1.3 billones de dólares a partir de marzo de 2007, con subprime sobre 7,5 millones de primer grado de prelación hipotecas pendientes. Entre2004-2006 la proporción de hipotecas de alto riesgo. Hipotecas en relación con la originarían totales oscilaron entre 18% -21%, frente a menos del 10% en 2001-2003 y durante 2007. El auge de los préstamos hipotecarios, incluyendo préstamos de alto riesgo, también se vio impulsado por una expansión rápida de la no bancarias creadores independientes hipotecarios que a pesar de su parte más pequeña (alrededor de 25 por ciento en 2002) en el mercado han contribuido a alrededor del 50 por ciento del aumento del crédito hipotecario entre 2003 y 2005. En el tercer trimestre de 2007, las hipotecas subprime que constituyen sólo el 6,8% de Estados Unidos hipotecas pendientes también representó el 43% de las ejecuciones hipotecarias iniciadas durante ese trimestre. En octubre de 2007, aproximadamente el 16% de las hipotecas de tasa ajustable (ARM) subprime eran o 90 días en mora o el prestamista había iniciado procedimientos de ejecución hipotecaria, aproximadamente el triple de la tasa de 2005. [28] En enero de 2008, el tasa de morosidad se elevó a 21% [29], y en mayo de 2008 fue 25%. Según RealtyTrac, el valor de todas las hipotecas residenciales en circulación, debido por los hogares de Estados Unidos para la compra residencias de vivienda en la mayoría de las cuatro familias, fue de US $ 9,9 billón al cierre del año 2006, y US $ 10,6 billones de a mediados del año 2008. [31] Durante el año 2007, los prestamistas habían comenzado el procedimiento de exclusión de casi 1,3 millones de propiedades, un 79% aumento con respecto a 2006. [32] Esto aumentó a 2,3 millones en 2008, un 81% de aumento frente a 2007, [33] y otra vez a 2,8 millones en 2009, un 21% de aumento frente a 2008. Para agosto de 2008, el 9,2% de todas las hipotecas estadounidenses pendientes eran o delincuente o en proceso de ejecución. [35] En septiembre 2009, esta cifra había aumentado a 14,4%. [36] Entre agosto de 2007 y octubre de 2008, 936,439 USA residencias completado ejecución de una hipoteca. [37] Las ejecuciones hipotecarias se concentran en estados particulares, tanto en términos del número y la tasa de ejecución hipotecaria. Limaduras [38] Diez estados representaron el 74% de las ejecuciones hipotecarias durante el año 2008; los dos primeros (California y Florida) representado el 41%. Nueve estados estaban por encima de la media de tasa de ejecución hipotecaria nacional de 1,84% de los hogares.

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