Negocios Internacionales Caso namaste

Valery Reyes

Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Negocios Internacionales

Estimados señores Lácteos Heidi

En respuesta a sus solicitudes presentamos un análisis de las implicaciones que tiene para la compañía realizar una adquisición en el mercado peruano para lograr tomar una decisión  favorable de acuerdo con  los intereses de la compañía.

Dado que el consumo per cápita de Perú es bajo en comparación con otros países de la región y que el crecimiento del mercado en cuanto a consumo de lácteos no es cercano a la prioridad de crecimiento de la empresa Heidi, resulta arriesgado pensar en un greenfield debido a que según TCII UK (2012) esto podría generar mayores costos de inversión  en barreras de entradas debido a la reestructuración necesaria para llevar a cabo un Greenfield. , adicionalmente puede tener más complicaciones para lograr ser competitivo y reducir participación de otras empresas, esto sin tener en cuenta las posibles políticas gubernamentales para empresas extranjeras o el tiempo que pueda tardar el proceso de ingreso.

Por otro lado una adquisición le permite a Heidi tener la experiencia de trabajadores calificados, un reconocimiento en el mercado de una marca ya posicionada lo que le permite acceso a un segmento del mercado y a la tecnología, conocimientos y licencias de LAIVE ya que es una de las principales compañías competidoras en este país por lo cual Heidi también evita un competidor más, de igual forma la experiencia de las dos organizaciones permite fortalecer aspectos comerciales - operacionales, cabe mencionar que la diversificación de mercado en el que incurre Heidi es un aspecto que agrega valor a la organización también reduce el riesgo operativo de la organización, el aumento en  la capacidad y experiencia que se obtiene al realizar una adquisición genera valor y credibilidad frente a los inversionistas al igual que la posible llegada de nuevos inversores.

Antes de realizar la adquisición, es importante evaluar el valor empresarial de la organización que va a ser adquirida y si es mayor o menor al precio de compra por el que se va a hacer la adquisición, por lo que según Berk y Demarzo (2008) se debe evaluar el premio por adquisición para los accionistas por lo que se elevaría su precio de venta sobre el precio de mercado, adicionalmente un factor a tener en cuenta es “la posibilidad de reducir de forma significativa la competencia de la industria” (Berk & Demarzo, 2008).

En cuanto a las sinergias en este caso la de ventas y la de costos son las que tendrían un impacto más grande en el EBITDA, según Dr. Guillermo López Dumrauf , Universidad del Cema (2001) una adquisición genera sinergias operativas, las cuales pueden ser economías a escala que generan reducción en los gastos operacionales, un aumento de las ventas debido al alcance que puede tener una empresa con mayor capacidad en un mercado ya abarcado, así mismo se eliminan ineficiencias lo que permite aumentar el nivel y ganancia por ventas, reducir costos y generar una utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización más alta.

Al capitalizar las oportunidades que ofrece el mercado extranjero de una manera rápida, según expertos en comercio internacional consideran que este es un aspecto clave de la inversión extranjera directa, de acuerdo a cálculos de la ONU entre 1998 y 2007, del 40% al 90% de todas las entradas de IED, fueron fusiones y adquisiciones, ya que han demostrado ser más eficientes que las exportaciones y operaciones greenfield en temas de rapidez, adquisición de ventajas estratégicas valiosas de las empresas foráneas, y transferencia de capital, tecnología y mejores capacidades administrativas como lo menciona Charles Hill en su libro Negocios internacionales. En América Latina, la IED en la última década ha tenido un crecimiento significativo (Anexo 1), a pesar de que en los últimos años se haya registrado una desaceleración por el declive del crecimiento económico en la región, motivado principalmente a la caída en los precios en las materias primas.

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