Como Se Afronta Una Crisis Fiscal

COMO SE AFRONTA UNA CRISIS FISCAL – ECONOMIA

• Antecedentes del Problema:

El crecimiento económico de Colombia se deterioró seriamente a finales de los años 90. Los hallazgos de petróleo al principio de esa década, una masiva entrada de capitales que junto a los anteriores revaluaron la tasa de cambio, y un

gasto público desbordado terminaron por crear una serie de profundos desequilibrios macroeconómicos que se manifestaron al comienzo como burbujas especulativas en los mercados de finca raíz y accionarios. La crisis internacional desatada por la moratoria rusa de agosto de 1998 encontró al país muy vulnerable en sus cuentas fiscales y con un sector privado endeudado externa e internamente en grandes magnitudes, por lo cual la suspensión súbita del financiamiento externo indujo una contracción del PIB del 4,3% en 1999.

La crisis hizo necesario que el Gobierno entrara en un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional para recuperar la confianza de los mercados internacionales, lo que permitió encontrar un nuevo financiamiento para el ente público, mientras el sector privado se ajustaba muy dolorosamente. El acuerdo contribuyó a que el Estado continuara con un gasto relativamente expansivo, y a que el endeudamiento aumentara vertiginosamente hasta 2003.

• Identificación de los Protagonistas:

Juan Camilo Restrepo Salazar:

Ministro de Hacienda, a través del cual se hacían los comunicados oficiales del Gobierno Colombiano hacia la población respecto a la situación económica del país

FMI - Fondo Monetario Internacional:

Ofreció un programa de ajuste como el que habían firmado otros países de América Latina, lo cual permitiría a Colombia un programa gradual y complementarlo con planes audaces de creación de empleo y restructuración de sector real. La propuesta fue una línea de crédito precautelativa del orden de los 3,000 millones de dólares, que le permitiría a Colombia consolidar y blindar el programa Macroeconómico del país

• Identificación de las Variables Fundamentales:

El déficit del Gobierno central ascendía a 5,5% del PIB (siete billones de pesos), la deuda era de 9% del PIB (12 billones de pesos) y el pago de intereses absorbía casi cuatro billones de pesos, equivalente a más de una tercera parte de los ingresos corrientes de la Nación, para totalizar más de 22 billones de pesos, o sea 50% del presupuesto nacional, o 20% del PIB colombiano.

 PIB – Producto Interno Bruto: Venía decreciendo desde el último trimestre de 1998 y en el transcurso del año había alcanzado niveles negativos

 Déficit Comercial: En aumento debido a la contracción mundial y a la caída del precio de los commodities3, las exportaciones colombianas habían venido disminuyendo, ocasionando con esto un déficit en cuenta corriente lo que impulsaba un mayor financiamiento externo. Igualmente, la producción industrial venía decayendo en los años anteriores y en 1999 se acentuó el descenso

 Déficit Público: creciendo a lo largo de la década de 1990 por dos caminos que se entrecruzaban: el aumento del gasto público y el comparativamente lento crecimiento de los ingresos

 DTF – Depósitos a Termino Fijo: En aumento, buscando con esto contener la inflación así ello indujera una parálisis económica

• Definición del Problema:

¿Cuáles eran las condiciones de las variables “Antes y Después” de la aparición del problema?

 PIB con niveles negativos

 Déficit Comercial con impacto en las exportaciones (caída en la producción industrial) y un déficit en cuenta corriente

 Déficit Público con alto crecimiento en los 90’s en 2 caminos: aumento del gasto público y el comparativamente lento crecimiento de los ingresos

 DTF – Depósitos a Término Fijo en incremento, buscando soportar la inflación

 Deuda Total del Gobierno Nacional con creciente aumento de la deuda total del Gobierno por la creciente necesidad de financiamiento a través del crédito para alcanzar los ingresos totales requeridos para el funcionamiento del Gobierno Nacional Central

¿Cuáles eran las condiciones de los Protagonistas “Antes y Después” de la aparición del problema?

Juan Camilo Restrepo Salazar:

A través de Ministro Restrepo, el Gobierno sostuvo una postura de negación a aceptar la propuesta del FMI. Se manifestó que Colombia no estaba a las puertas de tener que suscribir un programa de acuerdo de cumplimiento con el Fondo Monetario Internacional, como lo habían tenido que hacer otros países con dificultades económicas. Para Restrepo, Colombia estaba ejecutando autónomamente su ajuste ya que si necesitaba el ajuste grande e importante en el gasto, pero lo estaba diseñando con autonomía. Según sus comentarios, el país no necesitaba un programa de los que llamaban de stand by, ya que la situación de la balanza de pagos tendía a normalizarse, las reservas eran suficientes y la parte cambiaria se había tranquilizado

A mediados del 99, una vez hecho un recuento de las medidas adoptadas para la recuperación económica del país, a través de Restrepo se comunicó que el Gobierno y el Banco de la República habían aceptado la oferta que en diversas oportunidades había hecho el director del Fondo Monetario Internacional de una línea de crédito precautelativa del orden de tres mil millones de dólares, los cual permitiría consolidar y blindar el programa macroeconómico del país.

FMI - Fondo Monetario Internacional:

Para el FMI las dificultades

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